《风险管理专题》PPT课件

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1、风险管理1、风险的概念2、风险管理的一般方法3、市场风险及其管理4、信用风险及其管理7/17/202111、风险的概念风险的定义：所谓风险是指未来结果的不确定性。即未来结果对预期结果的偏离，这种偏离有正向偏离和负向偏离。狭义的风险主要指负向的偏离现代企业经营中一般面临三类风险：战略风险、业务风险和金融风险。战略风险：由于经济、政治环境等因素发生变动而给企业经营带来的风险业务风险：与企业所处的特定行业及经营业务和产品直接相关的风险金融风险：企业未来收益的不确定性，它直接与金融市场的波动性相关。7/17/20212金融风险的类型：

2、市场风险：由于资产的市场价格（含金融资产和商品价格）变化或波动而引起的未来损失的可能性。分为利率风险、汇率风险、股市风险、商品价格风险信用风险：交易对手不能或不愿履行合同约定的还款承诺而导致损失的可能性。它还包括信用级别的迁移而引起的风险。流动性风险：一是指产品不能及时变现或由于市场效率低下而无法按正常的市场价格交易；二是指企业的现金流不能及时满足支出的需求而导致企业违约或发生财务损失的可能性。操作风险：由于企业制度不完善、管理层更换、管理策略错误及操作人员失误等因素导致损失的可能性。法律风险：由于法律或法规方面的原因而使企业

3、的某些市场行为受到限制或合同不能正常执行而导致的损失的可能性。7/17/20213银行业务的风险信用风险市场风险利率风险流动性风险法律风险操作风险非担保风险利率交易资产债券或票据股指存款人衍生工具汇率（特指互换）7/17/202142、风险管理风险管理的四种涵义：狭义的涵义：仅指风险度量（收集相关数据，识别风险并使之量化）广义的涵义：倾向于风险控制，目的在于监测公司部门和个人从事业务活动所引起的风险其他风险控制包括，依据适用于整个企业的风险管理规章来监督企业部门行为的正当与否，以及采取何种行动以重新正确认识风险的性质风险管理者

4、在综合考虑业绩、风险管理和战略规划的基础上，设计企业内部资金配置的规章制度7/17/20215金融风险管理过程：风险辨识：识别所面临的金融风险的类别，并对风险的影响程度作出初步评估。风险测量：市场风险的处理：风险回避风险的转移：a）风险分散：总风险=系统风险+非系统风险b）对冲：用现货和衍生工具进行c）保险：一般保险、担保和期权7/17/20216风险保留：对于无法回避而又不能转移的市场风险，企业只能接受并采取相应的措施来吸收和抵御风险。风险的防范与控制：采用严格的外部监控和内部控制措施和制度，在风险发生之前，防范风险，

5、减少风险发生的可能性；在风险发生后，降低风险损失的严重性。评估与调整：7/17/202173、风险的度量技术风险状况图:是指企业业绩和影响业绩的市场因素的价格之间的相互关系具体制作方法是将银行业绩标在纵轴上，价格或价格的变化程度标在横轴上。业绩业绩价格相对当前当前价格价格的变化(a)银行业绩与价格(b)银行业绩与价格变动7/17/20218例子：一德国银行拥有一笔30天后到期的价值为500000美元美国国库券而持有美元多头头寸,其风险状况图为:期望价格7/17/20219分散度度量风险：含义：分散度也就是波动性的度量，是一种传统的

6、方法，用来确定未来收益的不确定性。优缺点：优点：简单缺点：1）只描述了收益的偏离程度，没有描述偏离方向；2）没有反映组合的损失到底有多大。7/17/202110分散度度量风险（续）：极差：半极差：绝对离差：方差：标准差：7/17/202111敏感性度量：一般原理：灵敏度方法：是利用金融资产价值对其市场因子的敏感性来测量金融资产市场风险的方法。标准的市场因子包括利率、汇率、股票指数和商品价格等。该方法可以用数学模型来表示：金融资产价格；市场因子；敏感性或敏感度，又称风险暴露。7/17/202112灵敏度表示市场因子变

7、化一个百分数单位时金融资产价值变化的百分数。它描述了金融资产的市场风险：灵敏度越大的金融资产，受市场因子变化的影响越大，风险越大。假设市场因子的变化很小，灵敏度可以定义为：针对不同的金融资产、不同的市场因子，存在不同类型的灵敏度。实际中常用的灵敏度包括：针对债券（或利率性金融工具）的久期和凸性，对股票的β，针对衍生工具的Delt、Gamma、Theta、Vega、Rho7/17/202113灵敏度的优缺点：优点：概念上的简明和直观性，使用上的简单性。缺点：它是一种线性近似，该类近似在如下情形下不能很好地描述证券价格的变化：1

8、）证券价格的变化不是市场因子变化的线性函数，特别是期权类金融工具具有严重的非线性2）市场因子的变化不是同时发生的，需要考虑由于时间的差异对市场因素变化的影响3）市场因子的运动并不能完全解释证券价值的变化4）对于互换类衍生