财务管理学9：利润分配

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1、第9章利润分配第一节利润分配概述第二节股利分配的程序及形式第三节利润分配政策第四节股票分割与股票回购第一节利润分配概述一、利润分配的含义与原则二、利润分配的内容三、利润分配的顺序一、利润分配的含义与原则（一）含义与构成定义：企业对一定时期内的生产要素所带来的利益总额在企业内外各利益主体之间分割的过程。构成：广义：企业收入的分配狭义：税后利润的分配7/23/20213财务管理（二）遵循的基本原则1．遵章守纪、依法分配原则（着眼于处理各方面利益关系）遵循国家的财经法规，按程序、按比例进行利润分配2．资本保全原则（企业的收益分配必须以资本的保全为前提）3.积累与分配并重原则（着眼于处理企业

2、长远利益和近期利益的关系）正确处理积累与分配关系，累积优先，增强企业发展后劲7/23/20214财务管理4．利益兼顾、合理分配原则（着眼于处理各方面利益关系）兼顾投资者、经营者、生产者（职工）利益，保全投资者资本，保障劳动者权益，保证经营者积极性5．投资与收益对等原则（着眼于处理投资者利益关系）根据投资主体的投资份额进行收益的分配7/23/20215财务管理二、利润分配的内容公司进行利润分配涉及盈余公积分配和股利分配两部分。7/23/20216财务管理三、股份有限公司收益分配顺序公司税后净利润的分配顺序：（一）弥补以前年度亏损1.税后利润弥补2.盈余公积弥补3.资本公积弥补企业在以前

3、年度亏损未弥补完之前，不得向投资者分配利润。企业用资本公积或盈余公积弥补亏损时，应当征得全体投资者同意。弥补亏损后形成可供分配利润可供分配利润=净利润=年初未分配利润或亏损＋其它转入企业本年度发生的亏损，当连续5年用税前利润弥补后，仍不足弥补的，从第6年起，应当用税后利润弥补。企业发生的亏损，依照税法的规定弥补后仍未弥补的亏损，由董事会提议，经股东（大）会或类似权力机构批准，可以用所提取的盈余公积来弥补。在我国，资本公积用来转增资本，但在具体工作中因现实需要，经过国家批准，国有企业的资本公积可以用来弥补政策性重大损失。7/23/20217财务管理（二）提取盈余公积金①法定盈余公积：当

4、年净利（补亏后）的10%，可用于补亏或转增资本。累计金额达到企业注册资本的50%时可不再提。①提取任意盈余公积：按公司章程或股东大会决议提取、使用。提取公积后形成可供投资者分配利润可供投资者分配利润=可供分配利润－提取的公积金7/23/20218财务管理（三）向股东分配股利（利润）①应付优先股利：据利润分配方案分给优先股东的现金股利；②应付普通股利：据利润分配方案分给普通股东的现金股利；转作资（股）本的普通股利：据利润分配方案分派给普通股东的股票股利。7/23/20219财务管理投资分红后形成未分配利润——分配投资报酬未分配利润=可供投资者分配利润总额－分配给投资者报酬7/23/20

5、2110财务管理第二节股利的分配程序和支付方式一、股利分配程序二、股利支付方式7/23/202111财务管理一、股利分配程序（一）决策程序1.公司董事会制定股利分配方案；2.提交股东大会审议，通过后方能生效3.公司对外发布股利分配公告、具体实施分配方案。我国股利分配决策权属于股东大会。7/23/202112财务管理（二）分配公告公告内容包括：1.利润分配方案；2.股利分配对象。为股权登记日当日登记在册的全体股东。3.股利发放方法。7/23/202113财务管理二、股利支付方式（P273）1.现金股利2.财产股利3.负债股利4.股票股利股利支付的主要方式两种基本形式：一是证券股利，二是

6、实物股利通常以公司的应付票据支付给股东，不得已情况下也有发行公司债券抵付股利的我国实务中通常也称为“红股”，上市公司用股票的形式向股东分派股利7/23/202114财务管理1．现金股利：企业最常见、最主要、最易被投资者接受的股利形式，分配后公司的所有权结构没有变化；必须具备两个条件：一是要有足够的未指明用途的留存收益；二是要有足够的现金。2.财产股利3.负债股利我国使用较少但非法律禁止7/23/202115财务管理4.股票股利1.股票股利公司股东权益总额的影响：不会2.对股东的影响：发放股票股利后，若盈利总额不变，会由于普通股股数增加而引起每股盈余和每股市价下降；但又由于股东所待股份

7、的比例不变，每位股东所持股票的市场价值总额仍保持不变。7/23/202116财务管理不影响：　　①资产、负债、所有者权益总额　　②股东持股比例　　影响：　　①股数增加，每股利润、每股市价可能下降　　②股东权益内部结构变化：股本增加（增加的股数×每股面值），未分配利润减少（增加的股数×每股市价），资本公积增加（增加的股数×每股市价－增加的股数×每股面值）7/23/202117财务管理【例】某上市公司在2013年发放股票股利前，其资产负债表上的股东权