《财务分析案例》课件

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1、比率分析法比率分析法是把一些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动程度的分析方法。1、构成比率=组成部分数值/总体数值2、效率比率：反映投入产出关系3、相关比率：反映有关经济活动的相互关系。●资产结构分析●资本结构分析●盈利结构分析●例子：某上市公司1998年报中存货结构分析（万元）项目期初期末原材料62623.5%3077.9%低值易耗品441.7%521.3%库存商品203974.8%351390.8%合计2079100%3872100%*公司存货中库存商品占有很大比重*期末存货增加系库存商品增加所致*公司存货出现积压、销售可能有问题●例如某商业

2、类上市公司几年来营业收入与毛利率（万元）变动趋势如下：年份1998199719961995主营业务收入35727351243389631000毛利率（%）11.7%12.3%14.1%14.5%*四年来主营业务小幅增长，毛利率不断下降。*毛利率下降速度快于主营业务下降速度，公司业绩短期内难以改善。1销售商品、提供劳务收到的现金＝营业收入＋增值税（销项税额）＋（应收账款的年初余额－期末余额）＋（应收票据年初余额－期末余额）＋（预收账款期末余额－年初余额注：销售商品、提供劳务收到的现金项目计算时，一般资产类项目增加是年初余额减去期末余额，负债类的项目计算时是期末余额减去年

3、初余额。、“销售商品、提供劳务收到的现金”项目二、现金流量表的重点项目解读购买商品、接受劳务支付的现金＝营业成本＋增值税（进项税额）＋（应付账款的年初余额－期末余额）＋（应付票据年初余额－期末余额）＋（预付账款期末余额－年初余额）＋（存货期末余额－年初余额）－当期列入生产成本、制造费用的职工薪酬－当期列入生产成本、制造费用折旧费用注：计算上述项目时，资产类项目一般是期末余额减去年初余额，负债类项目是年初余额减去期末余额。2、“购买商品、接受劳务支付的现金”项目3、“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”项目注意：该项目包括：（1）企业购建固定资产、无形资产和

4、其他长期资产支付的买价和相关税费；（2）企业支付的在建工程人员的薪酬。该项目不包括：（1）支付的利息资本化的金额；（2）支付的融资租赁资产租金，其属于筹资活动现金流量；（3）分期付款购买固定资产方式下，只有第一期支付的款项在该项目中反映，以后各期支付的款项在“支付其他与筹资活动有关的现金”项目中反映。4、“吸收投资收到的现金”项目该项目包括发行债券、发行股票等。如果企业发行过程中没有单独支付相关的手续费、佣金等，就直接按照净额填列。如果是单独支付相关的手续费、佣金等，则这些费用单独在“支付其他与筹资活动有关的现金”项目中反映。5、“取得借款收到的现金”项目该项目反映企

5、业举借各种短期、长期借款实际收到的现金。6、“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”项目该项目反映企业实际支付的现金股利、支付给其他投资单位的利润或用现金支付的借款利息、债券利息等。本项目可以根据“应付股利”、“应付利息”、“财务费用”、“库存现金”、“银行存款”等科目的记录分析填列。基本分析方法即分析企业当期取得的现金来自哪些方面，用于哪些方面，其余额是如何构成的。具体包括：（1）现金收入构成分析（2）现金支出构成分析（3）现金净流量构成分析三、现金流量的构成及质量分析从现金流量的构成中，我们往往可以得到很多有价值的信息。下面，我们就对不同的现金流量构成情况做一个概括

6、性的分析。下表给出了基本的8种现金流量构成情况，表中的“+”号表示该类现金流量为正，并且数额较大，“一”号表示该类现金流量为负，并且数额较大。三、现金流量的构成及质量分析现金流量构成分析四、现金流量比率分析现金流量比率分析是指现金流量与其他项目数据相比所得的比值。由于现金流量表按照经营活动、投资活动和筹资活动提供了现金流入、流出和净流量的数据和信息，它们是衡量和评价经营活动、投资活动和筹资活动的重要标准。1、流动性分析流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。根据资产负债表确定的流动比率虽然也能反映流动性，但有很大局限性。这主要是因为：作为流动资产主要成分的存货并不能很快

7、转变为可偿债的现金；应收债权可能发生坏账；流动资产中的待摊费用也不能转变为现金。许多企业有大量的流动资产，但现金支付能力却很差，甚至无力偿债而破产清算。真正能用于偿还债务的是现金流量。现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。流动性分析主要指标包括：4、收益质量分析收益质量比率＝经营现金净流量÷净利润（净利收现率）该比率反映了会计利润中有多少流入了“真金白银”。一般来说，该比率越高，则企业收益质量越好。五、现金流量与贷款评级分类的对接贷款档次的确定1、如果借款人的还款来源是经营活动产生的现金，并且经营活动的现金流量比较稳定，贷款可视为正常