《项目投资》PPT课件

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1、第四章项目投资1）项投的特点3）项目计算期4.1相关概念复习思考题1）现流的概念4.3决策评价方法4）决策管理程序2）现流的种类1）非折现评价2）折现评价4）所得税的影响4.2现金流量分析5）通胀的影响4.4风险投资决策4.5特殊情况下的项目投资决策2）项投的类型3）现流的估算项目投资——直接投资——生产性资产的投资（企业）√金融投资——间接投资——金融性资产的投资（个人、政府或专业机构）1.项目投资的特点（1）影响时间长（几年、十几年、几十年才能收回）（2）投资数额大（特别是战略性的扩大再生产投资）（3）不经常发生（更须慎重决策）

2、（4）变现能力差（一旦上马¨¨¨）√（5）主体是企业（决策评价的标准、方法有别于其他）√2.项目投资的类型明确项目投资的分类，有利于抓住重点，分清主次，有利于企业作出正确的投资决策。（1）战略性投资、战术性投资√（2）固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资（3）营运资产（短期）投资、资本资产（长期）投资√（4）先决性投资、后续性投资√（5）新建企业投资、简单再生产投资、扩大再生产投资√（6）增加收入投资、降低成本投资（7）相关性投资、独立性投资、互斥性投资√第四章项目投资1）项投的特点3）项目计算期4.1相关概念复习思考题1）现流

3、的概念4.3决策评价方法4）决策管理程序2）现流的种类1）非折现评价2）折现评价4）所得税的影响3.项目的计算期4.2现金流量分析5）通胀的影响4.4风险投资决策4.5特殊情况下的项目投资决策2）项投的类型（1）项目计算期——项目的有效持续时间（2）建设起点——建设期的第一年的年初（3）投产日——建设期的第一年的年末（4）生产经营期——投产日、终结点之间的时间间隔——包括试产期和达产期（5）一次投入、分期投入的概念——投资行为，集中一次发生在项目计算期第一年年度的某个时点——投资行为，涉及两个或两个以上年度，或者虽只涉及一个年度，但

4、同时在该年的不同时间点发生。3）现流的估算第四章项目投资1）项投的特点3）项目计算期4.1相关概念复习思考题1）现流的概念4.3决策评价方法4）决策管理程序2）现流的种类1）非折现评价2）折现评价4）所得税的影响4.项目投资的决策管理程序4.2现金流量分析5）通胀的影响4.4风险投资决策4.5特殊情况下的项目投资决策2）项投的类型4.1项目投资的决策程序（1）确定目标（设备要更新？技术要改进？）（2）提出备选方案（投资决策分析的重点环节）√（3）收集可计量信息（项目的现金流入？流出？）√√（4）比较分析（借助特定的评价方法指标，判断

5、是否可行）√（5）最终决策（结合考虑不可计量因素，选出最优）4.2项目投资的管理程序（1）机会研究（调查预测+项目识别、构思、设想）（2）编制项目建议书（3）可行性研究√（4）项目评估（另行判断项目方案的优劣、可行与否）（5）项目实施（拟定项目实施计划、适时监测考核）（6）项目后评估（检查执行及投资效益情况总结）3）现流的估算第四章项目投资1）项投的特点3）项目计算期4.1相关概念复习思考题2）现流的种类4.3决策评价方法4）决策管理程序3）现流的估算1）非折现评价2）折现评价4）所得税的影响现金流量（项目投资决策中），指一个项目引

6、起的企业现金支出和现金收入增加的数量。1.1现流的把握要点（1）广义的现金概念——还包括需投入的企业现有非货币资源的变现价值。（2）增量现金流量的概念——沉没成本？机会成本！交互影响！（3）权责发生制与收付实现制的兼容概念——假定所有的营业收入是收到现金的，若出现赊销、赊购，需作相应调整。（一定程度上的收付实现制）——假定除摊销、折旧以外的营业成本与费用，都是付现的现金流出。（一定程度上的权责实现制）1.2现流的选择理由（1）有利于科学地考虑时间价值因素（现流≠利润）（2）保证了评价的客观性（营业现流不受折旧方法变动影响）（3）投资

7、分析中，现金流动状况比盈亏状况更为重要。（4）考虑了项目投资的逐步回收问题.4.2现金流量分析5）通胀的影响4.4风险投资决策4.5特殊情况下的项目投资决策2）项投的类型1）现流的概念第四章项目投资1）项投的特点3）项目计算期4.1相关概念复习思考题1）现流的概念4.3决策评价方法4）决策管理程序2）现流的种类1）非折现评价2）折现评价4）所得税的影响2.1按现金流动的方向划分：现金流出量、现金流入量（待续）4.2现金流量分析5）通胀的影响4.4风险投资决策4.5特殊情况下的项目投资决策2）项投的类型3）现流的估算第四章项目投资1）

8、项投的特点3）项目计算期4.1相关概念复习思考题1）现流的概念4.3决策评价方法4）决策管理程序2）现流的种类1）非折现评价2）折现评价4）所得税的影响2.1按现金流动的方向划分：现金流出量、现金流入量（续）4.2现金流量分析5）通胀