《国际投资基金》PPT课件

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1、第八章国际投资基金第一节国际投资基金概述第二节国际投资基金的种类第三节国际投资基金的管理第一节国际投资基金概述投资基金的概念世界各国对投资基金（InvestmentFund）的称谓有所不同，美国叫共同基金（MutualFund）或互惠基金，英国叫单位信托基金（UnitTrust）。按国务院批准颁布的《证券投资基金管理暂行办法》的解释，投资基金是“指一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资”。投资基金的特点专家理财风险较小管理和运作法制化选择性强，适

2、合各类投资者交易成本低第二节国际投资基金的种类公司型投资基金公司型基金就是美国所称的共同基金，它是以赢利为目的,并依据公司法的规定而不是依据信托契约而设立受基金投资者的委托通过发行股票来筹集资金并从事各种有价证券投资的股份有限公司。公司型基金涉及五个当事人。投资者基金公司管理公司托管公司承销商基金的投资者是基金的股东，是基金资产的实际持有人，以其所持有公司股份的份额分享投资收益和承担风险，并通过股东大会及其所拥有的投票权来选举董事会。基金公司是基金本身，也是基金资产的名义持有人，其主要职责是根据章程作出投资决策；基金的管理公司是一个独立于基金公司并由专家组成

3、的，执行基金公司决策的机构，基金管理公司根据与基金公司签署的管理协议行使权利，履行义务并收取管理费。托管公司也是一个独立的机构，它主要负责保管基金资产，进行资产核算，配发股息及办理过户手续，监督基金管理公司的投资运作，托管公司一般由银行和信托机构承担，它也是根据与基金公司签署的保管协议行使权利，履行义务并收取托管费。承销商是管理公司的代理机构，主要负责基金受益凭证的销售，股息的发放及基金的赎回等。契约型投资基金契约型投资基金是一种历史最为悠久并也被广泛采用的一种投资基金。指通过发行受益凭证筹资，由基金管理公司、托管公司、投资者以签订信托契约的形式组建的一种投

4、资基金。基金管理公司作为受托者是基金的发起人，负责设定基金的类型，发行受益凭证，依据信托契约进行投资运作，并指定基金的托管机构。托管公司作为基金的受托人主要负责基金的有价证券和现金的管理，及其它有关代理业务和会计核算业务，托管公司一般是银行或信托公司。基金的投资者也称受益人，他是以购买受益凭证的方成为信托契约的当事人的，并以此享有基金收益的分配权。公司型投资基金与契约型投资基金的区别法律地位不同基金存在的时间不同融资渠道不同投资运作的依据不同投资者在投资基金中所处的地位不同投资者成为股东或受益人所需经过的手续不同开放型投资基金开放型投资基金是指投资基金发行的

5、资本总额和份数不是固定不变的，而是根据基金自身的需要及金融市场供求关系的不断变化，随时增发新的基金份额或发行已被投资者赎回的投资基金。开放型投资基金的资本总额不封顶。开放式基金适合缺乏证券知识、风险承受能力低，期望获得稳健收益的投资者。开放型投资基金开放型投资基金的投资者可以根据行市的变化在基金首次发行一段时间以后，将所购买的投资基金的全部或部分在基金管理公司设定的内部交易日，并通过内部交易柜台再卖给基金管理公司，即赎回现金。若被赎回的基金数额过大并超过了基金正常的现金储备时，基金公司还可以重新发售已赎回的受益凭证。封闭型投资基金封闭型投资基金指的是基金在设

6、立时规定一个基金发行的固定数额，并在规定的时间内不再追加发行，投资者也不能赎回现金。封闭型投资基金由于基金的资本总额是固定的，在规定的时间内基金公司既不能增发基金，投资者也不能赎回现金。封闭型投资基金虽然不能赎回，但却可以象普通股一样在二级市场上通过经纪人进行买卖。开放型投资基金和封闭型投资基金的区别基金的发行限额不同交易的方式与地点不同交易价格的依据不同基金运用率和运用的投资组合不同适用的投资市场不同适合的投资者不同固定型投资基金管理型投资基金固定型基金是指基金的经营者只能投资于预先确定的证券，在整个信托期间，原则上既不允许变更投资方向，也不允许转卖证券。

7、管理型基金又称自由型或融通型基金，这是英国的一种传统的投资基金，管理型基金是指允许经营者可以根据证券市场的市场状况，对已购进的证券进行自由买卖，及不断调整投资组合。单位型投资基金追加型投资基金单位型基金是契约型基金的一种，是以某一特定的货币总额单位为限筹集设立的一种基金，每次新募集的基金组成一个单独的基金管理公司，分别作为单独的信托财产运用和管理，单位型基金往往规定一定的期限，在规定的信托期限届满之前不得追加新的资金追加型的投资基金是指在投资基金在设立后，经营者可以视基金单位的售出情况或市场状况，随时以当时的市场价格追加发行新的基金单位的一种基金股权式投资基

8、金与有价证券式投资基金股权式投资基金就是基金的经营者