大国角力国际货币体系

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1、大国角力国际货币体系字号评论邮件纠错2015-10-1900:18:09来源：新金融观察作者：新金融韩启人民币国际化之路在2015年越走越宽。早前，“习奥会”所传递的一个重要信息便是,美国对人民币纳入SDR货币篮子立场的软化。新金融记者韩启SDR,即特別提款权，是TMF（国际货卬基金组织）于1969年创造的-•种用于补充成员国官方储备的国际储备资产。根据IMF的说法，除了作为补充储备资产，SDR还是自身与其他一些国际组织的记账单位。目前，SDK的价值是根裾美元、欧元、日元和英镑四种货币构成的一篮子货币的汇率确定。由于今年恰逢

2、TMF五年一次对于SDR篮子构成进行重新评佔，作为上次唯一不在特别提款权篮子内但是符合出口“门槛”标准的货①，人民币此番能否成功入围备受外界关注。目前来看，官方对于人民币纳入SDR货篮子也十分憧憬。10月9円，央行副行长是型在&豊召幵的IMF第32届国际货币与金融委员会（1MFC）会议上表示，中国己放开境外央行类机构进入银行间债券市场和外汇市场，并在提高数据透明度等方面取得了积极进展，人民币可以满足SDR的操作性要求。中方将继续推进相关改革，不断提高人的国际使川，期待今年晚些时候执董会正式讨论时，人能在现有的标准下加入SDR

3、。耐人寻味的是，近日传出消息称，作为中国争取人民币纳入SDK货币篮子努力的一项举措，银行间外汇市场的收盘时间将从目前的16:30延长至23:30。对中国來说，人民币如果成功入围SDR货币篮子，无疑将是其在国际金融体系中地位的一次重要认可。尽管目前也有声音认力不必“削足适履”，但此举对于提升人民在国际货币舞台的影响力不容忽视。海通证券（600837,股吧）一位宏观分析师汄为,加入SDK可增加人民币在国际上的需求,助力人民币完善和提高国际支付结算、金融交易、官方储备等国际货币职能。而更为重要的是，考虑到我国目前持有的巨额美元外汇

4、储备，人民币若成为储备货币将有利于减少我国所需的外汇储备，并降低贬值损失。央行相关负责人此前撰文指出，屮国继续积累外汇储备的边际成本已经超过边际收益，继续增加外汇储备已不合算。从全球范围看，大规模外汇储备的经营管理是世界性难题。由于国际贸易和金融交易计价结算人部分都集屮于美元，美元也是最重要的国际储备货币。央行行长周小川曾于2009年表示,当一些国家储蓄增加时，如表现为美元外汇储备，就不可避免地使资金流向美国。同时，全球外汇资产过度集中于单一货币，容易出现事与愿违的异常现象。作为一种应对手段，周小川建议，创造一种与主权国家脱

5、钩并能保持币值长期稳定的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷。在其看来，超主权储备货币不仅克服了主权信用货币的内在风险，也为调节全球流动性提供了可能。不过这一提法在之后并未获得欧美的认同。欧盟方面表示，目前只能维持货币体系现状。而美国总统奥巴马更是直接指出，没有必要设立一种新的全球货卬。奥巴马如此表态不难理解，毕竟美元霸主地位对美国带来的好处是显而易见的，一方面，可让美国政府以较低的利率出售美国国债，从而降低借贷成本；另一方而，也可以通过印钱来支付任何费用。尽管超主权货币的设想未能得以推进，但就在2009

6、年，人民币国际化的步伐开始加快。为了推动贸易和投资的便利化，帮助我国企业规避美元等国际结算货币的汇率风险，积极应对国际金融危机，国务院曾于2009年决定开展跨境贸易人民币结算试点。当年7月，《跨境贸易人民币结算试点管理办法》发布，上握、广州、深圳、珠海和东莞等5个城市率先幵展跨境贸易人民币结算试点。事实上，也是在国际金融危机之后，中国开始在跨境贸易和直接投资中大力促进人民币的使用。央行提供的数据显示，2014年，经常项目人民币结算金额6.55万亿元，同比增长41.6%。对外直接投资（ODI）人民币结算金额1865.6亿元，同

7、比增长117.9%;外商来华直接投资（FDI）人民旧结算金额8620.2亿元，同比增长92.4%。值得注意的是，在2014年，人民币跨境收支占本外币跨境收支的比重上升至23.6%。而据环球银行金融电信协会（SWIFT）统计，2014年12月，人民币成为全球第二大贸易融资货币、第五大支付货币、第六大外汇交易货币。从2015年情况看，人民T国际化又一具有里程碑式的事件莫过于今年10月人民⑺跨境支付系统（一期）成功上线运行。人民币跨境支付系统（CIPS）为境内外金融机构人民币跨境和离岸业务提供资金清算、结算服务，是重要的金融基础设

8、施。据了解，CIPS建设将分阶段进行。CIPS（一期）采用实时全额结算方式，主要服务于跨境贸易结算、跨境直接投资和其他跨境人民币结算业务。CTPS（二期）将研究采用更加节约流动性的混合结算方式，全面支持人KT跨境和离岸资金结算。中佶证券（600030,股吧）一位银行业分析师表示，人K币跨境