信托方式解决职工持股问题的法律思考

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1、一I2Zkk薰纂'IFLAWSCIENCEMAGAZINE案例评析丁CL集团职工持股信托方案评析运用信托方式解决职工持股问题的法律思考CommentsandAnalysisontheSchemeofTrustforShareholdingbyEmployeesofTCLGroup林嘉李敏(中国人民大学法学院北京，00872)TCL集团股份有限公司(以下简称‘`TCL集团”或“公托人设立信托。原持股员工转化为信托受益人，其股权份司”)于2004年1月在国内完成A股发行上市，这是国内首额载为信托中的按份受益权。

2、2002年2月8日，工会和杨利例运用信托方式实现职工持股并成功上市的公司。本文签署(民事信托合同》，并于其后完成工商变更登记，股权拟从分析TCL集团职工持股信托的实例人手，以澄清认过户至杨利名下。2002年5月16日，TCL集团整体变更为识中存在的一些阻碍信托运用的错误观点。股份有限公司，并完成工商登记手续。一、事件概况TCL集团整体上市的申请材料报送至中国证监会TCL集团之前身为TCL集团有限公司，系由广东省后，遭遇到监管部门对其以信托方式实现职工受益制度惠州市政府控股的拥有家电、信息、通讯、电工四大产业

3、的置疑。对于这些置疑，TCL集团两次修正和调整了原信的特大型国有公司。自1997年实行国有资产授权经营以托方案。首先是工会和受托人杨利签署了《民事信托合同来，经惠州市政府批准，公司建立了员工持股制度，先后补充协议》，并制订了《员工受益权制度管理办法》，从而以奖金折股、业绩奖励转股、管理层人员和技术骨干现金建立了信托财产管理中重大事项的集体决策机制和对信增资、市政府因员工出资而配发股份等形式实现职工持托事务处理的监督机制。其次是调整了原信托方案，工会股，至2001年12月，参与持股的员工达到3520人，由公司

4、与原受托人杨利签署了《关于终止信托的协议》(下称《终工会工作委员会代表其持有占TCL集团注册资本23.14%止协议》)，原信托终止，信托股权转由工会持有，并根据的股权。其后，历经几次股权转让和受让，截至2002年2月工会的决议转移给受益人。2003年10月14日，工会同意接9日，工会工作委员会仍为1300余名员工利益共持有TCL受原信托受益人之委托，工会以信托方式受托持有该集团14.79%的股权①。14.79%的股权。同日工会签署了新的《民事信托合同》，由于工会代员工持股缺乏明确的法律依据，存在较原信托受益

5、人以签署确认函的方式同意作为委托人与工大的权属纠纷隐患，且依据工会法及其他相关规定，工会会建立新的信托法律关系，原信托受益人成为新信托受作为持股主体的法律地位有待重新认识，中国证监会也益人。同时，工会还与国信证券有限公司(下称“国信证曾明确规定，对存在工会持股的公司，暂不受理其发行申券”)签署了(信托财产委托资产管理合同》，根据新《民事请②，为了妥善解决职工持股问题，公司拟对原有员工持信托合同》和《信托财产委托资产管理合同》之约定，工会股制度进行规范。规范的基本思路是:以《信托法》为依作为受托人仅作为公司章

6、程、工商登记、股东名册和法定据，用信托制度将公司原有员工持股制度规范为员工受信息披露中的信托财产名义持有人，其他职责均委托国益制度。具体讲，由工会作为委托人，以其持有的14.79%信证券行使;建立员工受益计划管理委员会对信托事务的股权为信托财产，以原有员工持股制度的参与人为受进行核查与监督，确保受托人及其代理人忠实履行信托益人，以委托人和受益人共同信赖的自然人杨利③为受合同的职责和义务;国信证券作为工会的代理人，根据员作者简介:林嘉(1962-)，女，汉族，广东人，中国人民大学法学院教授，博士生导师。李敏(

7、1973-)，女，汉族，内蒙包头人，中国人民大学法学院博士研究生，北京市君泽君律师事务所合伙人。①深圳证券交易所网站(www.szse.cn)TCL集团《招股说明书》，第37-42页。②中国证监会法律部(2004)24号函指出，考虑到作为上市公司股东身份与工会设立和活动宗旨不一致，暂不受理工会作为股东或发起人的公司公开发行股票的申请。③杨利，系TCL集团员工，同时为公司员工代表监事。除受托持股外，其本身也持有少部分公司股权。·138·案例评析LAWSCIENCEMAGAZINE铸瞬奔t工受益计划管理委员会的

8、同意，代为履行与第三方签署托事务的原则。因此，消极信托才能在实践中大行其道，协议、行使公司的股东权利。①并严重动摇了信托法律制度的价值基础。二、评析笔者认为，在我国引进信托制度之初，应明确禁止让业界期盼良久的首例职工持股信托就这样尴尬消极信托。从起源上看信托，是一种利用“受托人”的人头登场。这个深深打着行政烙印的TCL集团职工持股信托设计，以达到规避法律的目的的经济工具。现代信托法原方案，是各方人士意见调和的产物