财务分析第四版第7章分配活动分析

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1、财务分析(第四版）张先治主编国家级精品课程教材普通高等教育“十五”国家级规划教材高等院校本科财务管理专业教材新系东北财经大学出版社分配活动分析的内涵分配活动全面分析第7章分配活动分析利润分配项目分析利润分配政策分析1）分配活动分析的目的2）利润分配的程序3）影响利润分配分析的因素4）分配活动分析的内容7.1分配活动分析的内涵1）分配活动分析的目的分配活动分析就是要依据所有者权益变动表及会计报表附注等资料，分析企业净利润在企业与投资者之间以及企业内部各项资金之间分配的情况及变动状况，从而确定各主要分配渠道分配额的增减变动幅度，利润分配去向，结构是否合

2、理、合法。企业的利润分配政策决定了流向投资者和留存在公司以图再投资的资金数量，利润分配政策制定的恰当与否直接影响企业的市场价值、筹资能力及企业未来的成长性。因此，分配活动分析的目的就是要通过对企业所有者权益变动表所揭示的企业股利分配政策的分析，判断企业所处的生产发展阶段与股利分配政策的适应性，从而预测企业未来的发展前景，以便对企业的价值进行评估。2）利润分配的程序（1）提取法定盈余公积。公司当期实现的净利润，加上年初未分配利润（或减去年初未弥补亏损）和其他转入的余额后，应按规定提取法定公积金。法定盈余公积是国家统一规定必须提取的公积金，它的提取顺序

3、在弥补亏损之后，按当年实现净利润的10%提取，当法定盈余公积达到注册资本的50%时可不再提取。（2）提取法定公益金。公益金是指用于企业职工集体福利设施的基金，计提比例一般为当年实现净利润的5%~10%。（3）提取储备基金、企业发展基金。外商投资企业应当按照法律、行政法规的规定按净利润提取储备基金、企业发展基金、职工奖励及福利基金等。（4）支付优先股股利。优先股股利是企业按照利润分配方案分配给优先股股东的现金股利。（5）提取任意盈余公积。任意盈余公积在性质上与法定盈余公积是一样的，二者可以统筹使用。其主要用途有两个方面:弥补亏损和按国家规定转增资本金

4、。所不同的是任意盈余公积的提取顺序在支付优先股股利之后，比例的大小受制于公司股利支付政策。（6）应付普通股股利。普通股股利是指企业按照利润分配方案分配给普通股股东的现金股利，其支付金额的多少完全由公司的股利政策所决定。按照利润分配程序，如果公司出现亏损，就不可能支付普通股股利，但《股份有限公司规范意见》第75条规定，在盈余公积已超过注册资本总额50%的条件下，如果公司出现亏损或可供分配利润低于股票面值的6%，那么允许公司为了维持本公司的股票信誉，用其超过部分，以不超过面值6%的比率派发股息和红利，但分配股利后的法定公积金不得低于注册资本的25%。（

5、7）转作资本（或股本）的普通股股利。转作资本（或股本）的普通股股利是指企业按照利润分配方案以分配股票股利的形式转作资本（或股本）。企业以利润转增的资本，也在本项目核算。3）影响利润分配分析的因素（1）会计政策变更根据我国企业会计准则规定，当企业所处的经济环境和客观情况发生变化，继续采用原来的会计政策不能公允地反映该类业务实际情况时，就需要改变会计政策。（2）前期损益调整前期损益调整主要是由于本期发现并更正以前年度财务报表的误差所引起的。“本期经营观”和“总括收益观”对前期损益调整项目的处理是不一样的。“本期经营观”认为只有那些由本期营业活动带来的收

6、益及由管理当局可控的事项，才包括在利润表中，非经营性项目不应包括在内，因此不将前期损益调整项目列入利润表，而直接调整未分配利润项目的期初余额；“总括收益观”认为除股利和企业与股东之间的其他经济业务，在报告内影响股东权益净增或净减的经济业务都应列入利润表。（3）资产的流动性所谓资产的流动性是指企业资产转化为现金的难易程度。如果企业的资产流动性越强，现金越充足，其支付现金股利的能力就越强；如果企业因扩充或偿债已消耗大量现金，资产的流动性较差，则支付现金股利的能力就比较弱。由此可见，企业现金股利的支付能力，在很大程度上受其资产流动性的限制。（4）盈利能力

7、企业利润分配所采用的股利政策在很大程度上要受其盈利能力的限制。一般而言，盈利能力比较强的公司，通常采取较高的股利政策，而盈利能力较弱或不够稳定的公司，通常采取较低的股利政策。（5）契约性约束当企业以长期借款协议、债券契约以及租赁合约等形式向公司外部筹资时，通常应对方的要求，接受一些关于股利支付的限制性条款，如未来股利只能用协议签订以后的新的收益支付（即限制动用以前的留存收益），流动资金低于一定标准时不得支付股利，利息保障倍数低于一定标准时不得支付股利等。其目的在于促使企业把利润的一部分按有关条款的要求，以某种形式进行再投资，以保障借款如期归还，维护

8、债权人的利益。这也是进行利润分配分析时需考虑的一个重要因素。4）分配活动分析的内容（1）分配活动全面分析。（2）利润分配项