有限责任公司股权转让中的受让方的风险防范

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1、有限责任公司股权转让中受让方的风险防范摘要:股权转让是有限责任公司的股东行使股权的普遍方式，因股权转让而发生的争议呈大量上升趋势。作为股权转让中的受让方，在经济浪潮中应当如何有效的防范风险？本文将从事前、事中、事后进行分析，旨在探索出一条较为完备的风险防范之路。关键词:有限责任公司；股权转让；受让方；风险防范一、进行全面且充分的事前调查为了在商业竞争中立于不败之地，出资者的每一步都必小心谨慎，因为风险无处不在。为了对自己的出资胸有成竹，受让方在决定受让股份以前就应当对目标公司作全面且充分的调查，通过事前调查发现风险，判断风险的性质、程

2、度以及对受让方进入公司后的影响和后果，在此基础上才进一步确定是否受让该目标公司的股权。一般说来，在股权转让中，受让方的事前调查包括以下内容：1．目标公司的主体资格目标公司是否具有合法资质是至关重要的，否则可能造成受让方的重大损失。这方面主要是调查目标公司是否具有合法的主体资格，目标公司的设立是否符合法律的规定，是否存在影响目标公司合法存续的重大法律障碍等；若目标公司的经营业务需要特定的资质证明或认证，如建筑企业、房地产开发企业，则必须具备相应的特殊资质。2．目标公司的股权结构和股东出资的审查调查应当包括审查目标公司当前的股权结构以及股

3、权结构的变革过程的合法、合规性。然后进一步审查目标公司各股东出资的合法、合规性，重点是审查股东出资方式、数额是否符合相关法律、合同和章程的规定；出资后是否有抽回、各种形式的转让等。3．目标公司的各项财产权利的审查目标公司的资产特别是土地使用权、房产权、主要机械设备的所有权、专利权、商标权利等，应该是完整无瑕疵的为目标公司合法拥有的。发现或理顺目标公司的产权关系、保证目标公司的财产完整，不存在法律上的后遗症。需要特别注意的是土地及房产、设备的权利及限制。根据我国的有关法律，土地是有偿出让使用权的资产，而土地必须与地上附着物一起出让、设置

4、抵押等。土地房产的价值取决于其权利状况，以划拨方式和以出让方式取得的土地；工业用地和商业开发用地；拥有70年使用权和仅剩余10年、20年使用权的土地的价值相差甚大。抵押的土地和房产的转让会受到限制，有没有设定抵押，价值上也有相当的差距。因此需要事先对其权利状况加以注意。另外，对公司拥有的知识产权的审查也很重要，因为在一些公司，以知识产权形式存在的无形资产的价值远高于其有形资产的价值。专利、商标都可以通过注册而得到保护；技术秘密和其他形式的保密信息，虽不公开但同样受法律保护。上述知识产权可以是目标公司直接所有；也可能是仅拥有所有权人授予

5、的使用许可；或目标公司已许可他人使用，应对上述知识产权的细节进行全面的审查。对于注册的知识产权要包括对注册和续展费用支付情况的审查，有关专利的到期日期应予以特别的注意，对商标应当确认注册权人的适度使用情况，对于根据许可证而享有的权利或因许可而限制使用的情况，应当对相应的许可协议进行审查，以确保不存在有关因股权的转让而终止许可的条款。上述审查的目的在于确保股权转让后能继续使用上述无形资产并从中获益。4．目标公司合同、债务文件的审查审查目标公司的对外书面合约，更是不可或缺的调查内容之一。重点是对合同的主体、内容进行审查，要了解上述合同中是

6、否存在纯义务性的条款和其他限制性条款，特别要注意目标公司有新股东加入后或控制权改变后合同是否仍然有效。合同中对解除合同问题的约定及由此而带来的影响也要予以关注。在债务方面，应审查目标公司所牵涉的重大债务偿还情况，注意其债务数额、偿还期限、附随义务及债权人对其是否有特别限制等。例如有的公司债务合同中规定维持某种负债比率，不准股权转移半数以上，否则须立即偿还债务。对这些合同关系，股权变化后可能有立即偿还债务的压力，应及早察觉。还应注意对其他合同的审查，如外包加工合同、与下游代理商、上游供应商的合作合同、员工雇佣合同及与银行等金融机构的融资

7、合同等，看合同是否合理，是否有其他限制。这些都会影响到进入公司后公司的动作是否会和受让方预期的效果一样，惟有事先知道，才能作出判断。5．目标公司正在进行的诉讼、仲裁或行政处罚除了公司对外有关的合同、所有权的权属凭证、公司组织上的法律文件等均需详细调查外，对公司过去及目前所涉及的诉讼案件更应加以了解，因为这些诉讼案件会直接影响目标公司的利益。这些可通过以下内容的审查来确定：第一，与目标公司的业务相关的较大金额的尚未履行完毕的合同；第二，与目标公司有关的尚未了结的或可能发生的足以影响其经营、财务状况的诉讼资料，如起诉书、判决书、裁定书、调

8、解书等；第三，了解目标公司是否因为环保、税收、产品责任、劳动关系等原因而受到过或正在接受相应行政处罚。以上信息是我们在事前调查中应了解到的，但在实践中，要得到如此全面且充分的信息却很不容易，我们只有尽可能的通过以下渠道来