项目十一财务分析

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1、项目十一财务分析【知识目标】理解财务分析的含义和基本程序掌握比率分析法、比较分析法和综合分析法等财务分析方法掌握偿债能力、营运能力和获利能力评价基本指标及其计算掌握杜邦财务分析体系【能力目标】能运用有关评价指标和方法对企业的偿债能力进行分析能运用有关评价指标和方法对企业的营运能力进行分析能运用有关评价指标和方法对企业的获利能力进行分析能运用杜邦财务分析体系进行财务状况综合分析能完成财务分析报告的撰写一、财务分析的含义及目的财务分析是指利用财务报表及其他有关资料，采用专门的方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量

2、状况进行比较、评价，以利于企业经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关掌握企业财务活动情况和进行经营决策的一项管理工作。财务分析对企业过去的财务状况和经营业绩进行评价一、财务分析的含义及目的财务分析可以预测未来的发展趋势财务分析可以满足不同报表需求者的要求2．财务分析的作用（1）财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要依据。（2）财务分析是实现财务管理目标的重要手段。（3）财务分析是进行正确投资决策的重要步骤。3．财务分析的内容财务分析的基本内容包括偿债能力分析、运营能力分析、获利能力分析和发展能力分析，这4者是

3、相辅相成的关系。4．财务分析的局限性财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。其中，资料来源的局限性包括数据缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滞后性等。二、财务分析的方法比率分析法财务分析的方法因素分析法趋势分析法二、财务分析方法1.比率分析法比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。由于进行财务分析的目的不同，因而各种分析者包括债权人、管理当局，政府机构等所采取的

4、侧重点也不同。作为股票投资者，主要是掌握和运用四类比率，即反映公司的获利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率科学合理的对比标准有以下特点。预定目标，如预算指标、设计指标、定额指标和理论指标等。历史标准，如上期实际、上年同期实际、历史先进水平以及有典型意义时期的实际水平等。行业标准，如主管部门或行业协会颁布的技术标准，国、内外同类企业的先进水平，国内、外同类企业的平均水平等。公认标准。2．因素分析法因素分析法（FactorAnalysisApproach），又称指数因素分析法，是利用

5、统计指数体系分析现象总变动中各个因素影响程度的一种统计分析方法，包括连环替代法、差额分析法、指标分解法、定基替代法。因素分析法是现代统计学中一种重要而实用的方法，它是多元统计分析的一个分支。使用这种方法能够使研究者把一组反映事物性质、状态、特点等的变量简化为少数几个能够反映出事物内在联系的、固有的、决定事物本质特征的因素。因素分析法的最大功用，就是运用数学方法对可观测的事物在发展中所表现出的外部特征和联系进行由表及里、由此及彼、去粗取精、去伪存真的处理，从而得出客观事物普遍本质的概括。其次，使用因素分析法可以使

6、复杂的研究课题大为简化，并保持其基本的信息量。3．趋势分析法趋势分析法(trendanalysisapproach)又叫比较分析法、水平分析法，它是通过对财务报表中各类相关数字资料，将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出它们的增减变动方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况、经营情况和现金流量变化趋势的一种分析方法。采用趋势分析法通常要编制比较会计报表。3．趋势分析法趋势分析法的具体运用主要有3种方式：一是重要财务指标的比较；二是会计报表的比较；三是会计报表项目构成的比较。任务二　财务指标的计

7、算与分析相关知识一、偿债能力指标偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。一、短期偿债能力分析（一）流动比率流动比率＝流动资产÷流动负债一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。国际上通常认为，流动比率的下限为100%；而流动比率等于200%时较为适当。它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。一、短期偿债能力分析（二）速动比率速动比率＝速动资产÷流动负债速动比率是评

8、价企业流动资产中可以很快变现用于偿付短期偿债能力的指标，是对流动比率的补充。一般来说，1:1的速动比率是合理的。如果速动比率大于1，说明企业有足够的能力偿还短期债务，同时也表明企业拥有较多的不能盈利的现款和应收账款。尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业资金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。一、短期偿债能力分析（三）现金流动负债比率现金流动负债比率＝年经营现金净流量÷年末