财务管理资本预算与现金流量预测

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1、第12章资本预算与现金流量预测资本预算与现金流量预测资本预算步骤提出投资项目建议预测项目的税后增量营业现金流量什么是资本预算?提出长期投资方案（其回收期长于一年）并进行分析、选择的过程.资本预算步骤提出与公司战略目标相一致的投资方案.预测投资项目的税后增量营业现金流量.依据收益最大化标准选择投资项目.继续评估修正后的投资项目，审计已完成的投资项目.投资项目分类1.新产品或现有产品改进2.设备或厂房的更换3.研究和开发4.勘探5.其他(e.g.,安全性或污染控制设施)对各种投资方案进行决策的管理层1.部门主管2.工厂经理3.主管营业的副总裁4.财务经理下的资本支出委员会5.总裁6.董事会

2、投资方案最终由哪一层批准，取决于其投资费用和战略重要性.预测项目的税后增量营业现金流量现金(不是会计收入)流营业(不是融资)流税后增量相关项目现金流量的基本特征预测项目的税后增量营业现金流量忽略沉没成本考虑机会成本考虑由项目投资引起的净营运资金的投资考虑通货膨胀的影响预测税后增量现金流量的基本原则税收的影响和折旧驾考宝典科目二http://www.jkbdw.net/kaoshi/km3/驾考宝典网折旧是在一段时期内对某一资本性资产的成本进行系统分配的过程，目的是为了编制财务报表，或为了便于避税，或二者兼而有之.折旧基数在税收计算中某项资产的所有安置成本，这是税法也许在一定时间内从应税

3、所得中扣除的数目.折旧基数=资产成本+资本性支出（运输和安装费用）资本性支出资本性支出应被视为资本支出而不是当期费用的，可以带来未来收益的支出.例:运输和安装驾考宝典科目一http://www.jkbdw.net/kaoshi/km1/驾考宝典网已折旧资产的处理或出售过去，在美国资本收益税比经营所得税要优惠.通常，某项已折旧资产出售产生资本收益(出售价格高于其帐面价值)或资本损失(出售价格低于其帐面价值).更换新设备的期末现金流a)-1200第4年的期间现金流.b)+10,000残值c)-（10000-5000）*40%残值净收入纳税d)=+10800