2011年下半年豆油投资计划

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1、2011年下半年豆油投资计划——吴建仁2011年7月5日豆油正在走一个收敛形态132自2011年2月中旬以来，豆油走出了一个收敛形态。收敛形态有三种可能演化形式：1、向上突破；2、向下突破；3、横向，演变成箱体（可能性不大）。豆油价格仍有上涨的空间豆油周线图2008年3月上旬1400060001000013000基于：当前宏观局势趋于稳定，国内紧缩政策可能微调；全球大豆库存消费比持续下降；国内油脂限价令的结束，国内干旱引起油菜籽减产及国内油菜籽托市收购政策的出台；油脂目前存在较多的炒作题材，我们认为出现第一种情况是大概率事件。操作方案：1

2、、预计入市资金1000万，选择1205合约操作，在9900-10200元/吨区间入场，建立50%的仓位，按入场均价10050元/吨，保证金比例14%计算，买入355手；2、预期目标位：接近历史高点，13000元/吨左右；3、预期利润：以3000元/吨的利润计算，预期利润1065万；4、预期利润率：106.5%。注：实际操作中，当突破关键点位10050和10900时，可以考虑加仓，以扩大利润。风险控制：如果出现如下（但不限于）系统性风险：欧债危机恶化；美国债务上限没有如期上调；中国经济硬着陆；中东、北非动乱恶化；第2种可能性将成为现实，在此

3、种情况下，我们将采取止损的措施；技术上，一旦跌破9800，即退出观望，以退出均价9750计算，此时亏损106.5万，预期风险率10.65%；风险收益比：1:10如果在9月份之前，价格仍处于9800-10500的区间，即出现第3种情况，则采取时间止损的策略，暂时退出观望，并对行情重新作出评估，决定是否继续操作或者寻找其他品种的机会。粮食品种价格走势09年以来，粮食作物强麦、玉米也已创出历史新高；早籼稻期货08年之前的历史数据没有，但从现货上看，也已经创出了新高。强麦周线图2008年2月下旬2008年7月中旬玉米周线图早籼稻周线图经济作物价格

4、走势09年以来，棉花、橡胶、白糖等经济作物价格均已创出历史新高。白糖周线图橡胶周线图棉花周线图2006年2月下旬2006年5月下旬2008年3月下旬为什么关注豆油？豆类油脂包括大豆、豆油、豆粕、菜油及棕榈油；这些品种具有很强的相关性。那么，为什么选择豆油作为投资标的呢？1、波动性：油脂的波动性大于大豆和豆粕，具有更好的投资价值；2、市场容量：油脂总持仓在140万手左右（双边），其中豆油80多万手，占了将近60%，具有最高的流动性。基于以上两点，我们选择豆油作为投资标的。大豆周线图豆油周线图2008年7月上旬2008年3月上旬2011/20

5、12年度大豆库存/消费比继续下降2011/2012年度油脂库存/消费比维持低位2011/2012年度，全球豆油库存/消费比继续下滑，预计为5.5%，再度创下历史新低；全球棕榈油预计为8.0%，创历史新低；全球菜籽油预计为3.6%，为历史较低水平。