中船股份股票投资报告

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1、中船股份（600072）股票投资报告系别：管理系专业：会计学班级：姓名：学号：9目录1．宏观经济分析11.1宏观经济分析的意义21.2宏观经济运行对股票市场的影响21.2.1国内生产总值21.2.2失业率21.2.3通货膨胀21.2.4利率21.2.5汇率32.行业分析32.1行业现状的分析32.1.1国内船舶制造业发展概况32.1.2国内船舶制造业面临的问题32.1.3近期国内船舶制造业形式42.1.3船舶制造业竞争程度分析42.2行业预测分析42.2.1历史业绩42.2.2技术进步52.2.3政府政策52.2.4船舶行

2、业未来预测53．公司分析63.1公司基本情况分析63.2资本结构分析73.3盈利能力分析73.4偿债能力分析73.5经营管理能力分析84．中船股份股票94.1南海争端，刺激船舶制造逆市走强94.2航母概念卷土重来，中船股份强势涨停991．宏观经济分析1.1宏观经济分析的意义在影响股价波动的诸多因素中，宏观经济分析是个股分析的而基础，是分析中不容忽视的重要组成部分。要成功的进行股票投资，首先必须认证研究宏观经济状况及其走向，市场上常有“顺势者生”、“选股不如选时，选股不如选势”等格言，其中“势”就是指宏观经济形式。只有充分把

3、握了宏观经济形式，投资者才可能优先把握股票市场中的投资机会。1.2宏观经济运行对股票市场的影响1.2.1国内生产总值国内生产总值是指一定时期内在一国领土范围内所生产的以市场价格表示的商品和劳务的总价值。近几年中国经济始终处于高速和稳定的成长之中，而股市却呈现出几乎是有规则的波浪形运动，尽管其振幅远不如香港股市强烈，频率也大不如香港股市显著。股市的周期性浪潮一浪高过一浪，昭示了盛极必衰、否极泰来的规律性变化，也印证了股市的总体上升趋势。1.2.2失业率失业率是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字。通过该

4、指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况。一般情况下，失业率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值；失业率上升，便代表经济发展放缓衰退，不利于货币升值。若将失业率配以同期的通胀指标来分析，则可知当时经济发展是否过热，会否构成加息的压力，或是否需要通过减息以刺激经济的发展。1.2.3通货膨胀9在通货膨胀的情况下，经济的稳定增长受到威胁，企业利润变得不稳定，投资趋于茫然，投资者心态受到严重影响，政府采取的反通货膨胀政策，如紧缩的货币、财政政策，会使股票市场上的货币供给受到不利的影响。在通货膨胀情况下，企业经理和投资者不能

5、很明确地知道眼前盈利究竟是多少，很难预料将来盈利水平，企业利润变得不稳定，使新投资停滞不前，这会使股价上升缺少实质性的支撑。1.2.4利率各国货币利率水平的差异会直接影响短期国际资本的流动，一国利率较高，容易吸引短期资本流入，造成该国货币升值；相反，一国利率较低，容易导致短期资本流出，造成该国货币贬值。1.2.5汇率汇率实质仍是一个货币问题，若人民币需求超过某种外币的需求则人民币就有升值压力。我国经济的持续增长、外贸持续顺差和资本流入都使人民币需求不断增长，仅从货币角度，人民币的确存在升值压力。从短期分析，汇率与股市的关系

6、是：预期本国货币升值—热钱流入—股市上涨—吸引更多热钱流入—加大升值压力—汇率升值—热钱流出—股市大幅下挫。这种股市大起大落的系统风险不利于股市融资、资产配置、定价等功能的发挥，减弱其对经济发展的促进作用。　　从长期分析，宏观经济增速的减退和股市对经济促进作用的减弱必将影响到股市主体上市公司，进而影响整个证券市场发展。人民币汇率稳定对股市的影响：升值预期的短期推动影响很小、有限利率上升空间有利于演绎股市的中长期上升趋势。2.行业分析2.1行业现状的分析2.1.1国内船舶制造业发展概况船舶工业是为水上交通、海洋开发和国防建设

7、等行业提供技术装备的现代综合性产业，也是劳动、资金、技术密集型产业，对机电、钢铁、化工、航运、海洋资源勘采等上、下游产业发展具有较强带动作用，对促进劳动力就业、发展出口贸易和保障海防安全意义重大。从国内船舶制造业的发展来年，近30年来国内船舶制造业得到了高速的发展，国内船舶制造业从生产规模和工业产值上升到了一个重要的地位。2.1.2国内船舶制造业面临的问题1)在低端船舶制造领域，我们有大量过剩的产能，而在高技术含量船舶领域，我们的产能又极度缺乏。91)配套物资和设备资源紧张配套业与造船业之间能力不匹配、发展不同步的矛盾更加

8、突出，船厂越来越多地面临配套物资供应紧张、交货期不能满足等问题。2)人民币继续升值，对船舶工业生产经营和经济效益产生更大的冲击已无可避免。3)人力资源争夺更加激烈随着我国船舶工业的快速发展，外资企业、民营企业和设计公司、检验机构迅速增加，船舶行业技术和管理人才，以及劳动力资源日益紧张，争夺也日趋激烈。国