财务分析样本

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1、财务分析样本在公司财务会议上，工程技术人员要求购置生产设备，以扩大生产能力，满足未来的生产任务和销售需求。会后，经过市场调研，有2种方案供选择：方案一：购买机器设备4000万元，安装费用200万元，预计使用年限10年，预计残值率4%，采用平均年限法折旧10年后可按160万元出售，清理费用5万元，10年中每年的销售收入9198万元，每年的付现成本（不包括修理费）为6300万元，另外随着设备使用陈旧，每两年需大修一次，修理费用为50万元。另需垫支营运资金800万元。方案二：购买机器设备4900万元，安装费用300万元，预计使用年限10年，预计残值率6%，采用平均年限法折旧10年后可按294万元

2、出售，清理费用8万元，10年中每年的销售收入9198万元，每年的付现成本（不包括修理费）为6240万元，另外随着设备使用陈旧，每两年需大修一次，修理费用为20万元。另需垫支营运资金600万元。使用上述两种方案的生产设备，所生产的产品质量、数量都是相同的。公司的所得税率为15%，加权平均成本为13%。要求：分别计算上述投资的回收期、会计收益率、净现值、获利指数、内部收益率。根据企业的预期内含报酬率分析企业的新项目的可行性，采用净现值法分析企业投资生产设备选用哪种方案。方案一：解：净残值：4200*4%=168.00（万元）年折旧额：4200*（1-4%）/10=403.2（万元）具体如下表（

3、万元）：第n年012345678910初始投资-4200付现成本6300630063006300630063006300630063006300维修费用50505050折旧403.2403.2403.2403.2403.2403.2403.2403.2403.2403.2折旧抵税60.560.560.560.560.560.560.560.560.560.5税后净利润2120.582078.082120.582078.082120.582078.082120.582078.082120.582120.58营运资金-800800固定资产残值156.95现金净流量2523.782481.282

4、523.782481.282523.782481.282523.782481.282523.783480.73现金净流量现值2253.481978.081796.431576.851431.991257.021141.511062.19910.081120.8回收期：1+0.998=1.998年会计收益率：（2120.58*6+2078.08*4）/10=2013.582013.58/5000=42.1%净现值：2253.48+1978.08+1796.43+1576.85+1431.99+1257.02+1141.51+1062.19+910.08+1120.8—5000=9528.43

5、获利指数：14528.43/5000=2.9057内部收益率：36%方案二:解：净残值：5200*6%=289.9万元年折旧额：5200*（1-6%）/10=488.8万元具体如下表（万元）：第n年012345678910初始投资-5200收入9198919891989198919891989198919891989198付现成本6240624062406240624062406240624062406240维修费用50505050折旧488.8488.8488.8488.8488.8488.8488.8488.8488.8488.8折旧抵税73.373.373.373.373.373.3

6、73.373.373.373.3净利润2098.822056.322098.822056.322098.822056.322098.822056.322098.822098.82营运资金-600600固定资产残值收入289.9现金净流量2587.622545.122587.622545.122587.622545.122587.622545.122587.623477.52现金净流量现值2310.492028.972586.911617.421468.221289.361170.381027.97933.11119.76回收期：1+1+0.2578=2.2578会计收益率：（6*2098.

7、82+2056.32*4）/10=2081.822081.82/5800=35.89%净现值：2310.49+2028.78+2586.91+1617.42+1468.22+1289.36+1170.38+1027.97+933.1+1119.76—5800=9752.39获利指数：15552.39/5800=2.6814内部收益率：26.42%分析：从上面的解答过程可以知道，方案一的回收期、会计收益率和净现值都比方案二