川大国际经济学教案第四章国际货币体系

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1、第四章国际货币体系：过去、现在与未来第一节国际货币体系与金本位制7/23/20211一、基本概念1、国际货币体系（1）必须确定某种形式的国际储备货币；（2）必须有相应的汇率制度安排；（3）必须有国际收支的调节方式2、国际货币体系的分类按汇率决定方式分：固定汇率制度和浮动汇率制度按国际储备形式分：金本位制、纯信用货币本位制、金汇兑本位制3、优秀国际货币体系的标准7/23/20212二、金本位制和两次大战之间的经验1、金本位制(Goldstandard）2、特点：（1）所有参加国的货币均以一

2、定数量的黄金定值。本国货币当局随时准备以本国货币固定的价格买卖黄金；（2）黄金能够自由进口和出口；（3）本国的货币供应量受本国黄金储备的制约，黄金流入则货币供应增加，黄金流出则货币供应下降。(4）汇率固定（5)铸币平价决定汇率(6）价格－铸币流动机制对汇率进行调整（陶西格Taussing的观点）英镑是唯一的国际货币7/23/202133、两次大战之间的经验（1)1919-1925(2）1925－1930（3）1931－1945美国在一战结束后不久便率先恢复了黄金的自由兑换，英国于1925年恢复

3、了金本位，法国于1928年恢复了金本位，但是此时的国际金本位制度，与战前的已大不相同。黄金的地位比过去大大削弱，实际上只有美国实行的是完整的金本位制，英法两国实行的是金块本位制，而其它主要国家实行的是金汇兑本位制。并且金本位制的国际收支自动调节机能也受到极大限制，。7/23/20214金本位的崩溃1914一战爆发黄金禁运，纸币停止兑换黄金严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止1915～1922，世界黄金生产下降了1/3战后初期1922年，经济与金融会议金块本位制与金汇兑本位制1929年世界经济危机；1

4、931年国际金融危机抵御危机袭击1931年，英国放弃金本位制英镑集团、美元集团、法郎集团经验总结7/23/20215三、对国际金本位制度的评价从理论上说，国际金本位制度是完美的。局限性：1、黄金的供应量取决于采金技术和黄金矿藏，在长期难以与普通商品的增长永远保持适当稳定的比率；2、金本位制度平稳的国际收支调节机制是以各国政府对经济的自由放任，或者干预的目标是以维持对外均衡为前提。3、金本位时期的价格波动与世界黄金产量波动直接相关7/23/20216第二节布雷顿森林体系金汇兑本位制（1947－197

5、1）1、国际货币基金组织IMF（internationalmonetaryfund)2、布雷顿森林体系(BrettonWoodssystem)3、IMF的作用7/23/20217布雷顿森林会议1944年7月，44个同盟国家的300多位代表出席在美国新罕布什尔州（NewHampshire）布雷顿森林市（BrettonWoods）召开的国际金融会议，商讨重建国际货币秩序。在这次会议上产生的国际货币制度因此被称为布雷顿森林体系。7/23/20218布雷顿森林体系的主要内容：建立一个永久性的国际金融机构，

6、即IMF，旨在促进国际货币合作规定了以美元作为主要的国际储备货币，实行美元－黄金本位制，美元直接与黄金挂钩，其他国家与美元挂钩IMF向国际收支赤字国提供短期资金融通以协助其解决国际收支困难逐步废除外汇管制制定了稀缺货币条款7/23/20219布雷顿森林的运作体系1、允许汇率变动2、不贬值的后果3、美元与黄金兑换的恢复，工业化国家货币可兑换性恢复4、GAB和EU的成立5、在各种汇率制度下宏观经济的表现见177/23/202110布雷顿森林体系的简要历程IMF协定于1947年正式生效，布雷顿森林体系开

7、始运行；从1948—至1952年，美国开始了著名的马歇尔援助计划；1948年西欧国家建立了“欧洲经济合作组织”来管理援助资金，这个组织后来发展成为“经济合作与发展组织”（OECD）；1959年1月，主要西欧国家取消外汇管制，货币开始实现与美元的自由兑换。7/23/202111在整个60年代，美国持续的国际收支逆差使美元兑换黄金的基础不断削弱；1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官方平价兑换一终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定；1973年3月，布雷顿森林体系彻底崩溃。7/23/2

8、02112布雷顿森林体系崩溃的内在原因“特里芬难题”（TriffenDilemma）（1）美国耶鲁大学教授RobertTriffin1961年出版《黄金与美元危机－－自由兑换的未来》内容：如果美国满足美元储备需求的增长，制度不可避免地要崩溃，如果拒绝满足美元储备需求的增长，世界经济将陷入通货紧缩特里芬计划与实施美元特权的原因分析7/23/202113布雷顿森林体系的瓦解1945～1950，美元缺乏时期，美国成为世界的中央银行1958年后，美国国际收支持续恶化，国际储备问题由美元短缺