证券投资与证券市场

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1、投资学理论与实务2011-2012学年第一学期地点：7教1022022009级经济学专业第七章证券投资与证券市场第一节证券投资概述第二节证券市场及其运行第一节证券投资概述一、证券及其种类二、证券投资的主体、目的及其作用三、证券投资的收益与风险四、证券投资运动过程一、证券及其种类（一）证券的概念及证券的基本类别（二）资本证券的性质与特征（三）股票及其种类（四）债券及其种类（五）股票、债券的联系与区别（一）证券的概念及证券的基本类别证券的概念证券是各种权益凭证的总称。它有广义和狭义之分。广义证券包括商品证券、货币证券、资本

2、证券和其他证券。狭义的证券指资本证券。证券的基本类别见下页图（一）证券的概念及证券的基本类别狭义的证券是指资本证券（二）资本证券的性质与特征资本证券的性质资本证券具有资本的特征资本证券本身没有价值，但它代表了一定量的价值。投资者可通过转让而收回其投资并可能获利。资本证券是一种虚拟资本虚拟资本——是以有价证券的形式存在、并能为其所有者带来一定收益的资本。从本质上看，资本证券本身没有价值，也不能在生产过程中发挥作用，是"现实资本的纸制复本”。（二）资本证券的性质与特征资本证券的特征权益性收益性流动性风险性（三）股票及其种类股

3、票的概念股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者权益的可转让凭证。要点：发行主体是采取股份有限公司这种组织形式的企业股票是一种资本权益凭证股票的数量关系用股份额来反映单位股份额在所代表的价值上是完全一致的，并反映着完全相同的资本所有者权利股票是一种可以流通的证券（三）股票及其种类股票的特点无返还性(永久性)收益性风险性流动性经营决策的参与性（三）股票及其种类股票的形式记名股票与无记名股票记名股票指持有人姓名载于票面，同时持有人基本情况登录于公司股东名册的股票。特点转让时

4、必须办理过户手续记名股票的转让规定有某些限制条款无记名股票无记名股票指股票上和公司股东名册上均不记载股东姓名和住址的股票，持有股票即可行使股东权利特点转让时不需办理过户手续无记名股票的转让通常没有限制性规定股票及其种类面额股票和无面额股票面额股票是公司章程和票面上都载明股份金额的股票。一般以股票所代表的股份数与每股所含的金额数的乘积来计算标定。（三）股票及其种类无面额股票无面额股票是票面上不标明金额的股票无面额股票种类纯无面额股票：即股票和公司章程中均不载明票面金额记载式无金额股票：即在票面没有但在公司章程中载有金额的股

5、票无面额股票出现的原因股票面额实质也是代表为每股所拥有的股权比例，与每股内含价值和市场价格均无关系在股票发行市场，时价发行的比例不断扩大，票面金额也逐步失去了存在的意义面额股不能以低于面额的价格发行，无面额股则无此限制面额股有最低面额限制，无面额股则无此制约，这样发行者可适时进行股票分割，提高股票流通性（三）股票及其种类有形股票和无形股票有形股票指按一定规格制成的，票面一般载有相关内容的股票无形股票无形股票是采取收据或股票账户发行的股票无形股票的两个种类由发行公司开出收据或记入股票账户，并在股东名册上作记载的无形股票由发

6、行公司在股东名册上作记载，股票移交中介机构进行保管，然后再由保管机构开具保管收据或记入股票账户的无形股票（三）股票及其种类股票的种类按股票持有人所享有的权益不同分类普通股指在公司的经营管理和盈利及剩余财产分配上享有普通权利的股票普通股股东的权利收益分配权剩余资产分配权经营决策的表决权优先认股权（三）股票及其种类优先股指由股份公司发行的、在分配公司收益和剩余财产方面比普通股票具有优先权的股票。优先股股东的权利：优先分配股息优先分配剩余资产股息水平固定有限的参与权（三）股票及其种类后配股在公司盈余分配和剩余财产分配上均后于普

7、通股，而其他权益则与普通股相同的股票。发行后配股的常见情况混合股混合股是在公司分红上比普通股具有优先权，但在剩余财产的分配上则处于劣后地位的股票，它兼有优先股和后配股的某些特点。（三）股票及其种类根据股东身份不同分类国家股法人股个人股外资股根据发行和上市地区的不同分类人民币普通股票（A股）人民币特种股票B股H股N股（三）股票及其种类其它种类股票按股票是否进入交易市场分类流通股不流通股按股票在市场上的表现分类热门股冷门股领导股按股票价值和价格背离状况分类投资股投机股（三）股票及其种类按股票是否除权除息分类含权股除权股按股票

8、获息多寡分类高息股低息股无息股（四）债券及其种类债券的概念债券是社会各类经济主体为筹集资金而出具的、承诺按一定利率和方式支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券的性质债券是一种债权债务关系凭证（四）债券及其种类债券的种类按发行主体的不同分类公债指由政府发行的债券，通常被视为无风险债券种类中央政府债券（国库券）地方政