《ch8国债》PPT课件

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1、第一节国债原理第二节国债的经济效应和政策功能第三节我国的国债第四节国债市场及其功能第八章国债第八章国债教学重点：国债的负担和限度国债制度要素国债的政策功能国债负担率分析国债依存度分析第一节国债原理一、国债及其种类、结构和负担(governmentdebtandthetypes、structureandburden)二、国债制度要素(governmentdebt’sfactors)第一节国债原理一、国债及其种类、结构和负担（一）国债的含义国债：中央政府在国内外发行债券或向外国政府和银行借款所形成的国家债务。国债不仅是

2、一种筹集资金的手段，也是一种金融商品、信用工具和宏观管理的手段。性质：特殊的财政范畴特殊的债务范畴第一节国债原理（二）国债的种类1、国家借款和发行债券2、内债和外债3、上市国债和非上市国债4、凭证式国债和记账式国债5、赤字国债、建设国债和特种国债第一节国债原理（三）国债的结构1、应债主体结构2、国债持有者结构3、国债期限结构第一节国债原理（四）国债负担和国债限度认购人负担1、国债负担分析政府负担即债务人负担纳税人的负担代际负担第一节国债原理2、国债限度是指国家债务规模的最高额度或国债适度规模问题。表示国债绝对规模的指标

3、表示国债相对规模的指标第一节国债原理表示国债绝对规模的指标1、历年累积债务的总规模，即国债余额2、当年发行国债总额3、当年到期还本付息的债务总额第一节国债原理表示国债相对规模的指标1、国债负担率：当年国债发行额（国债余额）GDP欧盟的《马斯特里赫特条约》规定的标准为60%。一般说来，发达国家的国债负担率最多不能超过当年GDP的45%。2、居民个人的国债负担率：当年国债发行额居民储蓄第一节国债原理3、财政偿债能力债务依存度一般存在一个较为模糊的安全控制线，即不超过25%～35%。偿债率国际上公认的警戒线是10%左右。第一

4、节国债原理二、国债制度要素（一）国债的发行、还本与付息国债的五种发行方式国债还本资金来源：设立偿债基金、预算列支、举借新债付息方式：按期分次支付法到期一次支付法第一节国债原理（二）国债发行价格国债的发行价格：平价发行、折价发行、溢价发行（三）国债利率国债利率的选择与国债利率的发行和偿还密切相关，利率的高低以保证国债顺利发行为基准。影响国债利率的因素：市场利率、银行利率、政府信用、社会资金的供求。第二节国债的经济效应和政策功能一、李嘉图等价定理及其实证研究(Ricardianequivalencetheoremandan

5、alyticdemonstration)二、国债的经济效应(economiceffectofgovernmentdebt)三、国债的政策功能(policyfunctionofgovernmentdebt)第二节国债的经济效应和政策功能一、李嘉图等价定理及其实证研究（一）李嘉图等价定理的含义税收和借债等价等价定理否定国债的经济效应（二）对李嘉图等价定理的评论第二节国债的经济效应和政策功能李嘉图等价定理(Ricardianequivalencetheorem)无论政府采取征税方式还是举债方式，或者是采取二者的某种结合方式，

6、对人们经济行为的影响是无差别的。该定理的一个重要假定是，公债替代征税时所减少的税是总额税，而且减税带来的税负减少均匀地落在每个消费者身上。第二节国债的经济效应和政策功能李嘉图等价定理遇到的难题每个人都会死去，不会按长生不老的假设安排消费和储蓄。要是一些消费者在公债到期偿还之前就去世了，他们就会享受到政府以公债代替征税而带来的减税的好处，从而增加自己的消费支出。第二节国债的经济效应和政策功能二、国债的经济效应（一）国债的资产效应公债的资产效应：从长期来看，公债发行的变化，不仅对国民收入产生影响，同时还对民间部门持有的资产

7、有很大影响。公债的利息支付也具有经济稳定作用。经济学界对公债的资产效应的强度有着不同的评价。第二节国债的经济效应和政策功能（二）国债的需求效应凯恩斯的观点：国债融资，政府支出增大，增加总需求，储蓄转化为投资，推动经济增长。（三）国债的供给效应表现为增加供给总量和改善供给结构第二节国债的经济效应和政策功能三、国债的政策功能（一）弥补财政赤字（二）筹集建设资金（三）调节经济第三节我国的国债一、国债的种类二、国债的规模三、国债的发行与偿还四、国债的利率第三节我国的国债一、国债的种类我国的国债包括外债和内债。从外债看，主要是指

8、从国际性金融机构、外国政府、外国金融机构等获得的以外币计值的贷款。内债从债券形式看，我国发行的国债可分为以下几类：（一）定向债券（二）无记名国债（三）记账式国债（四）凭证式国债（五）电子储蓄国债第三节我国的国债二、国债的规模从国债的绝对规模来看，无论是当年国债发行额、国债余额，还是国债还本付息额，中国的国债基本上都是逐年递增的。从