《长期融资方式》PPT课件

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1、企业融资决策一、企业融资的动因和原则二、股票融资决策三、长期债务融资决策四、租赁融资决策第一节企业融资的动因和要求一、企业融资的动因企业融资，是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资金结构的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。企业筹资的意义体现在以下几个方面：1、新建企业需要筹集一定的资本金（公司法对不同类型的企业规定了最低资本金的要求)。2、扩大企业规模需要筹集一定的资金。3、偿还到期债务4、调整资金结构（优化资本结构）。二、企业融资的类型1、据权益性质：权益资金和债务资金2、期限：长期资金与短期资金3、来源渠道：内部融资和外部

2、融资4、与金融机构：直接融资和间接融资三、企业筹资的基本要求1、规模适当：采用一定的方法，合理预测资金需要数量，合理确定筹资规模；2、筹措及时：合理安排筹资时间和规模，既要避免闲置，又要防止滞后；3、来源合理：认真研究资金来源渠道和市场，合理选择资金来源；4、方式经济：研究各种筹资方式，选择经济、可行的筹资方式。第二节股票融资决策一、股票的类型1、按股东权益分为（基本）：（A）普通股；（B）优先股。2、按是否记入股东名册：（A）记名股票：我国公司法规定，向发起人和法人发行的股票，要背书转让；（B）无记名股票：向社会公众发行的股票，转让交付后生效3、按有无面

3、值：有面值股票和无面值股票；4、按有无表决权：有表决权、无表决权、限制表决权；5、按持有人分：国家股、法人股、个人股、外资股；6、按币种或国家：A股（人民币购买）、B股（外币购买）、H股（外币购买，香港上市）、N股（纽约上市）。二、普通股股东的权利（1）公司管理权：①投票权；②查账权；③阻止越权的权利；（2）分享盈余权（3）出售或转让股份权：①选择公司；②考虑报酬；③资金需求；（4）优先认股权（5）剩余财产要求权（解散、清算时）三、股票发行的条件（新设）（1）生产经营符合国家产业政策；（2）发行一种普通股，同股同权；（3）发起人认股≥发行总额的35%；（4

4、）发起人认股≥3000万元；（5）向社会公开发行的股票≥拟发行总额的25%；公司职工认股≤拟向公众发行的10%，发行股本≥4亿，公发≥10%；（6）发起人在最近三年无重大违法行为；（7）证监会规定的其他条件。股票上市股票上市：是指股份公司公开发行的股票，经批准在证券交易所挂牌交易的行为。（1）经证券管理部门批准；（2）资本总额≥5000万元人民币；（3）开业≥3年，且最近三年连续盈利（改制、组国营大中企业连续计算）；（4）公开发行股份≥股份总额的25%，股本总额4亿以上，向社会公开发行的比例≥10%；（5）持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于

5、1000人，向公开发行的股份占公司股份总数的25％以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向公开发行股份的比例为15％以上；（6）最近三年无重大违法，财务报告真实；（7）国务院规定的其他条件。股票发行的方式（1）公开间接发行：通过中介机构，向公众发行：包销和代销（2）不公开直接发行：不通过中介机构，只向少数特定对象发行。股票发行的价格（1）平价发行：以票面金额发行（2）溢价发行：超过票面金额的价格发行（3）折价发行：低于票面金额的价格发行★普通股融资的优缺点普通股融资的优点1．没有固定的到期日，除非公司清算时才予以偿还2．没有固定的股利负担。3．风险小。不

6、存在还本付息的风险。4．能增强公司的信誉。普通股筹资的缺点1．资本成本较高。股利应从所得税后利润中支付，而债务支付利息允许在税前扣除。2．如果今后发行新的普通股票，会分散公司的控制权，导致股票价格的下跌。三、发行优先股1、优先股的种类（1）按股利是否累加分为累积和非累积优先股（A）累积优先股：是指在任何营业年度内可以累加计算股利，而用以后年度盈利一起支付的优先股。（B）非累积优先股：是指仅在盈利年度优先支付股息，而亏损年度不累加计算和支付股息的优先股。（2）按其转换性分为可转换和不可转换优先股（A）可转换优先股：是指可在一定时期内按一定比例转换为普通股的优

7、先股股票。（B）不可转换优先股：是指不能转换为普通股的优先股股票。（3）按参与利润分配的方式分为参加与不参加优先股（A）参加优先股：是指不仅能优先取得固定股利，而且还能有权与普通股一起参加利润分配的优先股股票。①全部参加分配优先股：是指有权与普通股共同等额分享本期剩余利润的优先股。②部分参加分配优先股：是指有权按规定额度与普通股共同参与利润分配的优先股。（B）不参加优先股：是指不能参加剩余利润分配，只能取得固定股利的优先股。（4）按赎回属性分为可赎回优先股和不可赎回优先股（A）可赎回优先股：又称为可收回优先股，是指股份公司可以在一定时间后，按一定的价格收回

8、的优先股。（B）不可赎回优先股：是指不能收回的优先股股票。2.优先