《投资顾问培训》PPT课件

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1、投资顾问培训上海周期性投资俱乐部金融行业的现状和前景金融行业的机构分类金融行业的风险投资理财的个人定位和发展成为一个合格投资顾问的条件金融行业的机构分类金融管理机构银行保险等及附属机构证券期货信托基金等及附属机构投资公司财务公司等投资咨询公司等金融行业的风险政策风险法律风险市场风险员工风险客户风险系统风险投资理财中个人的定位和发展投资顾问理财经理分析师资金管理人（交易员）财富增长的原理和使用财富增长的原理财富增长的基础财富增长的行为财富增长的风险财富增长的原理节约1再生产2收益加速器3复利4财富增长的基础收入消费品支出：日常必要开销、衣食住行资本银行现金、股票、开办公司、商品、房产等

2、财富增长的行为股票投资期货投资外汇投资基金投资保险投资房产投资债券投资行为人自己财富增长的风险我们身边的市场:1股票市场2期货市场3外汇市场4房地产市场第一部分：股票市场投资美国市场和中国市场的不同市场本质上目的不一样上市公司内容构成的不一样价值认同的不一样投资投机方法的不一样参与的主体不一样游戏规则的不一样中国证券市场的参与主体中国政府上市公司（中央，地方）（公和私）政府性质的机构公募基金机构私募基金机构散户股票专业化投资步骤:2选股3筹码分析4交易1大盘分析5总结1.大盘分析分析大盘的趋势短期趋势（1——3个月）中期趋势（3个月——一年）长期趋势（一年以上）1.1基本面分析①国家

3、政策（财政、货币政策分析）②股票的供求关系③市场资金面④市场心理面⑤外围影响（周边市场的分析）⑥整体上市公司的估值（市盈率分析）⑥整体上市公司的估值（市盈率分析）目前中国股市所处的阶段长期的牛中期的熊2009年的次级反弹进场的时机不同的股票采取不同的投资投机方法中国大盘指数1.3技术面分析均线指标形态切线支撑和阻力均线55均线120均线均线的含义均线的使用两线交叉法2.选股周期行业分析①区域分析②投资收益分析③管理团队④筹码分析⑤股票市场在经济周期中的表现开始表现好的股票商业周期次序开始表现不佳的股票存货周期中典型的资产价格行为www.themegallery.com存货周期中典型的

4、资产价格行为资本性支出周期典型的资产价格行为资本性支出周期典型的资产价格行为房地产周期中典型的资产价格行为房地产周期中典型的资产价格行为行业分析产业政策行业发展状况行业策略产业链地位行业分析诀窍在选择投资领域时，要寻找那些萧条而不是繁荣的产业。在一个即使有增长也极为缓慢的萧条产业中，弱者出局而幸存者得到更大的市场份额。寻找那些亏损已经达3年以上的行业中的幸存者当一个企业赚钱了，就有许多同样的企业跟进，最后造成了竞争的加剧，效益的瓜分，成本的上升。区域性分析江苏上海山东东北北京广东西部等等投资者收益的基本原理股票的长期收益并不依赖于实际的利润增长情况，而是取决于实际利润增长与投资者预期

5、的利润增长之间存在的差异。投资者收益的基本原理给我们启示投资者收益的基本原理告诉我们，股票持有者的收益取决于实际利润增长率与预期的差别，而这种差别的影响在股利的作用下会被放大。对投资者而言，表现最好的公司来自拥有知名品牌的日常消费品行业和制药行业。正如巴菲特所说：“那些被又宽又深的壕沟保护着的产品或服务才能带给投资者最好的收益。”大众熟悉的知名品牌公司提供给股东的回报如此丰厚，这就是我所说的“历史弥坚的胜利”投资者收益的基本原理给我们启示大部分表现最好的公司拥有：（1）略高于平均水平的市盈率；（2）与平均水平持平的股利率；（3）远高于平均水平的长期利润增长率。表现最好的股票中没有一只

6、市盈率超过27.这些就是旗舰企业的特征。表现最好的股票名单中找不到科技和电信类公司的名字。投资市盈率最低的股票，换句话说，投资于增长预期较温和的股票的投资组合，远远强过投资高价格、高预期股票的投资组合。准备好为好股票掏钱（就像为好酒一样），不过记住没有什么东西值得“在任何价格买入”。投资的收益要求我们进行财务分析净资产收益率连续3年以上保持两位数增长主营收入成本控制资本利用率资产分析管理团队管理层政府背景管理层能力分析管理层品德分析重点关注的管理层中信团队招商团队中金团队筹码分析机构筹码控制率机构对所持股票的信心支撑机构所持股票的成本价建仓位置机构本身的投资历史分析和品德分析机构所持

7、股票赢利状况和目的时机管理不管有多好的股票，记住没有啥好东西值得：“在任何价格下买入”。当市场血流成河时买入当修车和卖报纸都能在股市赢利的时候抛出根据经济周期来把握进出时机根据技术分析来把握进出时机4交易交易环节的技术分析：均线：长、短期K线走势金叉、死叉是否出现形态的把握百分比回撤：黄金分割支撑和阻力交易环节交易环节的资金管理：1.确定投资资金的规模次序2.确定入场资金的投资期限3.确定投资资金的风险上限4.确定投资资金的退出条件总结1.盈亏分析2.行为