《期权知识测试培训》PPT课件

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1、个股期权知识测试培训（一）——一级投资者测试——二级投资者测试衍生品交易部2014年4月16日2021/9/71一级投资者测试：20题，30分钟，每题5分，85分为通过。个股期权基础知识、备兑开仓及保险策略介绍二级投资者测试：10题，30分钟，每题10分，80分为通过。买入开仓、期权定价、杠杆效应等三级投资者测试：20题，共40分钟，每题5分，75分为通过。卖出开仓、组合策略、保证金计算等根据上交所规定，开展期权业务的营业部需至少有两名员工通过期权投资者测试三级考试。22021/9/722021/9/7www.themegallery.com期权基础知识

2、1-10题考点：基本概念合约要素交易机制定价基础计算等备兑开仓与保险策略11-20题考点：基本概念限仓制度计算：盈亏平衡点及到期损益等20题，30分钟,每题5分，85分为通过。3一级投资者测试4一、个股期权基础知识期权：允许买方在约定时间以约定的价格买入或卖出约定数量标的证券。期权买方：权利方，无义务，支付权利金期权卖方：义务方，无权利；收取权利金，接受行权的义务和缴纳保证金的义务认购期权：期权买方有权按约定买入证券认沽期权：期权买方有权按约定卖出证券2021/9/745期权的基本要素：标的资产：上交所上市交易的单只股票或ETF欧式期权：期权买方只能在期

3、权到期日行使权利。(上交所）美式期权：期权买方可在期权到期前任意交易日或到期日行使权利。3.行权价格：期权买方行权时合约中规定的交易价格。4.权利金：期权合约的市场价格5.行权日（最后交易日）：期权买方行使权利的最后日期，为每个合约到期月份的第四个星期三，9:30-15:302021/9/752021/9/76.行权交收日：期权买方提出行权后，资产或标的资产交收的日期。7.到期月份：当月、下月及最近两个季月。例如：本月合约有4月、5月、6月及9月8.行权方式：上交所个股期权采用实物交割方式9.行权指令：申报当日有效，当日可撤销。行权日买入的期权，当日可行

4、权。6期权的实值、平值和虚值初期，标的证券新增所需新挂的合约包括认购、认沽，四个到期月份，五个行权价（1个平值、2个虚值与2个实值）组合共四十个合约。市场价(P=10)实值平值虚值认购期权81012认沽期权1210872021/9/77期权的时间价值和内在价值：内在价值只能为正数或者为零，只有实值期权具有内在价值。时间价值与期权剩余的有效时间成正相关。实值期权价值=时间价值+内在价值虚值期权价值=时间价值82021/9/782021/9/7选B选D9期权合约：合约编码：上交所合约编码由8位数字组成股票期权合约从10000001按顺序编排ETF期权合约从9

5、0000001按顺序编排合约交易代码：合约代码为17位601398②C/P③1308④M⑤00500601398C/P1308A00500合约简称：工商银行购8月500(A)102021/9/710①证券代码②Call/Put(认购/认沽）③到期年份、月份④月份合约⑤行权价格2021/9/7开仓：买入或卖出期权在市场上建立仓位。平仓：对已持有的期权仓位进行反向操作。买卖指令：买入（卖出）开仓，卖出（买入）平仓，备兑开仓，备兑平仓。订单类型：限价订单；市价剩余转限价定单；市价剩余撤销订单；FOK申报订单（立即全部成交否则自动撤销订单，可限价或市价申报，不参

6、与集合竞价）。单笔申报最大数量：限价100张，市价50张。11期权的涨跌幅价格期权合约每日价格涨停价=该合约的前结算价（上市首日参考价）+涨跌幅期权合约每日价格跌停价=该合约的前结算价（上市首日参考价）-涨跌幅认购期权涨跌幅=max｛行权价格×0.2%，min[（2×合约标的前收盘价－行权价），合约标的前收盘价]×10％｝认沽期权涨跌幅=max｛行权价格×0.2%，min[（2×行权价－合约标的前收盘价），合约标的前收盘价]×10％｝122021/9/712注：1.上交所期权标的资产为股票的，申报价格最小变动单位为0.001元；标的资产为ETF的，申报价

7、格最小单位为0.0001元。2.当涨跌停幅度小于等于最小报价范围时，不设置跌停价，计算涨停价的涨跌停幅度按最小报价单位计算。3.在最后交易日，只设置涨停价，不设置跌停价。4.如果根据公式计算的跌停价小于最小报价单位，则跌停价为最小报价单位。132021/9/713142021/9/714合约加挂：到期加挂:当月合约到期摘牌，需挂牌新月份合约波动加挂：标的证券价格发生较大变化，实值或虚值合约少于2个，需在下一交易日按行权价格间距依次增挂新行权价格合约。调整加挂：标的证券发生权益分配，公积金转增股本，配股，股份合并、拆分等情况，按证券除权除息处理后的价格新挂

8、合约。152021/9/71516因素变化方向认购期权价格认沽期权价格合约标的价