国有企业股权投资项目后评价若干问题研究_苑志杰

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1、2014年3月项目管理技术第12卷第3期PＲOJECTMANAGEMENTTECHNOLOGY15国有企业股权投资项目后评价若干问题研究122苑志杰魏法杰毕翠霞(1.中国国际工程咨询公司，北京100048;2.北京航空航天大学，北京100191)摘要:国有企业股权投资项目有其特殊性，从分析国有企业股权投资项目的特点着手，以实际股权投资项目经验为基础，对国有企业股权投资项目后评价的特点、内容、原则和工作要求进行深入研究，为国有企业股权投资项目后评价的实际工作提供经验借鉴与理论指导。关键词:国有企业;股权投资项目;后评价0引言的、投资方式、投资流程、投资

2、效益核算方法等方面均有不同，因此，在股权投资项目的后评价国有企业作为一种区别于私有企业的生产经中，其后评价工作具有区别于一般后评价的特营组织形式，其最主要特点是资产完全归国家所点，并且在评价内容、评价方法及评价指标体系［6-9］有，但又同时具有营利性和社会功能性，即该类等方面也都有所不同。目前对于股权投资项型企业既要满足资产的保值、增值，又要同时可目后评价的研究还比较少，本文通过对股权投资［1-3］项目后评价工作的特点、内容、评价方法及评价以起到调和国民经济的作用。当前，顺应经济发展潮流，越来越多的国有指标的研究，可以为国有企业股权投资项目后评企业为

3、了寻求自身的长远发展，实现经济调节的价工作的进行提供理论指导，具有实际的应用社会功能，不断尝试进行各种改革，股权投资项价值。目就是顺应这一趋势而出现并越来越常见的改革手段。一般所说的股权投资，是指长期股权投1国有企业股权投资项目具备的特点资，通常投资人或者企业通过这种投资行为可以获得被投资单位的股权，成为被投资企业的股国有企业股权投资项目在投资目的、方式、东，以此享受股权投资带来的权益，自然也需要流程、效益核算方法等方面都不同于固定资产投［4-5］资，故国有企业股权投资项目有许多区别于固定承担相应的责任。国有企业股权投资项目通常包括从立项调资产投资项

4、目的特点。主要概括为以下几方面。研、决策、实施、整合与经营，以及总结及后评1.1决策程序不同价几个阶段。其中股权投资项目后评价作为股权国有企业股权投资项目在决策时，需要根据投资项目周期中的最后一个阶段，承担了重要的发展战略制定投资策略，并初步设计出拟收购或项目总结及评价工作。股权投资项目后评价工作投资的目标企业轮廓，如资产规模、生产能力、主要是对项目的决策是否正确、执行效果如何、技术水平、市场占有率等，据此进行目标企业或效果是否达到预期要求所进行的总结和评价，并项目的市场搜寻，并对可供选择的目标企业或项通过信息反馈，指导股权投资主体的投资活动，目进行

5、初步比较。同时，在决策过程中成立工作达到提高股权投资效益、规避投资风险的目的。小组，对股权投资项目的管理、技术、经济、法由于股权投资相对于固定资产投资在投资目律等方面进行尽职调查，并形成股权投资可行性16项目管理技术2014年第12卷第3期研究报告或投资方案，进行评审、决议或批复，投资企业进行接管与整合，整合是企业股权投资最后进行合同谈判及签约交割。而在固定资产投程序的最后环节。而固定资产投资项目的实施过资项目的决策过程中，只需要根据企业的发展规程主要是:项目的立项和可行性论证，可研批复划或计划，编制可行性研究报告，对报告进行评或项目核准，项目的设计

6、，建设实施，竣工验审，取得审批或核准。收，投入运行。1.2决策依据不同不同于固定资产投资项目，股权投资项目的2国有企业股权投资项目与固定资产决策依据，主要是企业的发展战略和投资策略、投资项目后评价工作的区别发展规划和产品市场的变化。最先注重的是股权投资的长远效益和协同效应。而固定资产投资项国有企业股权投资项目后评价与其他后评价目的决策依据主要是企业发展计划以及产品市场不同。股权投资项目的后评价工作，不能完全照的占有率等。搬现有的项目后评价理论方法。具体来讲，股权1.3投资所指的层次不同投资项目后评价与固定资产投资项目后评价工作股权投资所针对的是企业层

7、面，是指企业通的区别:过股权投资项目的实施来实现企业战略目标，即(1)从评价目的看，国有企业股权投资项目提升企业及其产品在市场中的核心竞争力，扩大后评价更注重目标评价及目标与企业发展战略的产业链，形成产业化发展和取得协同效益，更看关系，突出溢出效益评价。与固定资产投资项目重股权投资项目的潜在收益及对于企业长期发展不同，股权投资项目的目标更看重该项目投资效的影响，而不是仅仅局限于短期收益。而固定资益的潜在性和长远性。一般股权投资项目在投资产投资所针对的是项目层面，即通过投资建设项决策时，其投资策略需要根据发展战略制定。故目形成生产能力或增加能力，实现产

8、量的增加，股权投资项目的后评价工作更加重视项目目标与获得具体的实际收益。企业发展战略之间的关系、股权投资项目