《在不确定性中成长》PPT课件

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1、在不确定性中成长中国人寿保险业的增长困境、应对策略及未来前景麦肯锡行业研究报告目录概要1众多的根本挑战4增长放缓3市场增长的动力2重获增长机遇5概要在经历了十年快速增长之后，中国人寿保险业已经成为全球第五大市场。快速增长的过去长期的强劲增长人口老龄化中产阶级崛起快速城市化较低的市场渗透率2012年中国人寿保险业发展势头明显放缓。尽管市场疲软可以部分归结为某些周期性的因素，但我们观察到一些更具警示性的问题。存在的问题商业模式分销渠道的结构性问题资本的快速消耗商业模式的缺陷商业模式：以保费规模为导向、以渠道为驱动主要产品：同质化的短期投资产品和储蓄替代产品从根本上背离了人寿保险的核

2、心价值定位分销渠道存在结构性问题，不能有效服务于消费者不断变化着的新需求。例如，因有更好的工作机会，现在招聘保险代理人越来越难，这一现象在一线城市中尤其明显，造成了保费增长的放缓。同时，银保渠道也因为保险公司必须支付给银行高额佣金，并且在目前高利率环境下缺乏有竞争力的产品，从而面临压力。分销渠道的结构性问题保险公司因为资本的快速消耗需要筹集更多资金，不仅推高了资本成本，还可能对股价形成下挫压力。资本的消耗更多的资金需求股价的下挫压力推动人寿保险业增长需要采取的举措：制定并提供能满足客户需求的差异化产品，尤其是满足新兴中产阶级客户的需求。“升级”其个人代理模式和银保分销模式。将价

3、值增长确定为发展重点，而非保费规模的扩大和市场排名的上升，以确保长期成功。发展的方向市场增长的动力2000年到2010年之间，中国人寿保险市场的毛规模保费年复合增长率高达23%。中国的保险公司已跻身于全球最大的保险公司之列，超越了西方的一些强劲对手。中国寿险市场在过去十年中已增长成为全世界最大的市场之一。（见图1）高速增长的过去高速增长的过去然而，中国人寿保险市场仍处于发展初期。2010年，中国人寿保险市场的毛保费/GDP渗透率为2.5%，香港为10%，印度为4.4%，马来西亚为3.2%。（见图2）不发达的市场不发达的市场未来中国人寿保险业将受益于GDP的增长和人寿保险渗透率的

4、提高。预计到2020年中国人寿保险市场有望增长到4万亿元人民币，届时中国跃居为全球第二大人寿保险市场，仅次于美国。可期待的前景市场增长的动力崛起的中产阶级和城市化人口老龄化优惠的税收政策资本市场的发展市场增长的动力中国家庭可支配收入在10万-50万人民币之间的大众富裕群体正在迅速崛起。预计到2025年大众富裕消费群将成为寿险保费收入的主要来源，相当于60%的中国城市家庭数量，贡献70%的城市寿险保费收入。崛起的中产阶级和快速城市化城市化率从2010年的47%增至2020年的59%2.08亿人移居城市为保险公司带来新客户群体崛起的中产阶级和快速城市化未来5年中，中国45岁以及45

5、岁以上人口年增长率预计为3%，而年轻人口会持续下降。老龄化使得人们对健康和养老产品的需求增加。同时，中国政府也将通过鼓励发展商业保险来加强国家的退休安全网络。人口老龄化政府有望推出针对企业或个人养老金或年金产品的优惠税收政策，从而补充公共养老金并提高退休收入保障。即将试点推出的上海退休收入税收递延政策提出了新的监管思路，类似的变化会刺激在储蓄和退休市场中的需求。银行一直是欧洲和亚洲成熟市场中销售养老金和年金产品的重要渠道。如果中国政府在未来增加长期储蓄产品渗透率的话，银行可能会发挥更大的作用。优惠的税收政策中国资本市场的成熟，包括对不同资产类别投资限制的放宽和长期投资工具的增加

6、，中国保险公司都将从中获益。资本市场的发展更优的资产分配设计更长期的产品提升投资回报前景看好的股票市场日渐完善的资产管理中国医疗改革——短期内两大增长动因附文——短期增长的动因公共卫生的覆盖广度虽已扩大到人口的95%，但覆盖深度发展相对缓慢。这给社保补充型商业健康保险留下空间，尤其是要求额外保障和增值服务的大众富裕客户和富裕客户。中国政府改革医疗支付体系，如调整医院激励措施、控制治疗成本、建造社区健康中心网络，这些措施应该会提高付款人（保险公司）的赔付管理能力和对服务提供商（医院）的议价能力，但这将是一个漫长的过程。另外，地方政府开始将公共医疗保险管理的部分责任移交给商业保险公

7、司。如中国人保公司目前正在管理北京平谷地区国家医保体系中的部分新农村合作医疗保险。增长放缓2011年约7%的毛规模保费增长(根据2010、2011年的新会计标准)达到历史最低点，也是毛规模保费增长低于GDP增长的唯一一年(见图3)。值得讨论的是，这种增长的放缓究竟是市场周期变化的结果，还是一个表明未来增长将面临严峻压力的信号？增长放缓增长放缓事实上，此发展态势符合市场变化的历史周期。如果当年的通货膨胀率接近或高于5年期利率，或前一年的投资回报率等于或低于5年期利率时，人寿保险市场增长就会出现