《期货道氏理论》PPT课件

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1、期货操盘手培训教程（道氏理论）睿森编著金融投资市场的价格预测方法一.基本分析法：依据市场的供求状况来判断市场价格的波动方向的分析方法。二.技术分析法:以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行的研究。基本分析法的弊端1.交易者难以分辨哪些因素起主导作用而哪些是次要的。2.价格波动是由市场供求关系决定的，由于存在着个人偏好等心理因素以及市场投机成分的影响，在预测价格中很难加以把握，从而造成基本分析法在运用时，与实际情况不符或相反。3.一般交易者只能搜集到一些公开的、或许已经过时的资料和信息，行情变化早已到位了。4.只

2、能定性，不能定量。技术分析的三大公理市场行为包容并消化一切市场行为按趋势方式演变历史会重演市场行为包容并消化一切市场行为就是市场中的买卖行为,它的特点是一种群体行为。它包含市场中的四大根本要素：价格、成交量、时间和什么人参与。其中价格要素是第一位重要的。市场行为包容并消化一切：市场行为会反映每一条信息、每一位对于市场有所了解的人，他们所有的希望、失望与知识都会反映在市场行为的波动中，包括他们的预测。基于这个缘故，市场行为永远会适当地预期和影响未来事件。市场行为包容并消化一切的主要思想是认为影响价格的每一个因素（包括内在的和外在的）都反映在

3、市场行为中，不必对影响价格的具体因素是什么过多地关心。市场行为按趋势方式演变"趋势"概念是技术分析的核心。所谓趋势其实就是规律，其主要思想是价格的变动是按一定规律进行的，价格有保持原来方向运动的惯性。从“市场行为以趋势方式演变”可以自然而然地推断，对于一个既成的趋势来说，下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变，而掉头反向的可能性要小的多。这个原理给我们的启示是，基本运动是按照客观规律发展的，也就是市场行为是按趋势演变的，没有人能够操纵基本运动，这也是市场分析研究的基础。历史会重演历史总是那样惊人的相似，过去在一定的条件下发生的事情到现在如果

4、这些条件依然具备，那么类似的事情发生的可能性很大。这是从人的心理因素方面考虑的。在进行技术分析时，一旦遇到与过去某一时期相同或相似的情况，应该与过去的结果比较。过去的结果是已知的，这个已知的结果应该作为现在预测未来的参考，但市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现，差异总是或多或少的存在。道氏理论简介1882年,查尔斯·H·道与爱德华·琼斯共同创办道·琼斯公司，1884年7月3日首创股票市场平均价格指数，因此美国股票指数称道.琼斯指数。在股票市场的理论是各流派技术分析的开山鼻祖，迄今大多数技术分析理论都起源于道氏理论，都是其各

5、种形式的发扬光大。道氏理论的基本原则1.平均价格包容消化一切因素2.市场具有三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势3.大趋势可分为三个阶段4.交易量必须验证趋势5.各种平均价格必须相互验证。6.唯有发生了确凿无疑的反转信号后，我们才能判断一个既定的趋势已终结。平均价格包容消化一切因素市场在运行过程中，时常会发生一些“突发事件”。这些突发事件可以在短时间内改变市场的运行节奏。平均价格具有平滑的特征，因此可以消除这些突发性因素对市场的影响。分析股票指数以收盘价为准未到收市，中间的波动只是波幅买卖角力谁胜谁负要看收盘价一切图表制作以收盘价为准不

6、用开盘价、最高价、最低价分析指数市场的三种趋势上升趋势成立的前提是波峰与波谷相对应要高过前一个波峰和波谷。下降趋势成立的前提是波峰与波谷相对应要低于前一个波峰和波谷。(1)主要趋势如潮汐，通常持续一年以上甚至几年。（长期趋势）(2)次要趋势如波浪，是主要趋势中的调整，通常持续三个星期到三个月。（中级趋势）一般为主要趋势中的调整，回撤比例三分之一到三分之二，百分之五十也常见。(3)短暂趋势如波纹，是次要趋势中较短线的波动，时间一般不到三周。（小趋势）三重运动原理---道氏理论的核心思想三重运动原理:在结构上，三重运动是指基本的上升或下降运

7、动、次级下跌或反弹运动以及永不停歇的日常波动。在任何市场的发展过程中都同时存在着这三种运动，彼此的方向可能相同也可能相反。在可预测性方面，大级别的基本运动是最重要的，基本运动的规律能够为我们所把握，但日常波动这样小级别的运动具有很强的随机性，很难被我们把握。而次级运动的规律性介于基本运动与日常波动之间，虽然在一定程度上可以被认识，但是难以准确把握，因此常带有很强的欺骗性。这三个级别的运动的驱动机理不同。在时间上，日常波动，持续数天至数个星期；次级运动，持续数个星期至数个月；基本运动，持续数个月至数年，通常在一年以上。道氏理论三重运动说明图

8、趋势就是三重运动的演进趋势的定义：趋势就是市场的方向。趋势的三种方向：上升、下降、横整。趋势具有三种类型（规模）每个趋势都是其上一级更长期趋势的一个组成部分。大趋势分为三个阶段第一阶段：熊牛转