基本面分析2010.11版

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1、3+1证券投资项目教学团队：刘松鹤王伟陈靖2010.11证券投资主要内容第一讲证券投资基础知识（6节课）第二讲股票投资实务（上机24节）第三讲证券投资基本面分析（3节课）第四讲证券投资技术面分析（3节课）第三讲证券投资基本面分析一、宏观分析二、产业分析三、公司分析一、宏观分析它包括对证券市场价格可能产生影响的社会、政治、经济、文化等各方面。1、宏观经济因素2、社会政治因素3、文化自然因素4、军事冲突因素什么因素引起大盘下跌上证综指近年走势1、宏观经济因素小结：宏观经济形势越好，股市表现越好，股市是经济的晴雨表。奥巴马上台美国股市下跌2、社会政治因素3、文化自然因素4、军事冲突影

2、响股价1995年～1996年“台海危机”1995年李登辉访美提出台独理论，时逢1996年“台湾大选”，内地试射导弹，“台海危机”几乎走到无可挽回的地步。有业内人士告诉记者，1996年台湾股市几近崩盘，台湾政府甚至不得不出面救市。贺强指出，“台海危机”主要反应在对投资环境的影响，台湾的经济类型属于海岛经济，自然资源较匮乏，且与内地经贸关系密切，因此“台海局势”的张弛自然会对台湾股市产生强烈影响。而内地股市并未有太强烈波动，只是在4月30日微幅下调，收于681点。但是，“试射导弹”前后，从8月13日开始到8月26日股市持续下跌，每天1～2个百分点，只有21日上涨1%。1996年同期

3、一些厦门板块的股票厦门机场等也出现了大幅上涨的现象，而台湾股市的一些内地概念股则出现下跌。1999年～2000年“台海危机”　　有人戏言，台湾股市存在4年周期的现象，就是每4年股市都会有一次大波动。1996年台海危机之后，两岸足足拖了两年之久才恢复海协、海基两会的沟通接触。然而1999年李登辉竟公然抛出了“两国论”，两岸关系再次趋于紧张。台湾股市也再次应声而落，而同期内地股市在7月1日后一直处于下跌行情，直到7月19日收于1479点，下跌2.68%，第二天股市回调，上涨了6%，紧接着持续上涨一周。而与此形成鲜明对照的是，2002年“两岸三通”再次成为热门话题，台湾股市则迅速做

4、出反应。2002年10月17日，“三通”话题使投资人信心强劲，与之有关的“中国概念股”、航运股带头走强，终场指数收在4280.81点，上涨57.49点，成交值为984.88亿元新台币。二、产业分析即对企业所处的行业或者产业进行分析，看该行业或产业是否是国家支持、具有良好成长性、可持续发展等。选择股票时，应认真研究企业所处行业或产业，熟悉其生产特点，从而作出判断。1、根据产业的发展与国民经济周期性变化的关系，可以分为以下几类。（1）成长型产业。（2）周期性产业。（3）防御型产业（4）成长周期型产业。笑话：股民戏谑娶老婆和炒股票买股票就象娶老婆，有些人很花心，看见漂亮姑娘就追（追涨

5、），等娶到手（买入后）发现她有很多缺点是以前没发现的（横盘了），就没有以前那样有热情了，甚至有些厌倦了，这时候看到其她漂亮姑娘，再比比自己的老婆，怎么看都是别人的好，就三心二意想搞婚外恋（看到其它股票在涨，见异思迁了），等他下定决心抛弃自己的老婆，娶了别人后（换股），发现还是自己的老婆好（原来的股票涨了）。人无完人，所以，除了那些确实不太好、有坏心眼的女人之外（无实质业绩的垃圾股票），我们还是应该接受老婆的小缺点（再好的股票都有跌的时候），好好守护（捂盘）。2、根据产业未来可预期的发展前景，可分为朝阳产业与夕阳产业。3、按照产业所采用的技术先进程度，可分为新兴产业与传统产业。4

6、、按照产业的要素集约程度，可分为资本密集型、技术密集型和劳动密集型产业。2010年至2020年10大朝阳产业①丰衣足食后，人们最希望健康长寿，保健与锻炼，这些领域可发展为新的产业。②子女少，且家庭养老不可靠，养老产业可能几年内就会有迅猛发展。③家庭做饭和卫生是个问题，家政服务业与家庭式餐饮业、洗涤业有需求。④人们对疾病治疗条件要求越来越高，宾馆式高档医疗服务与减少痛苦度的治疗方式将大受欢迎。⑤对教育质量的需求将升级，全保姆式的高质量、高素质、职业素养教育潜力大。⑥休闲产业可预期会有迅猛发展，如乡村小别墅、风景秀丽山川是好资源。⑦有管理的金融服务、期货、金融衍生品与创新等，将会成

7、为中国新产业。⑧随着石油、煤炭等不可再生能源存量减少，新能源产业将迎来大发展。⑨垃圾处理与消除水体、大气、大地污染业，会成为不可估价的新型产业。⑩职业培训、点子公司、创意软件、中介服务等新型产业，必受欢迎。5、上海证券交易所的分类三、公司分析1、公司或获利能力分析：获利能力越高，公司净值增长就越快，这个公司的投资价值就越大。贵州茅台6005192、上市公司竞争地位分析主要看它在行业或地区范围内的竞争力排名，那些综合实力强，很有竞争力的公司是我们的首选。贵州茅台6005193、上市公司会计数据