宝钢偿债能力分析1

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1、宝钢偿债能力分析一、公司简介：宝钢公司是由上海宝钢集团公司独家发起设立的股份有限公司。公司原拟先在海外发行H股,由于国际资本市场原因,公司先在国内发行A股。经审核,截止1999年7月31日,集团公司投入公司的资产经评估后的总值约378.58亿元,总负债214.97亿元,净资产163.61亿元。上述净资产按照65%的比例折为股本,共计106.35亿股,股权性质界定为国家股。集团公司基本生产线中得一期、二期完整的基本生产线几乎全部进入了本公司,三期工程铁水以前的生产工序（含炼铁高炉在内的前半部分工序）也进入了本公司,一期、二期、三期工程的炼焦和三期工程的铁水以后工序保留

2、在集团公司。经中国证券监督管理委员会证监发行字〖2000〗140号文核准,本公司已成功发行了每股面值1.00元的人民币普通股187,700万股,其中向一般投资者上网定价发行45,000万股,向法人投资者配售142,700万股（其中战略投资者配售44,700万股,A类一般法人投资者配售96,057.383万股,B类一般法人投资者配售1,942.617万股）,每股发行价人民币4.18元。经上海证券交易所上证上〖2000〗第101号《上市确认书》同意,本公司45,000万股人民币普通股将于2000年12月12日起在上海证券交易所挂牌交易。本公司总股本1,251,200万股

3、,可流通股本187,700万股。主要发起人：上海宝钢集团公司的前身为宝山钢铁（集团）公司。宝山钢铁（集团）公司由上海宝山钢铁总厂于1993年更名而来,其主体生产资产于1978年12月动工兴建。第一期工程于1985年9月建成投产,第二期工程于1991年6月建成投产,形成年产671万吨粗钢的能力；第三期工程自1996年底开始陆续投产,将于2001年底全部建成,预计2002年将全面投产。三期工程全部投产后,集团公司将形成年产粗钢1,100万吨的生产规模。1998年11月17日,经国务院批准,宝山钢铁（集团）公司吸收合并上海冶金控股（集团）公司（以下简称上钢）和上海梅山（集

4、团）有限公司（以下简称梅山）,并更名为上海宝钢集团公司。集团公司是国家授权投资机构和国家控股公司,主营钢铁产品、冶金矿产,兼营煤炭、化工、电力、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务,及技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询业务。宝钢公司主营钢铁冶炼、加工,电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务,技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，经营本企业自产产品及技术的出口业务,经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外)，经营进料加工和“三来一补”

5、业务。截止至2008年9月30日，在钢铁行业上市的39家公司中，宝钢公司实现主营业务收入1595.43亿元，排名第一；每股收益0.71元，排名第六；净利润1249070万元，排名第一；净资产980.11亿元，排名第一。公司是我国钢铁行业的龙头企业，在全球钢铁行业企业排名居第6位，国内钢铁霸主地位无可动摇。首先分析宝钢的长期偿债能力：2005、2006年宝钢资产负债简表：1.2007年宝钢资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%=（93,734,800,188.74/188,335,795,256.92）*100%=50%2006年宝钢资产负债率=（负债总额/资产

6、总额）*100%=（64.185/151060）*100%=42.5%资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。由上面数据显示2007年的资产负债率比2006年增加7.5%。由2006年-2007年宝钢股份的股票价格可以看出，债务的成本低于权益资本的成本，增加债务可以改善盈利能力，提高股票价格，增加股东财富。我国各行业的基础行业的资产负债率平均为50%，可以看出宝钢的资产负债率在这个范围之内，负债能力正常。通过以上对武钢股份的分析，可以对武钢股份的偿债能力有大体的认识，但是还需要分析宝钢股份在行业中的地位，同时与竞争对手作比较。与同行业的首钢相比：2007年

7、首钢资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%=（10,186,991,036.82/18,220,879,266.97）*100%=56%宝钢2007年的资产负债率比同行业的首钢资产负债率低6%，说明宝钢在同行业中的偿债能力较高，财务风险较低，安全性较高。2.2007年宝钢产权比率=（负债总额/所有者权益总额）*100%=（93,734,800,188.74/94,600,995,068.18）*100%=99% 2006年宝钢的产权比率=（负债总额/所有者权益总额）*100%=（64185/86875）*100%=74%2007年宝钢的产权比率比2006年