平安证券港口行业分析7月

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1、行业港口报2011年6月30日告行业竞争格局逐步显现6月份港口行业月报港口吞吐量增速稳定；1-5月份，全国主要港口累计完成吞吐量36.5亿吨，推荐(维持)同比增长14％，总体来看，港口吞吐量保持稳定增长。行情走势图公南北集装箱港口分化明显；由于欧美经济消费需求走弱，中国沿海地区外月贸出口产业向周边国家转移，5月份国际集装箱吞吐量同比增速仅为4.5％。60%沪深300交通运输司度内贸、内支线吞吐量增长强劲，成为集装箱业务发展的亮点。在此情况下，深报40%南方港口吞吐量增长有限，北方港口集装箱吞吐量仍然保持两位

2、数增长。度告20%报铁矿石港口竞争加剧；由于钢铁产量增长有限且进口铁矿石价格属于高0%位，港口铁矿石进口接卸量同比略有下滑，铁矿石港口间的竞争加剧。Jul-10Oct-10Jan-11Apr-11告港口煤炭发运业务形势良好，受益于南方地区用电紧张形势，1-5月份，相关研究报告沿海港口煤炭发运量同比增长23％，煤炭业务表现良好。石油业务保持稳定但月度差异较大，1-5月份，原油进口量10651万吨，同证券分析师比增长11.3％，但是月度之间差异较大，5月份，原油进口量同比增长储海S10605110100242

3、0.8％，4月份进口增速仅为1.7％。021-33830373chuhai260@pingan.com.cn港口吞吐量增速将逐步放缓；在固定资产投资保持稳定增长，外部经济需求放缓的背景下，港口吞吐量增速将逐步放缓。在外贸产业转移及重工业证券研究报告化接近尾声的背景下，港口吞吐量增速放缓是大势所趋。港口行业竞争格局逐步显现，这一现象在集装箱和铁矿石业务领域将更为明显。推荐盐田港和日照港；我们维持中期策略的观点，关注自然条件优越、集疏运系统完善的深水良港的长期投资价值；关注港口资产整合带来的投资机遇。推荐盐田港

4、和日照港。股票价格EPS（元/股）PE（倍）股票名称股票代码评级2010-6-3020102011E2012E2013E20102011E2012E2013E盐田港0000886.420.330.340.320.3419.4518.7920.2718.79强烈推荐日照港6000174.160.190.200.240.2721.8920.8017.3315.41强烈推荐上港集团6000183.880.260.260.310.3414.9214.9212.5211.41推荐珠海港00050712.110.600.9

5、91.251.4520.1812.239.698.35推荐深赤湾00002213.990.930.850.951.0215.0416.4614.7313.72中性请务必阅读正文后免责条款交通运输·月度报告正文目录一、前五月港口吞吐量整体保持稳定增长.................................................................................4二、主要货种表现差异较大........................................

6、.................................................................42.1集装箱：国际集装箱增速下滑，内贸、内支线增长强劲.................................................42.2铁矿石接卸量负增长，地区港口竞争激烈.......................................................................62.3东南沿海电力紧张，煤炭吞吐量形势大好.

7、......................................................................82.3石油进口表现稳定，但月度之间差异较大.......................................................................9三、增速放缓，港口行业由“共和”走向“竞争”.................................................................93.1固定资

8、产投资保持稳定增长.............................................................................................93.2外部经济需求不容乐观..............................................................................