中房上海住宅指数与上证综指的相关性分析

《中房上海住宅指数与上证综指的相关性分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、万方数据中文摘要在现代经济社会中，房地产与股票在任何国家都是两种最主要的投资品种，它们的发展状况已经对各国经济运行起到至关重要的作用。股票市场是最容易滋生泡沫的虚拟经济，房地产市场作为实体经济与虚拟经济兼具的产业也容易产生泡沫，两个市场是风险聚集的重要载体。大量的历史事实显示，股票市场的波动与房地产市场发展存在较强的相关性，当这种相关性达到一定程度时，会加剧两个市场之间风险的传导，给整个经济造成严重后果。系统探讨房地产业和股票市场之间的关联和互动，对决策者和监管者来说，对防范金融风险和制定国家宏观经济政策具有重要的意义；与此同时，站在投资者的角度，通过研究房地产和股票市场波动的相关性，对于各个

2、投资者建立有效的投资组合、做出正确的投资决策、获得更丰厚的投资回报无疑也具有重要意义。本文通过选取中房上海住宅指数和上证综指作为研究对象，首先比较研究两指数的编制方法，对比发现两指数都是通过定基期的加权平均的方法计算得出，同时，对比研究中房指数与国房指数的异同，发现中房指数具有纵向横向对比的优势，更能及时准确的反应房地产周期和未来的发展趋势。接着，文章阐述房地产与股票的相关概念及特性，指出房地产与其他实体产业的不同之处，结合房地产实体经济与虚拟经济兼具的二重属性，从消费渠道、融资渠道、投资渠道、市场波动渠道来研究与股票市场的作用机制。之后，文章通过对中房上海住宅指数与上证综指进行实证研究，研究

3、发现两指数的收益率存在长期协整关系，且股票市场对房地产市场表现为财富效应，而房地产市场对股票市场具有强烈的替代效应和挤占效应。并且结合中国的具体国情对实证结果进行解释。最后，文章结合房地产市场与股票市场所呈现的关联性特点，站在决策者和监管部门的角度得到一些思考和见解，同时也为投资者和消费者提出资产配置的建议。关键词：房地产市场股票市场相关性中图分类号：F830万方数据AbstractIntherecentsocietyI,thereaestateandstockaretwoofthemostimportantinvestmentassetsinanycountry,thedevelopment

4、ofthemhaveplayedavitalroleintheeconomicoperationsofcountries．丁hestockmarketlSmostpronetobubblesinvirtuaIassets．thesametoreaIestateregardingbothasthereaIassetandthevirtuaIasset．theyareanimportantcarrierofpotentiaIrisk．MostforeignexperiencehasshownthatthereiSalargedegreeofrelationshipbetweenthereaIest

5、atebubbleandthestockmarketupheaval．TheywilItransfertheriskbetweenthetwomarketswhenthisrelationshipreachesacertainlevel，causingseriousconsequencestotheeconomy．EspeciallydiscussingoverthecorrelationandinteractionbetweenthereaIestateindustryandthestockmarketisofgreatsignificancetoguardagainstfinanciaIr

6、iskandtoformulatemacroeconomicpolicies．Fromtheperspectiveofinvestors．itiSalsoimportanttosetupefficientportfoliobystudyingtherelatednessamongtherealestateindustryandthestockmarket．Inthispaper,weselectShanghaiHousingIndexandShanghaiSecuritiesCompositeIndexasobject．Firstly,wefindthattheconstitutionoftw

7、oindicesarethroughweightedaveragewithafixedbaseperiod。Atthesametime，wealsofindthat。comparedwiththenationaIprosperityreaIestateindex，ChinareaIestateindexsystemhastheadvantageoftheverticaIandhorizontaIc