基金产品方案

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1、投资目标、投资理念、投资方向和投资策略红塔鸿利稳健收益债券型证券投资基金产品方案——投资目标、投资理念、投资方向和投资策略一、投资理念持续的竞争优势创造公司投资价值。本基金秉承积极的投资理念，坚持价值为本，稳定收益。价值为本，即在有效控制风险的前提下，通过对宏观经济走势和利率走势的深入理解，把握波段交易的机会和挖掘价值低估的个券；稳定收益，即在保持流动性的前提下动态优化债券组合结构，在保护投资人本金安全的前提下追求稳定的投资收益。二、投资目标本基金根据宏观经济的运行状况和金融市场的运行趋势，通过自上而下的宏观分析和自下

2、而上的个券精选，动态优化债券组合，力争实现基金资产的长期稳定增长。三、投资方向和投资范围本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的债券、股票、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资对象重点是固定收益类产品，包括国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、短期融资券，可转换债券（含可分离债）、资产支持证券和货币市场工具等。固定收益类资产占基金资产的比例不低于80%，股票、权证等非固定收益类资产占基金资产的比例不高于20%，其中权证资产占基金资产净值的比例不高于3%。基金保

3、留的现金以及投资于剩余期限在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。10-1-11投资目标、投资理念、投资方向和投资策略股票投资仅限于参与新股认购和可转债转股获得的股票，权证投资仅限于参与可分离转债申购而获得的权证，即本基金不从二级市场购买股票或权证。本基金通过新股认购（含增发新股认购）所持有的股票，在其上市后持有时间不超过90个交易日；所持可转换债券转股后的股票持有时间不超过30个交易日；通过可转债认购所获得的权证，在其上市后持有时间不超过30个交易日。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金

4、管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。四、投资策略本基金将充分发挥基金管理人的研究优势，结合严谨、规范化的基本面研究和积极主动的投资风格，自上而下地进行债券类属配置、债券组合久期配置和期限结构配置；同时，综合考量企业债券、公司债、企业短期融资券的信用评级、流动性、供求关系、收益率水平等因素，自下而上地精选个券。本基金也将通过运用久期偏离、息差套利、新股认购等动态增强收益策略提高投资组合收益。（一）资产配置策略本基金将以红塔鸿利稳健收益债券基金资产配置记分卡评分体系为基础，通过分析宏观经济运行状况和金融市场运行趋

5、势，动态优化大类金融资产比例。记分卡提供了一个分析体系，基金经理和投资决策委员会可通过该体系确定影响证券市场前景的一系列变量，跟踪变量的变化，将结果归入相应的评分体系并形成资产配置计划。在资产配置中引入记分卡评分体系，公司可以明确规定监控哪些变量，以评估证券市场的前景，并采取相应的投资策略。红塔鸿利稳健收益债券基金资产配置记分卡，从以下四个方面对证券市场前景做出评估：（1）宏观经济基本面；（2）宏观政策和金融市场流动性；（3）债券收益率和股票市场走势；（4）技术面和市场情绪；10-1-11投资目标、投资理念、投资方向和

6、投资策略每一方面均设定了至少两套指标体系，每月监控并根据其趋势和预期对证券市场的影响进行评分。通过评估评分结果并参考研究部提供的其他辅助分析，投资决策委员会每月按照以下规则分别对上述4方面给予-2到+2的评分。表：资产配置记分卡评分标准对债券市场的影响分数+2非常正面分数+1正面分数+0中性分数-1负面分数-2非常负面通过对以上四个方面的综合分析，可以更全面均衡地认识驱动债市的长期因素和短期因素，同时也有助于实现客观化数量分析和主观化评价之间的有效结合。以上四个方面的具体分析方法详述如下：1、宏观经济基本面宏观经济基本

7、面是债券市场中长期表现的重要驱动因素，它又可以细化成增长面、通胀面和国际面等子项。因此，资产配置记分卡的首要项目就是考察宏观经济变量，以识别经济周期现阶段的主导趋势特征。我们确定了两个不同的维度来分析宏观经济的最新发展趋势，以确定其处于加速、平稳还是减速状态，即实际经济增长率和物价动态。一般而言，经济急剧衰退，同时物价快速下行是对债券市场最为有利的环境。1）经济增长，物价上升，得分最低；2）经济衰退，物价下降，得分最高。2、宏观政策和金融市场流动性资产配置记分卡考虑的第二个因素是宏观政策和金融市场流动性，具体分为政策面

8、、资金面和供求面等子项。10-1-11投资目标、投资理念、投资方向和投资策略我们确定了两个维度来分析宏观政策和金融市场之间的相互博弈过程，以识别政策走势及金融市场表现的主导趋势特征。1）政策收紧，供求恶化，得分最低；2）政策放松，供求改善，得分最高；3、债券收益率和股票市场走势资产配置记分卡考虑的第三个因素是债券收益率的走势及股票