第二章 金融理财基础

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1、第二章金融理财基础第一节经济学基础生命周期理论概述莫迪利安尼在消费者的一生中，消费者将遵循总效用最大化的原则，选择一个与过去平均消费水平接近的稳定的消费率。在他的一生中，他将按照这个稳定的比例均匀地消费其总收入。生命周期和理财策略分析周期理财特征理财策略少年成长期没有或仅有较低的理财需求和理财能力简单的理财策略：将富余的消费资金转换为银行存款。青年成长期愿意承担较高的风险，追求高收益积极的理财策略：高成长和高投资的产品：股票、期货和期权等中年稳健期风险厌恶，追求稳定收益稳健的理财策略：低风险的股票、高等级的债券和优先股退休养老期厌恶风险，保全已积累的财富保守的理财策略：

2、高收益的政府债券、高质量的公司债、银行存款等。第二节财务学原理一、货币的时间价值二、货币时间价值的计算三、年金一、货币的时间价值货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。从量的规定性来看，货币的时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。二、货币时间价值的计算（一）单利和复利、终值和现值（二）复利终值与复利现值（一）终值和现值终值FV现在的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在某个未来时间点的价值。现值PV未来的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在现在的价值。复利和单利（二）复利终值和复利现值1.复利终值：指现在的

3、特定资金按复利计算的未来的价值。(F/P,i,n)2.复利终值:指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值。(P/F,i,n)三、年金（一）年金（二）普通年金（三）先付年金（四）递延年金（五）永续年金（六）解决资金时间价值问题的步骤（一）年金一定期限内一系列相等金额的收款或付款项。（1）普通年金（2）即付年金（3）递延年金（4）永续年金（二）普通年金（三）先付年金1．预付年金的终值（FVAD）预付年金的终值＝普通年金终值×（1＋i）预付年金的终值＝预付年金A×预付年金的终值系数（三）先付年金2．预付年金的现值（1）相同期限的普通年金现值×（1＋i）（2）预付年金A×预付年

4、金的现值系数（四）递延年金递延年金的现值＝年金A×（n期总的年金现值系数－递延期的年金现值系数）＝年金A×年金现值系数×复利现值系数【例题】某公司拟购置一处房产，付款条件是，从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资金成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（）万元。（五）永续年金现值公式：P＝A/i（六）解决问题的步骤1.全面阅读问题2.决定是PV还是FV3.画一条时间轴4.将现金流的箭头标示在时间轴上5.决定问题是单个的现金流、年金或混合现金流6.年金的现值不等于项目的现值7.解决问题PV（rate，nper，pmt，fv

5、，type）FV（rate，nper，pmt，pv，type）RATE（nper，pmt，pv，fv，type）NPER（rate，pmt，pv，fv，type）PMT（rate，nper，pv，fv，type）NPV（rate，value1，value2，……）（七）复利频率第三节会计学原理一、个人资产负债表二、收入支出表三、财务比率分析四、综合案例一、个人资产负债表（一）概念（二）计算公式（三）资产负债表的编制（四）个人资产负债表的分析（一）概念反映个人在某一个时点上的资产和负债状况的财务报表。存量指标，只是反映目前的结果，并不揭示资产和负债是怎么形成的，所以显示的是静

6、态的数据。（二）资产与负债1.资产范围金融资产；实物资产个人或家庭所拥有的东西，是否属于此人2.负债短期负债长期负债应付帐单：电话费、水费、电费住房按揭信用卡贷款汽车贷款应交保险金房地产投资贷款其他短期借款住房装修贷款2.资产与负债价值的评估1.金融类资产：存款：帐户余额或存款额，开始时没有必要精算利息股票：市值债券：票面额或成本额，暂时不用关心利息2.实物资产：成本价或在二级市场变现价值3.保险价值：消费型保险和储蓄性保险4.负债：现值（二）计算公式编制资产负债表就是要确定资产、负债和净资产这三项，并且把相应的项目归类。（三）资产负债表的编制资产（你的所有）-负债余额（你

7、的债务）=净资产（你的财富）净资产是指实际拥有的财富如果净资产小于零，则意味着个人或家庭面临资不抵债的状况。（四）个人资产负债表的分析1.资产负债率若比率等于1，说明资产等于负债，净资产为0。若比率小于1，说明资产大于负债，净资产为正，可以考虑投资。若比率大于1，说明资产小于负债，净资产为负，资不抵债，存在财务危机。2.保持一定的流动资产二、收入支出表（一）含义（二）计算公式（三）编制（四）分析（一）含义指概括个人或家庭某段时间内的现金收入和支出的财务报表。编制目的在于揭示个人或家庭生成现金的能力和时间分布，以利于