机构六大套路甄选重组股

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1、如火如荼的重组并购成为A股市场反弹中一道亮丽的风景。　　一个月来，有将近60家公司发布了重组公告，在这背后，是蹭蹭往上涨的股价。7月26日~29日，航天长峰涨40%；7月27日~8月3日，华联综超涨33%；8月2日~8月4日，强生控股涨30%……都与重组概念密不可分。　　面对重组带来的投资机会，投资者应该如何把握？在机构投资者看来，参与重组股还是有一些套路可循。　　《投资者报》记者联系到了曾参与ST九发等重组股票的江浙大户史煜奇、研究重组题材多年的渤海证券高级策略分析师王智勇、私募人士吴国平，总结出了六个筛选重组股的条件。　　下半年随着央企重组进程的加快，受访者尤其建议重点关注央企和

2、地方国资重组的股票。　　重组股甄选六法　　通常具有重组概念的股票，小道消息满天飞，投资者如何在真真假假、浩如云烟的公司里挖掘到具有投资价值的重组股？　　第一，绝对股价要低。再好的重组股如果价格过高，也没有投资价值。　　史煜奇告诉记者，如果重组前股价比历史低位还低，这时候参与到重组股中，安全边际较高。即使重组失败，股票的跌幅也有限。但是如果股价已经上涨2~3倍甚至更高时，投资人最好不要冒险，就算重组成功，获利丰厚的主力高位了结的可能性非常大。为此，吴国平只选择那些具有一定的基本面支撑的重组股，ST股则不去关注。　　第二、股本小。在有优质资产注入时，小股本容易增厚业绩，受到市场的追捧。　

3、　王智勇对2009年6月至今年7月末发布购买资产预案的76家公司进行了统计，发现股本在1~2亿股的公司占比39%，2~3亿股本的公司占比20%，1~4亿股本的占比68%，可见股本在1~4亿区间的公司是较好的壳资源。　　流通股股东方面，也有限制。在史煜奇看来，流通股本最好在六七千万股。如果太小，仅有两三千万的话，按照增发规定，流通股股东的10%必须让渡给二级市场，这样的话重组方手中的股票就没有多少了。　　第三，股权结构要单一，最好大股东能够控股。　　“如果几个股东股份相近，在重组方案上一般很难达成共识，有时候还会狮子大开口，投反对票。”史说，例如*ST宏盛，今年6月份以来，第一大股东和

4、第二大股东就因为争夺重组主动权，互相开战，直到如今还未有定论。　　第四，大股东最好是国有企业，可以规避很多问题。　　史煜奇介绍说，重组公司往往业绩不好，债台高筑，有时候还会出现债权人闹事等问题，这个时候为了稳定，当地政府往往会出面解决这些债务。如果是民营公司，这些债务就不容易解决了。　　“不过民营公司也有好处。”史补充道，民营股东会迎合二级市场的口味，尽量找像锂电池、煤矿、铁矿、稀土公司这些有想象力、业绩增长潜力大的资产注入公司，这样更容易获得股东大会的通过。　　第五，行业的选择也会影响重组股的表现。　　2009年，市场表现较好的重组方案集中在房地产、有色、煤炭、军工等。今年随着地产

5、调控的推进，地产重组成为市场的伤心之地。今年，重组的行业重点集中在有色、煤炭、军工、商业贸易等行业，选择上述行业的重组公司预计会有较好的市场表现。　　第六，要看当地政府对于资本市场的重视程度。如果当地有非常具备优势的企业没有上市，而且还有壳资源要出售的话，政府往往会促进借壳上市。　　“去年我重仓买入ST九发，详细地分析了当地政府和上市资源。ST九发重组背后一直受到政府的关注，而且很符合其他条件，所以就重仓买入，当时买入的价格在0.3元，出手时在5元多。”史煜奇说。　　重点关注央企重组　　进入下半年，央企重组的步伐有所加快。上述三位采访者都建议，目前投资者应该着重关注央企重组。　　6月

6、30日国务院召开常务会议指出，要加强对企业兼并重组的引导和政策扶持，中央设立专项资金，支持中央企业兼并重组。8月初，又有消息说，被誉为“中投二号”的国新资产管理公司将在本月挂牌。　　按照国资委的要求到2010年底中央企业将重组至80~100家，但截至目前，我国央企数量仍有约125家，也就是说在年内余下的5个月内，至少有25家央企会被卷入重组整合的大潮中。　　除了央企重组外，私募人士吴国平还建议关注以上海、重庆为代表的地方国资重组。　　世博会结束后，上海国资重组方面的工作力度按预计显然会加强。最近一段时间，上海本地股相继停牌就是一个明证。　　什么样的国企更容易获得重组？除了上述股本、价

7、格的因素，王智勇认为，还要分析整个集团下是否有其他的上市公司，如果仅有1家上市公司，唯一的上市公司成为资产整体上市平台的可能性较大；如果有几家的话，有的已经启动了重组，那么其他上市公司的重组预期就更为强烈。　　如何把握买入时机　　筛选出有价值的重组股票后，何时买入也大有学问。如果盲目杀入，反而会成为击鼓传花最后的一棒。　　并购重组进程包括董事会预案、股东大会通过、证监会批复和实施四个程序。一般来说，股价在董事会预案公告后的若干交易日内会有非常强势的上涨。例