动态随机一般均衡模型介绍及应用

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1、动态随机一般均衡模型介绍及应用课题组动态随机一般均衡模型（以下简称模型）具有坚实的微观理论基础和良好的整体特性，从模型演变中可以清楚地看出经济主体的最优决策方式，以及经济主体决策行为之间的相互关系。随着该模型理论及相关算法的不断发展，建模技术应用越来越广泛，逐渐成为与计量经济学建模并驾齐驱的应用工具。该建模技术巳经逐渐成为各国央行重要一工具。本报告对该建模的政策分析工具之，未来将可能成为货币政策规划和宏观规划的技术的理论基础与求解过程进行介绍，并概述模型在国外央行及国际机构中的应用现状，最后介绍模型在货币政策

2、分析中的应用实例。一动态随机般均衡模型（是动态的，包括滞后变量（考虑滞后影响）和前进变量（考虑理性预期），整；也是随机的个理论框以考虑随机冲击对经济系统的影响一架建立在随机范式上，可；还是般均衡的，经济体中一种优化模型各市场均达到均衡，包括产品市场、劳动市场、货币市场等等。模型是，严格依据一般均衡理论，利用动态优化方法对各经济主体（消费者、厂商、政府等）的跨期优化问题进行详细描述，得到经济主体在资源约束、技术约束及信息约束等条件下的最一良好的整体特性。优决策行为满足的阶条件。因此，具有坚实的微观理论基础和一一

3、模型能够提供个致的政策分析框架，是非常有用的政策分析工具。它可以用于识别波动来源、解释结构改变、对政策效应进行模拟。由于模型在经济政策模拟和分析方面具有显著优势，它在定量评估经济政策对实体经济影响方面又广泛的应用。如美联—等储开发了多国开放经济模型，可分析多种随机冲击对宏观经济的影响。此外，。如，模型也被应用于宏观经济预测中（等。德国中央银行建立了德国经济的模型，用于季度宏观经济预测本文由《中国人民银行宏观经济预测与政策效应模型及系统开发》课题组与中科院经济预测中心合作完成。金融发展I年第期一一、动态随机般均

4、衡模型的理论基础与求解一理论基灿）模型是应用一般均衡理论的分支，在当代宏观经济领域发展迅速。方法结一些经济现象合微观经济基础，基于宏观经济模型试图解释，如经济增长、经济周期以及货币政策和财政政策对经济的影响等。模型与其它静态的模型，如与瓦尔拉斯均衡一一般均衡理论不同的是理论、般均衡理论及可计算，它动态地研究经济系统随时间的变化。模型是随着经济理论的发展逐渐建立起来的。凯恩斯认为，经济体的总需求是决定产出的关键因素，政府可以通过管理经济体的各类需求变量来达到控制产出的目的，”“理论这就是需求管理。该理论认为政府

5、通过实施反周期的经济政策可以抵消私人部门需求的变化，烫平经济周期。在整个凯恩斯理论中，经济波动动态过程的分析居于次要地位。“世纪五六十年代，凯恩斯理论成为宏观经济学的主流理论。世纪年代，把理性预期”研究发现被预期到的经济政策不会对经济产生影响引人凯恩斯模型中（，，。而同时期的对凯恩斯理论的批评则更为直接，认为，由于缺乏对预期的令人满意的处理，凯恩斯理论以及相应的宏观经济计量模型都是无用的（“”一。同时，美国进人了经济低迷与高通货膨胀并存的滞胀时期，这现象在凯恩。斯理论看来应该是不可能发生的在理论与实践的双重挫

6、败下，凯恩斯理论逐渐让位于后“”一学派认识到对经济动态过程的把握来的理性预期学派。这，对理解经济运行的规律至关重要，预期被放到了分析中的核心位置。批判对理性预期理论的发展起到了至关重要的作用。认为，现实经济运行并不总是稳定的，当经济结构发生变化时，基于历史数据估计得到的计量模型参数和模型的方程结构都会相应发生变化，因此，计量模型往往不能很好地刻画预期。在政策模拟方面，由于政策的实施可能会改变计量模型的结构和参数，从而使得基于传统的计量模型在测算政策效果方面变得无效，即传统政策分析没有充分考虑到政策变动对人们预

7、期的影响。卢卡斯指出，由于人们在对将来的事态做出预期时，不但要考虑过去，还要估计现在的事件对将来的影响，并且根据他们所得到的结果而改变他们的行为。行为的改变会使经济模型的参数发生变化，而参数的变化又是难以衡量的，因此经济学者用经济模型很难评价经济政策的效果。而模型的动态性特征体现了理性预期的作用，其动态性体现在如下两个方面一个主体的行为决策有可能对现在以及未来各期产生直接或：第，模型中各“间接的影响；第二，对未来的预期是行为主体在制定决策时的重要考虑因素，即体现了理”的思想性预期（体现为各主体都是无限期内的优

8、化决策）。模型的随机性特征是基于范式。研究认为经济波动是由外生的随机冲击造成的。这些冲击所造成的阻尼震荡在经济中叠加产生了我们所动态随机一般均衡模型介绍及应用观察到的经济周期的波动一。而的研究则是进步补充了的研究。通过对一个稳定的随机差分系统（系统的所有特征根均为稳定特征根）施加外生随机冲击“”，产生了类似经济周期的波动行为。至此，范式就此建立。在这一框架中，经济波动被认为是由外生随机冲击作用在稳定