信托私募发行渠道分析

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1、发行渠道分析(以复星地产控股为考量）发行主要模式与比较1.银行代发2.金融机构自有发行渠道(信托）3.第三方理财机构4.募集渠道比较1.1银行代发银行渠道概况2011年第3季度共有84家商业银行发行银行理财产品5868款，发行总数较2011年第2季度增长近15%；发行规模约为4.84万亿元。至此，2011年前三季度发行的个人银行理财产品规模约达13.35万亿元。从各家银行发行理财产品的类型来看，发行能力排名前10位的银行或以债券与货币市场类产品为主打，或以包含债券与货币市场类的组合投资产品为主攻。信贷类产品发行量最大的为建设银行，本季度共发行30款，但建设银行仍

2、是以组合投资类为主要投资对象，其信贷类产品发行占比仅为15.08%，而组合投资类产品占比高达45.23%。发行能力排名前10位的分别为工商银行、中国银行、交通银行、招商银行、民生银行、深圳发展银行、农业银行、上海浦东发展银行、北京银行以及建设银行。风险控制能力排名前10位的银行依次为交通银行、深圳发展银行、中国银行、北京银行、上海浦东发展银行、上海银行、招商银行、包商银行、工商银行以及农业银行。收益能力排名前10位的银行依次为工商银行、交通银行、深圳发展银行、中国银行、招商银行、北京银行、农业银行、光大银行、民生银行以及上海浦东发展银行。理财服务丰富性指标排名前

3、10位的银行依次为中信银行、中国银行、光大银行、民生银行、渣打银行、恒生银行、工商银行、招商银行、北京银行以及农业银行1.2银行发行优势a.传统的存贷收益模式变革，银行迫切需要增加中间业务收入。b.银行有广大的客户资源，各大银行针对高端客户推出贵宾理财服务，通过积极参与银行的高端客户营销，促销，增加与目标客户的接触机会，提高了我们营销活动的针对性。c.银行渠道是客户最放心，最频繁的接触场所；而且，当前大部分机构或者个人客户，都认银行渠道推出的理财产品,比如上汽财务等。d.通过银行网点宣传公司或者产品，能增强在客户心目中的形象和影响力。e.通过银行渠道能节约大量成

4、本和时间，增强了效率。目前中资私人银行几乎承担了90%的集合信托产品的销售。1.3银行发行劣势a.监管政策严格,2010年8月的叫停银信合作，2011的窗口指导，报备审批严格。b.由于银行审批流程繁琐，时间较长，通常需要一个半月以上，从分行到总行层层审批，然后层层组织协调发行。c.收费水涨船高,有其它发行渠道无法比拟的优势，自然待价而沽。2.1金融机构自有发行渠道渠道概况◆平安信托有限责任公司→财富管理事业部（包含私人财富管理部等）◆华宝信托有限责任公司→财富管理中心◆北京国际信托有限公司→财富管理总部◆中融国际信托有限公司→财富管理中心&恒天财富&新湖财富&大

5、唐财富&高昇财富◆对外经贸信托有限公司→财富管理中心◆西安国际信托投资公司→长安财富中心&私人银行部◆中海信托股份有限公司→财富管理中心◆中投信托有限责任公司→财富管理中心◆新华信托股份有限公司→财富管理中心◆渤海国际信托有限公司→财富中心◆中航信托股份有限公司→财富管理中心◆中铁信托有限责任公司→财富管理中心◆紫金信托有限责任公司→财富管理中心◆五矿国际信托有限公司→财富管理中心◆云南国际信托投资有限公司→财富管理中心◆方正东亚信托有限责任公司→财富管理中心◆华能贵诚信托有限公司→财富管理中心◆国投信托有限公司→财富管理总部2.2发行能力（2011前10月）2

6、.3发行规模（2011前10月）排名信托公司数量平均期限收益率房地产信托规模1中信信托30个2.26年10.48%192.46852中融信托60个1.72年10.71%192.24813中诚信托31个1.95年10.14%159.28184四川信托41个1.61年11.03%117.49265新华信托53个1.87年10.73%110.81726五矿信托32个1.67年10.10%71.43117中铁信托37个1.57年8.52%58.82978渤海信托10个1.75年9.25%47.67499杭工商信托13个1.97年10,79%34.156010交银信托16

7、个1年9.02%32.499411中投信托13个1.89年10.55%31.436012中泰信托6个1.60年9.38%23.586013华润信托5个2.5年11%22.500014中海信托3个1.5年15.000015爱建信托3个2年10.42%14.000016上海国际信托5个2.427.13252.4金融机构自有发行渠道优势a.对产品架构熟悉，专业化营销服务客户，能更加好的维护形象。b.自有客户群，合作发行金融机构稳定，省却发行事宜。c.资金到位时间掌控度教好，如起初发行募集不理想，可安排后续或者行情转好时候在发行。d.一期发行成功且运转正常，对之后的合作

8、及发行等都会加分。2.5