《利率与收益率》PPT课件

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1、第二章利率与收益率本章导读：在现代的市场经济中，利率是一个非常重要的变量。它不仅影响着我们日常的储蓄、消费和投资选择，而且对宏观经济的运行也有着重要的作用，因此，利率也成为国家宏观经济调控的主要手段。收益率作为衡量投资收益的尺度，与利率的关系密切。本章的教学内容分为三节：利息及其计算；利率的影响因素与作用；收益和收益率。金融学第一节利息及其计算金融学一、货币时间价值在现实生活中，人们现在手里的1元钱会比1年后的1元钱更有价值。比如1元钱存入银行，银行利率为10%,1年后会得到1.1元，二者的差额就是我们通常所说的利息。对这种现象，金融理论用“货币的时间价值”进行概括。(一）货币时

2、间价值的定义指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值，或者货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。从这一定义中，我们还可以看出，利息不过是货币时间价值的体现。金融学货币为何具有时间价值？理论界的解释是：就现在消费和未来消费来说，人们更加偏好现在消费，若货币所有者要将其持有的货币进行投资或者借予他人投资，他就必须牺牲现在消费，对此他会要求对其现在消费的推迟给予一定的补偿，补偿金额的多少与现在消费推迟的时间成同方向变动。因此，货币的时间价值来源于现在消费推迟的时间补偿。金融学（二）现值和终值由于不同时间的资金价值不同，所以在计算货币时间价值量时应引入“现值”和“终值”两个概

3、念表示不同时期的货币时间价值。现值又称本金，指资金现在的价值。终值又称本利和，是资金经过若干时期后包括本金和时间价值在内的未来价值。金融学二、利息与计算（一）利息既然利息是货币时间价值的表现形式，那么利息就可以定义为：利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，即资金所有者放弃该笔资金使用权而获得的收益。当然从资金需求方来说是获取资金而应付出的代价。金融学（二）利息的计算利息的计算有单利和复利之分。单利是指在计算利息时，不论借贷期限的长短，仅按本金计算利息，所生利息不再计算下期利息。复利是指计算利息时，按一定期限将上一期所生利息计入本金一并计算利息的方法。金融学单利法的计息公式：I

4、=P.r.nS=P(1+r.n)复利法的计息公式：I=P〔﹙1+r﹚-1〕S=P(1+r)式中I代表利息额，P代表本金，r代表利率，n代表借贷期限，S代表本利之和。nn金融学课题练习：银行向借款人发放一笔1000元的贷款，约期3年后偿还，若年利率为5%，分别按单利、复利计息，则到期后借款人要向银行支付的利息分别是多少？金融学单利利息：I=P.r.n=1000×5%×3=1500（元)复利利息：I=P〔﹙1+r﹚-1〕=1000×〔﹙1+5%﹚-1〕=1576.25（元)n3金融学（三）单利终值与现值1.单利终值单利终值是本金与未来利息之和。其计算公式为F＝P(1+i×t)式中：F

5、为本利和（终值），P为本金（现值），i为利率，t为时间。例：将100元存入银行，利率假设为10%，1年后、2年后、3年后的终值是多少？（单利计算）1年后：100×（1+10%×1）＝110（元）2年后：100×（1+10%×2）＝120（元）3年后：100×（1+10%×3）＝130（元）金融学2.单利现值单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。如公司商业票据的贴现，商业票据贴现时，银行按一定利率从票据的到期值中扣除自借款日至票据到期日的应计利息，将余款支付给持票人。贴现时使用的利率称为贴现率，计算出的利息称为贴现息，扣除贴现息后的余额称为贴现值即现值。金融学单利现值的计算公式

6、为：P＝F/（1＋i×t）式中：P为本金（现值），F为本利和（终值），I为利率，t为时间。例：银行存款利率为10%，为3年后获得10000现金，某人现在应存入银行多少钱？P＝10000/（1＋10%×3）＝7692.3（元）金融学（四）复利终值与现值1.复利终值复利终值是按照复利的方法计算出的若干时期以后的本金和利息。复利终值的计算公式为：F=P×(1+i)其中，F代表复利终值，P代表现值（本金），i代表年利率，n代表时间。n金融学例：将100元存入银行，利率假设为10%，1年后、2年后、3年后的终值是多少？(复利计算）1年后：100×（1+10%）＝110（元）2年后：100×

7、（1+10%）＝121（元）3年后：100×（1+10%）＝133.1（元）复利终值公式中，(1+i)称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n)表示，例如（F/P，8%，5)表示利率为8%、5期的复利终值系数。23n金融学2.复利现值复利现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值。由终值求现值，称为折现。复利现值的计算公式为：P=F/(1+i)=F(1＋i)公式中(1＋i)称为复利现值系数,用符号（F/P，i，n)表示，例如（F/P，5%，4)表示利率为5%、4期的复利现