国际收支及宏观管理

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1、本章内容1.国际收支与国际收支平衡表2.国际收支调节方法3.国际储备及宏观调控4.中国外汇储备管理★★★★★★★2011.9制作：张彬第一节国际收支与国际收支平衡表国际收支的概念国际收支是指一个国家在一定时期内（通常为一年），因与其他国家或地区所发生的贸易、非贸易以及资本往来而引起的国际间的资金收支（包括货币收支以及用货币表示的财产转移）。“所谓的国际收支，是指一国在一定时期内全部对外往来的系统的货币记录。”——姜波克《国际金融新编》2011.9制作：张彬对国际收支定义的理解1、国际收支记录的是一国居民与非居民之间的经济交易。注：居民是指一个

2、国家的经济领土内具有经济利益的经济单位。（一年或一年以上）一国的经济领土指一个政府所管辖的地理领土，还包括该国天空、水域和邻近水域下的大陆架，以及该国在世界其他地方的飞地。例如：一国的大使馆等驻外机构是所在国的非居民，国际组织是任何国家的非居民。2011.9制作：张彬2、国际收支是系统的货币记录国际收支反映的内容以交易为基础。所谓的交易，包括四类：（1）交换；（2）转移；（3）移居；（4）其他根据推论而存在的交易；如，国外直接投资者收益的再投资。3、国际收支是一个流量的概念4、国际收支是个事后的概念2011.9制作：张彬国际收支平衡表（Ba

3、lanceofPaymentPresentation）国际收支平衡表是根据一国交易内容和范围设置科目（item）和账户（account），并按照复式记账法的原理对一定时期内的国际经济交易进行系统的记录，对各笔交易进行分类、汇总而编制出来的分析性报表。国际收支平衡表，是指国际收支按照特定账户分类和复式记账原则表示的会计报表。——姜波克《国际金融新编》2011.9制作：张彬国际收支平衡表的编制原理与规则--原理“有借必有贷，借贷必相等”——复式记账原理--规则外汇收入项目、对外负债增加项目、对外资产减少项目列为贷方；外汇支出项目、对外资产增加项目

4、、对外负债减少项目列为借方；即凡引起本国外汇收入的项目，亦称正号项目，记入贷方，反之记入借方。当贷方大于借方的时候出现盈余，称为“顺差”——黑字，反之称为“逆差”——赤字。2011.9制作：张彬国际收支平衡表的组成主要包括以下三大项目：经常项目（CurrentAccount）资本和金融项目（CapitalandFinanceAccount）错误和遗漏项目（ErrorsandOmissions）2011.9制作：张彬经常项目经常项目反映一国与他国之间实际资源的转移，因此与该国的国民收入具有密切的联系，是国际收支平衡表中最基本、最重要的项目。它包

5、括四个主要项目：商品、服务、收益和经常转移。经常项目商品服务收益经常转移2011.9制作：张彬--商品记录一国商品的进口和出口，借方记录进口总额，贷方记录出口总额，进出口的差额称为贸易差额。IMF建议进出口都以离岸价（FOB）来计价，保险费和运输费另列入劳务开支。--服务相对于商品的有形贸易，服务贸易是无形贸易，主要记录劳务的输出和输入。贷方记录劳务的输出，即本国为外国提供的各种劳务数额；借方记录劳务的输入。包括：运输、旅游以及其他项目（如通讯、金融、计算机服务等）2011.9制作：张彬--收益记录因生产要素在国际间流动而引起的要素报酬收支，

6、包含两个细目：（1）职工报酬；（2）投资收益。职工报酬指支付给非居民工人的现金、实物工资和福利等。投资收益包括直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储备资产的收入。最常见的投资收入是股本收入（红利）和债务收入（利息）。注意：资本损益是不作为投资收入记载的，所有由交易引起的现已实现的资本损益都包括在金融账户下面。2011.9制作：张彬--经常转移包括所有非资产转移项目的转移，是商品、劳务或金融资产在居民和非居民之间转移后，并未得到补偿与回报的转移，因而也被称为无偿转移或单方面转移。这类转移主要包括政府间的无偿转移和私人的无偿转移。本国向外

7、国的无偿转移记入借方，而外国向本国的无偿转移记入贷方。2011.9制作：张彬资本与金融项目资本项目反映资本在居民与非居民之间的转移。主要包括两大部分：（1）资本转移。例如：固定资产所有权的资产转移；同固定资产收买/放弃相联系的或以其为条件的资产转移；债权人不索取任何回报而取消的债务。（2）非生产、非金融资产的收买和放弃。指与商品和劳务的生产相关但本身却不能被生产出来的有形资产（如土地和地下资源等）及非生产性的无形资产（如商标、专利权、版权等）在一国和他国之间的交易。2011.9制作：张彬金融项目记录一国对外资产和负债所有权变更的所有权交易，反

8、映居民与非居民之间投资与借贷的增减变化。金融项目可以分为：直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。直接投资直接投资的主要特征是，投资者对另一经济体的企业拥有永久的利