资产证券化框架

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1、资产证券化框架第一章总则第一条本资产证券化框架适用于传统型资产证券化。前款所称传统型资产证券化是指基础资产的现金流用以支付至少两个不同信用风险档次的证券的交易结构。偿付投资者的现金流来源于基础资产的收益，而非发起机构的负债。第二条为充分抵御因从事资产证券化业务而承担的风险，商业银行应当基于资产证券化业务的经济实质，而不仅限于法律形式计提资本。商业银行作为资产证券化发起机构、信用增级机构、投资机构或者贷款服务机构等从事资产证券化业务，只要产生了证券化风险暴露，就应当计提相应的资本。银监会有权根据资产证券化业务的经济实质，判断商业银行是否持有证券化风险暴露，并确定应当如何

2、计提资本。第三条商业银行因从事资产证券化业务而形成的风险暴露称为证券化风险暴露。证券化风险暴露包括但不限于资产支持证券、信用增级、利率和货币掉期。储备账户如果作为发起机构的资产，应当视同于证券化风险暴露。前款所称储备账户包括但不限于现金抵押账户和利差账户。第四条在符合下列所有条件的情况下，发起机构才能在计算风险加权资产时扣减证券化资产：（一）与被转让资产相关的重大信用风险已经转移给了独立的第三方机构。（二）发起机构对被转让的资产不再拥有实际的或者间接的控制。发起机构证明对被转让的资产不再拥有实际的或者间接的控制，至少需要由执业律师出具法律意见书，表明发起机构与被转让的

3、资产实现了破产隔离。发起机构对被转让的资产保留实际的或者间接的控制，包括但不限于下列情形：1.发起机构为了获利，可以赎回被转让的资产，但发起机构按照相关规定，因基础资产被发现在入库起算日不符合信托合同约定的范围、种类、标准和状况而被要求赎回或置换的情况除外；2.发起机构有义务承担被转让资产的重大信用风险。（三）发起机构对资产支持证券的投资机构不承担偿付义务和责任。（四）在信托合同和资产证券化其他相关法律文件中不包括下列条款：1.要求发起机构改变资产池中的资产，以提高资产池的加权平均信用质量，但通过以市场价格向独立的第三方机构转让资产除外；2.在基础资产转让之后，仍然允

4、许发起机构追加第一损失责任或者加大信用增级的支持程度；3.17在资产池信用质量下降的情况下，增加向除发起机构以外的其他参与机构支付的收益。（五）如果资产证券化交易合同中含有清仓回购条款，在符合下列条件的情况下，发起机构可以不为其计提资本：1、发起机构有权决定是否进行清仓回购，清仓回购的行使无论在形式还是实质上都不是强制性的；2、清仓回购安排不会免除信用增级机构或者资产支持证券投资机构理应承担的损失，或者被用来提供信用增级；3、只有在资产池或者以该资产池为基础发行的资产支持证券余额降至10%或者10%以下时，才能进行清仓回购。在上述1－3项条件中任何一项不符合的情况下，

5、发起机构都应当按照资产证券化前的资本要求计提资本。在符合上述（一）至（五）项条件的情况下，发起机构仍然应当为所保留的证券化风险暴露计提资本。在上述（一）至（五）项条件中任何一项不符合的情况下，发起机构都应当按照资产证券化前的资本要求计提资本。第一条如果商业银行经银监会批准使用内部评级法计算某类证券化基础资产的资本要求，就必须使用资产证券化的内部评级法计算同类基础资产的相应证券化风险暴露的资本要求。如果银行未得到银监会批准使用内部评级法计算某类证券化基础资产的资本要求，就必须使用资产证券化的标准法计算相应证券化风险暴露的资本要求。在银行对部分证券化基础资产使用内部评级法

6、计算资本要求，而对其他基础资产使用其他方法计算资本要求的情况下，则ze则如果使用内部评级法的资产所占比重较大，则应使用资产证券化的内部评级法计算证券化风险暴露的资本要求，否则应使用资产证券化的标准法计算证券化风险暴露的资本要求。商业银行应当与银监会讨论确定采用上述哪种方法计算证券化风险暴露的资本要求。在证券化基础资产没有相应的内部评级法计算资本要求的情况下，发起机构应当使用资产证券化的标准法计算证券化风险暴露的资本要求，投资机构应当使用评级基础法计算证券化风险暴露的资本要求。第二条银监会按照客观性、独立性、国际通用性、信息披露充分性、可信度、资源充足性、对资产支持证券

7、评级的专业能力、评级方法和结果的公开性、市场接受程度等标准，确定资信评级机构对资产证券化交易的评级是否可以作为确定风险权重的依据。第三条同一证券化风险暴露具有两个不同的评级结果时，商业银行应当运用所对应的较高风险权重。同一证券化风险暴露具有三个或者三个以上的评级结果时，商业银行应当从所对应的两个较低的风险权重中选用较高的一个风险权重。本办法采用标准普尔的评级符号仅为示例目的，银监会不指定资信评级机构的选用。第四条对表外的证券化风险暴露，运用100％的信用转换系数。17第一条在将证券化风险暴露从资本中扣减的情况下，应当首先从需要扣减的证券化风险暴露中扣