《短期流动性分析》PPT课件

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1、短期流动性分析第三章短期流动性分析一、短期流动性的重要性三、短期偿债能力分析◆营运资本◆流动比率◆速动比率◆现金比率流动资产变现能力分析◆应收账款周转率◆存货周转率二、一.短期流动性的重要性履行偿还短期债务的能力流动性：将资产转换为现金或获得现金的能力失去有利可图的机会、管理措施受到限制、缺乏清偿短期债务能力、导致资产的强行出售、导致破产。企业股东债权人供应商消费者降低盈利水平、失去投资机会、控制权和资本流失、危机私人财产。利息和本金的延迟或损失。无力履行合同、企业与消费者及供应商关系受到损害。二.流动资产变现能力分析1.应收账款变现能力指标应收账款周转次数（率

2、）=赊销额÷平均应收账款余额平均应收账款余额=（期初余额+期末余额）÷2应收账款周转天数=平均应收账款÷（赊销额÷360）=360÷应收账款周转次数（率）应收账款损失率=坏账损失÷应收账款余额应收账款含应收票据，不扣除坏账准备。赊销额为销售收入。越高越好项目2008年2009年销售收入总额（元）9800001250000其中：现销（元）1480021000赊销（元）9650001229000年初应收账款余额（元）270000300000年末应收账款余额（元）300000600000平均应收账款余额（元）285000450000应收账款周转次数3.392.73长城

3、公司应收帐款周转次数非常大的风险点，因为转化为现金的应收账款才是有价值。◆大量占用流动资金，企业不得不增加有息负债规模，从而使财务费用迅速上升。◆坏账准备的计提使资产减值损失迅速上升。◆迅猛增加的应收账款往往预示着业绩风险。应收账款应收账款过多应收账款增长率＞销售收入增长率应收账款账龄：1年以内的应收账款在企业正常信用期限范围；1～2年的应收账款虽属逾期，但也属正常；2～3年的应收账款风险较大；而3年以上的应收账款通常回收的可能性极小。债务人构成：债务人的区域性。债务人的财务实力。债务人的集中度。分析？2009年的应收账款周转次数比2008年减少0.66次。分析

4、（1）2009年的应收账款资金占用猛增。应收账款增长率=（600000-300000）÷300000=100%销售收入增长率=（1250000-980000）÷980000=27.55%分析（2）货款回笼不及时。销售变动影响（1250000÷285000）-（980000÷285000）=0.95次应收账款变动影响（1250000÷450000）-（1250000÷285000）=-1.61次长城公司应收帐款的分析2.存货变现能力指标存货周转次数（率）=销货成本（或销售额）÷平均存货平均存货=(期初余额+期末余额）÷2存货周转天数=平均存货÷（销售成本÷360）

5、=360÷存货周转率存货商品存货—销售材料存货—生产在制品存货销售额含毛利最好采用销货成本反映存货使用和处置能力、流动性程度，指标越高存货管理水平就越高，但不直接说明其变现能力。因为企业的大部分销售是通过赊销方式完成。◆增加有息负债规模，使财务费用迅速上升。◆跌价准备的计提使资产减值损失迅速上升。◆迅猛增加的存货预示着业绩风险。存货过多存货增长率＞营业收入增长率年份1995199619971998199920002001存货111217150529263028331209472709497754282593增长率12.64%35.35%74.74%25.92%4

6、2.72%5.30%-43.23%主营业务收入3610225006326343378573891012710901273674812增长率51.26%38.67%26.71%35.16%18.12%-11.00%-25.13%康佳集团的存货以电视机为主，1995年，公司销售收入出现大幅增长，于是1996、1997年加大了存货投资，1997年底的存货明显高于销售收入的增长。由于存货政策的惯性，企业无法及时根据销售市场的变化对存货政策进行大幅调整，在1999年销售收入同比增幅已经大大滑坡的情况下，存货规模仍然以42%的速度增加。2000年公司虽然开始意识到问题的严重

7、性，但此时销售收入已经转为负增长，而存货仍在积累。结果，这种前期对市场乐观的情绪带来的存货大量积压使企业经营处于困境。为了渡过难关，公司在2001年对存货进行大清理，直接造成2001年度报表出现巨大亏损。——存货的物理质量——其盈利性、变现性与时间联系较大的存货——存货结构——存货的计价及跌价准备的计提（市场变化）分析？存货计价：取得——实际成本发出——先进先出、加权平均、个别计价计提准备：资产负债表日存货成本高于可变现净值项目甲企业乙企业销售收入总额（元）850000850000销售成本（元）700000700000平均材料存货（元）1900000590000

8、平均商品存货（元）590