安信证券-生物制药：星汉灿烂,若出其里-100828[1]

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1、维持评级行业深度分析医疗保健T_RankInfo T_ReportAbstract医疗保健领先大市A 星汉灿烂，若出其里上次评级领先大市A安信证券新兴产业系列报告之生物制药T_ReportDate 报告日期20100828 报告关键点：&生物产业是全球新医药未来发展方向和国家战略重点&即将出台的《生物产业发展“十二五”规划》将加大对生物产业扶持力度12 T_Graph 个月行业表现&重组蛋白、单抗药物、新型疫苗是寻找优质生物制药投资标的大方向60% 50% 报告摘要：40% 30% 20% Ø生物产业是全球新医药未来发

2、展方向和国家战略重点。化学制药研发遇到瓶颈，10% 大部分的先导化合物已经过筛选，发掘重磅新药的难度日益加大。生物技术的0% 10% 革命为新药研发带来了全新的视角和领域。全球生物制药发展迅速，重磅药物20% 30% 占比不断提高。生物制药在各种重大疾病中应用广泛。由于生物制药产业在国8901212345678001110000000099999000000000000011111111外也是刚刚兴起，我国生物制药行业发展程度和国外的差距不大。世界各国都医药生物(申万)沪深300将生物产业作为未来战略发展重点。我国将出

3、台《生物产业发展“十二五”规划》加大对生物产业扶持力度。Ø基因工程重组蛋白缔造的重磅药物经久不衰，国内市场潜力巨大。基因工程重T_Analyst 研究员组蛋白药物具有纯度高、安全性强、易大规模工业化生产的特点，因此迅速替洪露首席行业分析师代了生物源性的提取蛋白药物，在各种重大疾病中应用广泛，诞生了EPO(促红02168766073honglu@essence.com.cn 细胞生成素)、重组胰岛素、重组干扰素、重组生长激素等第一代重磅药物。我证书编号S1450210010306 国重组生长激素市场还有巨大成长空间；重组

4、干扰素和重组胰岛素市场竞争激李秋实行业分析师烈，目前主要被外资品牌占据，但国产品牌增长迅速，市场份额正迅速扩大。02168765361liqs@essence.com.cn 证书编号S1450210070003PEG化长效重组蛋白药物延长了药物的作用时间，减轻了使用者频繁注射的痛苦，市场潜力巨大。T_RelatedReportØ单克隆抗体药物引领生物制药进入医学蓝海。单克隆抗体有极强的靶向性和特前期研究成果异性，被称为“生物导弹”，已全面进入医学蓝海，在癌症等重大疾病领域有突风鹏正举，扶摇云霄—中国特色原料药产业升级之

5、路破性进展。单抗药物的迅猛发展成就了市值最大的生物制药公司基因泰克。以中信国健和百泰生物为代表的中国单抗制药企业走过投入期，开始了它们基因2010-08-01泰克式的成长曲线。由于单抗药物的巨大发展前景，而且其研发具有临床试验医药行业：百尺竿头，更上层楼失败风险小、不易侵犯专利的特点，近年来国内多家医药上市公司开始投入重金于单抗药物的开发。2010-06-08医院产业，扬帆起航—医院产业深度报告Ø二类疫苗迅速崛起，新型疫苗点燃希望。全球疫苗行业是制药业新的增长点，近年来诞生了很多大型制药巨头新的重磅药物。我国疫苗市场发

6、展迅速，一类2010-04-12疫苗主要受益于国家扩大免疫计划；近年来流感疫苗，狂犬疫苗等二类疫苗市场正在迅速崛起，华兰生物、百克生物等优秀民营企业将成为新一代疫苗行业的领导者；癌症疫苗、治疗性疫苗等新型疫苗将点燃医药界未来发展的希望。Ø生物制药领域重点关注公司。重组蛋白药物领域我们看好将进入多产品组合时代的中国最大基因工程公司金赛药业（长春高新子公司），研发实力强大的国内生物药龙头企业双鹭药业。单克隆抗体领域我们看好后续新药储备丰富、正在迅速成长的中国单抗明日之星中信国健，同样关注近期进入单抗领域的优质上市公司丽珠集

7、团、健康元、双鹭药业、海正药业，以及复星医药未来在该领域的发展。疫苗领域我们看好依托中生集团强大背景、受益于国家免疫扩容的疫苗龙头天坛生物；以及正在成为国内疫苗产业新一代领军者的华兰生物、百克生物（长春高新子公司）、智飞生物、成大生物；同时关注百克生物、天坛生物以及重庆啤酒在创新型疫苗领域的研发进展。1 敬请参阅报告结尾处免责声明医疗保健目录1.生物产业是全球新医药未来发展方向和国家战略重点................................61.1.新兴的生物制药领域是寻找优质投资标的大方向.......

8、........................61.2.全球生物制药发展迅速，重磅药物占比不断提高...............................71.3.生物制药在各种重大疾病中应用广泛.........................................81.4.我国生物制药行业发展程度和国外相比差