《首次募集股权资本》PPT课件

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1、第三章首次募集股权资本第一节股权融资市场主体、方式与投资银行选择第二节股票的公募发行第三节企业的股份制改造与重组第四节股票发行价格的确定第五节股票公开发行的方式及演变第六节私募发行股权资本2009年投行业绩单:43家券商承销及保荐费用共计45亿2009年A股市场融资成绩斐然。111家企业IPO融资总额达2006亿元；再融资中148家企业增发融资总额达3189亿元，8家配股企业融资总额为91亿元；债券融资中可转债融资总额77亿元，债券融资总额8287亿元。不菲的成绩带来了良好的收益，数据显示，2009年43家券商承销及保荐费用共计45亿元。第一节股权融资市场主体、方式与投资银行选择一、股票融资

2、市场主体1、发行人股份有限公司非上市公司上市公司要求股权明晰财务公开经营权公开2、投资人概念目的获取高收益参与公司的经营加强合作分类个人投资者机构投资者外国投资者3、投资银行专业经营股票发行承销、经纪和自营等业务的中介机构。二、股票融资的方式1、自销方式2、公募方式发行对象社会公众不特定投资者3、私募方式发行对象少数特定投资人三、股权融资对投资银行的要求投资银行的作用发行者选择投资银行的途径公司高层主管或主要领导的偏好与发行公司有业务往来的机构的介绍直接选择出价较低的投资银行对投资银行进行面试三、股权融资对投资银行的要求选择投资银行的基本标准专业素质声誉和能力分配能力和市场跨度高超的定价技巧选

3、择投资银行的操作明确公司融资目标侧面了解投资银行的总体和专长多家接触了解专业咨询第二节股票的公募发行一、公募发行利弊分析优点增加公司资本，改善财务状况创造市场流动性提高公司知名度支持购并业务缺点程序繁琐、费用昂贵限制管理层权力投资者利益短期化导致公司行为短期化公司上市加大了自身被购并的概率交易所对公司上市的一般要求：1、公司对国家利益的重要性;2、公司在该行业中的相对地位和稳定性;3、公司是否处在扩张性的行业.二、公募发行的方式包销全额包销余额包销代销两者区别承担发行风险的对象不同融资规模和资金到位时间不同销售成本不同三、公募发行的程序（一）签定承销意向书；（二）进行尽职调查；（三）公司重组、

4、整合与评估；（四）进行财务审计、资产评估和法律审查；（五）编制招股文件；（六）向证券监管机构提交申请材料；（七）证券监管机构受理申请材料并审核；（八）审核批准，股票公开发行。四、我国股票首次公开发行的相关要求发行人的主体资格要求主体股份有限公司有限责任公司募集设立注册资本生产经营发行人的独立性要求发行人的业务经营系统要独立完整发行人的资产独立完整发行人的人员独立发行人的财务独立发行人的机构独立四、我国股票首次公开发行的相关要求发行人上市前的规范运作要求规范公司治理内部控制制度健全且执行有效发行人在最近3年内存在下列情形的不得发行上市对外担保资金管理制度发行人上市前的财务会计要求发行人募集资金运

5、用的要求募集资金应当有明确的使用方向募集资金数额和投资项目应当相适应建立募集资金专项存储制度五、中国股票首次公开发行的保荐业务2004年2月，保荐人制度2008年12月，《证券发行上市保荐业务管理办法》保荐机构资格的条件如下注册资本≥1亿元，净资本≥5000万元完善的公司治理和内部控制制度,风险控制指标符合相关规定保荐业务部门：机构设置合理后台支持完善保荐业务团队：从业人员≥35人，其中最近3年内从事保荐相关业务的人员≥20人保荐人≥4人最近3年内未因重大违法违规行为受到行政处罚五、中国股票首次公开发行的保荐业务保荐机构的主要职责尽职推荐发行公司的证券发行上市发行前上市后尽职调查、独立判断、编

6、制申请和推荐文件承诺申请和募集文件的真实性和合理合法性配合审核与专业沟通持续督导和完善制度保荐制度的优点有利于提高上市公司的质量有利于保护中小投资者的利益有利于保荐机构提高保荐意识六、中国股票首次公开发行的程序立项发行股票的种类和数量发行对象定价方式募集资金用途滚存利润的分配方案决议的有效期制作申报材料，报送中国证监会审核经证监会核准，进行首次公开发行首次公开发行招股意向书路演推介和询价确定发行价格（6个月内有效）七、招股说明书及信息披露发行人应当按规定编制和披露招股说明书招股说明书内容与格式准则是信息披露的最低要求保证招股说明书的内容真实保荐人进行核查招股说明书的有效期为6个月招股说明书的申

7、报稿应当于发行申请文件受理后、发行审核委员会审核前，在中国证监会网站预先披露正式的招股说明书全文应当在核准后、发行前刊登于中国证监会指定的网站第三节企业的股份制改造与重组改制重组的目的进行产权制度和经营制度改革，建立规范的公司治理结构进行有关业务、资产、人员机构和财务的有效组合，使之成为符合发行上市实质条件和有关要求的股份有限公司一、公司改制重组的原则突出公司主营业务，形成核心竞争力和持续发展的能