直接投资理论

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1、国际直接投资中的几个问题企业为什么要选择对外进行直接投资的方式，而不选择间接投资的方式？企业为什么要以生产者的身份，而不是以出口商或技术转让者的身份参与国际经营？进行国际直接投资的企业如何与占有天时、地利和人和的当地企业进行有效竞争并占居优势？国际直接投资中的几个问题为什么国际直接投资的行业分布很不均匀，主要集中几个行业？为什么国际直接投资主要集中在欧美发达国家？为什么进行国际直接投资的企业都是一些大型跨国公司？国际贸易理论建立完全竞争的假设基础上市场有效率信息对称没有贸易壁垒公平竞争垄断优势理论的背景二战结束以来，对外直接投资实践出现了新的特点各国产品和生产

2、要素都存在着不同程度的垄断60年代的投资资本流向呈现多向性发达国家之间相互渗透资本短缺国家也向发达国家输出资本国际直接投资的根本动因不是各国利率的差异垄断优势理论（MonopolisticAdvantageTheory）又称“市场不完全理论”(海默——金德尔伯格学说，TheHymer——KindleBerger）奠基人是美国经济学家海默(S．Hymer)1960年，“垄断优势”最初由他在其博士论文《国内公司的国际经营；对外直接投资研究》中首先提出，以垄断优势来解释国际直接投资行为，后经其导师金德尔伯格(Kindleberger)及其凯夫斯(R.E．Caves)

3、等学者补充和发展，成为研究国际直接投资最早的、最有影响的独立理论垄断优势理论的形成运用西方厂商垄断竞争的原理实证分析美国1914—1956年对外投资1914年前，美国有大规模的证券投资，而对外直接投资则没有；20年代，二者都迅速增长；30年代，对外直接投资下降小，对外证券投资则较大；二战后，直接投资增长快，证券投资发展慢；地区分布，1929年在加拿大的直接投资与证券投资相差不大，同期，美国对欧洲的比例却为2.5：1传统理论不能对此做出科学解释垄断优势理论的形成海默认为:美国对外投资在于垄断优势和市场不完全；市场不完全竞争是跨国公司进行国际直接投资的根本原因；如

4、果产品和生产要素的运行是完全有效的，则对外投资就不可能发生；由于存在不完全竞争，跨国公司具有垄断优势东道国企业与跨国公司相比具有人文、地域、制度等优势，但跨国公司仍具有净优势垄断优势理论基本观点国内、国际市场的不完全性和企业的垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定性因素或根本原因市场的不完全性市场不完全理论的核心基于一种假设：企业具有全球区位经营观念。企业的对外投资是对当地竞争者所占优势的有效利用市场的不完全性的表现产品和生产要素市场的不完全：产品的差异性和专利、技术诀窍等差异规模经济引起的市场不完全：即投入同样的资本，只有少数企业可以得到规模收益递增的效益。政

5、府干预经济造成的市场不完全：政府干预、税收、利率和汇率垄断优势的内容技术优势规模经济优势资金优势组织管理优势信誉和商标优势美国向海外直接投资的企业多是哪些行业汽车、石油、电子、化工等制造业部门中具有独特垄断优势的企业。对外直接投资投资就是为了充分利用其他企业所没有的“独占性生产要素”资本集中度较高、技术先进、开发设计能力强、有完备的销售系统、管理水平高等，能够生产出东道国企业无法生产的高技术优质产品，借以控制东道国市场，谋取高额垄断利润后来的西方学者进一步的补充和完善核心资产论核心资产论约翰逊认为，资产的核心部分为技术和知识等无形资产，包括专利、商标、技术诀窍

6、、管理技能、市场技能等。与其他资产相比，知识资产的生产成本较高，而通过国际直接投资的方式来对这些知识资产加以利用则成本较低，所以，跨国公司的垄断优势只有来源于其对知识资产的控制。后来的西方学者进一步的补充和完善产品差异论1971年凯夫斯（R.ECaves)认为，跨国公司所拥有的使产品发生异质的能力是其拥有的重要优势之一，跨国公司凭借其强大的资金、技术优势可以针对不同层次和不同地区的消费者偏好设计、改造产品。并通过广告宣传、公关活动等促销手段促使消费者偏爱和购买这些产品，独占东道国市场。后来的西方学者进一步的补充和完善寡占反应论1973年美国学者尼克伯克（Kni

7、ckerbocker)在运用垄断优势论研究美国企业对外直接投资时发现，美国这类企业对外投资主要是由垄断程度较高的少数寡头公司进行，这些寡头公司具有成批地在同一时期对外直接投资的现象，这就是“寡占反应”。寡占反应指少数大的跨国公司处于行业或市场结构的支配地位。我国现实经济中的寡占现象跨国汽车公司在华投资的寡占反应根据寡占反应理论，中国作为一个大的汽车市场，任何一家汽车寡头在华的投资都会是其他竞争对手作出强烈的反应，从而避免因对手的投资而使自己的竞争地位受到任何的削弱1997年，通用汽车公司和上海汽车工业集团共出资15.2亿美元，各占50%，建成年产10万辆生产能

8、力的别克轿车生产线，并承诺向中国转让重