《项目融资方案评估》PPT课件

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1、第九章项目融资方案评估9-1/2项目融资方案评估的任务，项目融资主体和融资方式与产权结构9-3资金来源分析评估9-4融资成本分析评估9-5融资结构分析评估9-5项目融资风险分析评估和综合分析评估第一节项目筹资与融资方案评估的任务•项目筹资与融资是投资项目通过各种途径筹集和融通到项目所需投资资金的一种经济活动。它是影响到项目选择和投资决策的一个重要因素，也是使项目能够顺利实施、达到预期目标的关键•在项目决策分析和评价阶段需考虑融资方案的设计，并进行必要的分析研究与评估，为项目融资决策提供依据第二节项目融资主体和融资方式与产权结构•一、项目融资主体的确定–项目的融资主体是指进

2、行项目融资活动，并承担融资责任和风险的项目法人单位。按照是否依托于项目组建新的经济实体划分，项目的融资主体可分为新设项目法人及既有项目法人两类。这两类经济实体在融资方式上和项目的财务评价方面均存在较大不同第二节项目融资主体和融资方式与产权结构•二、项目的融资方式–（一）新设项目法人融资（即项目融资）方式–（二）既有法人融资（即公司融资）方式•三、项目的投融资产权结构–项目的投融资产权结构是指项目投资形成的资产所有权结构，即指项目的股权投资人对项目资产的拥有和处置形式、收益分配关系第二节项目融资主体和融资方式与产权结构•四、项目的产权结构–1.股权式合资结构–2.契约式合资

3、结构–3.合伙制结构–总之，项目投融资方式和投资产权结构会直接影响项目前期的投资方案、融资方案、融资谈判和项目实施等各方面，应在项目前期研究的初期确定第三节项目总资金及其构成•一、资金来源渠道•二、项目总资金来源构成•三、权益资金构成及其来源和评估•四、债务资金来源与评估•五、项目资金来源评估的内容•一、资金来源渠道–1.项目法人（企业）自有资金。–2.政府财政性资金，含各级政府预算内资金和预算资金与各种基金。–3.国内外银行等金融机构的信贷资金。–4.国内外证券市场资金，即在证券市场上利用各种金融工具募集的资金。–5.外国政府、境外企业、团体、个人等的资金。–6.国内外

4、企业、各种机构和个人捐赠的资金。补充：资金筹措一、融资主体的概念项目的融资主体是指进行项目融资活动并承担融资责任和风险的经济实体。1.新设法人融资：组建新的项目法人并进行项目建设的融资活动。2.既有法人融资：以既有法人作为项目法人进行项目建设的融资活动。二、资本金筹措（一）项目资本金制度1.概念投资项目资本金，是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额。这里的总投资，是指投资项目的固定资产投资（建设投资和建设期利息之和）与铺底流动资金（流动资金的30％）之和。2．资本金制度的实行范围Ø各种经营性投资项目（包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产开发项目和集体投资项目）试

5、行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设Ø公益性投资项目不实行资本金制度3．项目资本金的出资方式货币出资，或是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。Ø实物、工业产权、非专利技术、土地使用权，须经有资格的资产评估机构评估作价Ø以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过资本金总额的20%，国家有特别规定的除外4．项目资本金占项目总投资的比例投资行业项目资本金比例钢铁40%及以上交通运输、煤炭、水泥、电解铝、铜冶炼、房地产开发项目（不含经35％及以上济适用房项目）邮电、化肥25％及以上电力、机电、建材、化工、石油加工、有色（铜冶炼除外）、轻工、20％及以

6、上纺织、商贸及其他行业这里的总投资与投资估算的总投资概念有区别5．外商投资企业注册资本的比例要求注册资本占总投投资总额附加条件资的最低比例300万美元以下70%（含300万美元）300万～1000万美元投资总额420万美元以下的，50%（含1000万美元）注册资金不低于210万美元1000万～3000万美元投资总额在1250万美元以下的，40%（含3000万美元）注册资金不低于500万美元投资总额在3600万美元以下的，3000万美元以上1/3注册资金不低于1200万美元这里的投资总额等于建设投资、建设期利息与流动资金之和（二）新设法人项目资本金筹措新设法人的项目资本金筹

7、措方式：Ø在新法人设立时由发起人和投资人提供Ø由新法人在资本市场上发行股票筹措在资本金安排不到位时，需由初期设立的项目法人进一步筹措，主要形式有：Ø募集股本资金包括私募与公开募集两种方式，公募筹资费用较高、筹资时间较长；私募的程序相对简化。Ø合资合作与新的投资者以合资合作或资本整合等形式，重新组建新的法人；（三）既有法人项目资本金筹措1．内部资金来源主要是指既有法人的自有资金，包括：Ø企业的现金Ø未来生产经营中获得的可用于项目的资金Ø企业资产变现Ø企业产权转让2．外部资金来源Ø发行股票和企业增资扩股即通过原有股东及吸收新股东增