财务分析第四版第9章营运能力分析

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1、财务分析(第四版）张先治主编国家级精品课程教材普通高等教育“十五”国家级规划教材高等院校本科财务管理专业教材新系东北财经大学出版社第9章　营运能力分析9.1营运能力分析的内涵9.2全部资产营运能力分析9.3流动资产营运能力分析9.4固定资产营运能力分析9.1营运能力分析的内涵1)营运能力分析的目的营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。设计选择评价资产营运能力的指标，必须遵循以下原则：（1）资产营运能力指标应体现提高资产营

2、运能力的实质要求。（2）资产营运能力指标应体现多种资产的特点。（3）资产营运能力指标应有利于考核分析。2）营运能力分析的内容（1）全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析的内容包括：①全部资产产值率分析；②全部资产收入率分析；③全部资产周转率分析。（2）流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析的内容包括：①全部流动资产周转率分析；②全部流动资产垫支周转率分析；③流动资产周转加快效果分析；④存货周转率分析；⑤应收账款周转率分析。（3）固定资产营运能力分析固定资产营运能力分析的内容包括：①固定资产产值率分析；②固定资产收入率分析。9.2全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析就是

3、要对企业全部资产的营运效率进行综合分析。全部资产营运能力分析包括对反映全部资产营运能力的指标进行计算与分析，对反映资产营运能力的各项指标进行综合对比分析。1）反映全部资产营运能力的指标计算与分析2）全部资产营运能力综合对比分析1）反映全部资产营运能力的指标计算与分析企业全部资产营运能力,主要是指投入或使用全部资产取得产出的能力。由于企业的总产出，一方面从生产能力角度考虑，可用总产值表示，另一方面从满足社会需要角度考虑，可用总收入表示。因此，反映全部资产营运能力的指标主要指全部资产产值率、全部资产收入率和全部资产周转率。（1）全部资产产值率的计算与分析全部资产产值率是指企业占用

4、每百元资产所创造的总产值。其计算公式是:全部资产产值率=总产值/平均总资产×100%该指标反映了总产值与总资产之间的关系。在一般情况下,该指标值越高,说明企业资产的投入产出率越高，企业全部资产运营状况越好。反映总产值与总资产关系的还可用另一指标表示，即百元产值资金占用。其计算公式是：百元产值占用资金=平均总资产总产值×100%该指标越低，反映全部资产营运能力越好。对该指标的分析，可在上式基础上，从资产占用形态角度进行分解，即：百元产值占用资金=平均总资产总产值×100%=（流动资产总产值+固定资产总产值+其他资产总产值）×100%依据上式,可分析全部资产产值率或百元产值占用资

5、金变动受各项资产营运效果的影响。（2）全部资产收入率的计算与分析全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的收入额。其计算公式是：全部资产收入率=总收入平均总资产×100%该指标反映了企业收入与资产占用之间的关系。通常，全部资产收入率越高，反映企业全部资产营运能力越强，营运效率越高。该指标比全部资产产值率更能准确反映企业全部资产的营运能力，因为企业总产值往往既包括完工产品产值，又包括在产品产值；既包括已销售的商品产值，又包括库存产品产值。在市场经济条件下，企业产品只有销售出去，收入实现才是真正意义的产出。对全部资产收入率的分析，正是要考虑收入与产值的关系。其因素分解式是：全部资产

6、收入率=总收入平均总资产×100%=总产值平均总资产×总收入总产值×100%=全部资产产值率×产品销售率（3）全部资产周转率分析全部资产收入率从周转速度角度看，亦称全部资产周转率，其计算与全部资产收入率相同，即：全部资产周转率=总周转额（总收入）/平均总资产在全部资产中，周转速度最快的应属流动资产，因此，全部资产周转速度受流动资产周转速度影响较大。从全部资产周转速度与流动资产周转速度的关系，可确定影响全部资产周转率的因素如下：全部资产周转次数=营业收入平均流动资产×平均流动资产平均总资产=流动资产周转次数×流动资产占总资产的比重可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素：一是流

7、动资产周转率，因为流动资产的周转速度往往高于其他类资产的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快，反之则会使总资产周转速度减慢；二是流动资产占总资产的比重，因为流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快，反之则越慢。2）全部资产营运能力综合对比分析全部资产营运能力综合对比分析，就是要将反映全部资产营运能力的指标与反映企业流动资产和固定资产营动能力的指标结合起来进行分析。依据各类指标之间的相互关系进行分析，综合对比分析主要包括以下几方面的内容。（