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1、金融企业上市问题浅析——机遇与挑战摘要：我国加入WTO后,作为一个特殊行业,我国金融业将面临国际金融行业的巨大冲击,金融体制改革进一步深化迫在眉睫.在国际竞争的压力之下,金融机构要充实资本金,提高经营素质,加强其整体实力,走上市之路就成为一项有战略意义的选择.金融企业上市是顺应国际证券业发展的潮流,也是证券市场发展规律的必然要求。而中国金融企业以股本融资方式上市,可以说是促进我国金融企业和资本市场共同发展、共生共荣的双赢举措。本文首先回顾了金融企业上市的有关政策,然后从增强企业自身实力和促进资本市场发展两个
2、方面阐述了金融企业上市的现实意义,并针对现行的资本市场监管规则,提出了创新要求与完善措施,最后对上市金融公司的发展策略做了论述。关键词：金融企业上市，机遇，挑战一、金融企业上市的政策背景金融企业是指包括商业银行、保险公司、证券公司、信托投资公司、财务公司等各类从事金融业务的法人机构。去年年底以来,我国金融企业上市的问题得到了证券、银行、保险监管部门的高度重视,并列入了各有关金融机构的重要议事日程。银行业:今年5月9日,《人民日报》引述周小川去年9月担任中国建设银行行长时所写的一篇文章称,通过股份制改革并在股
3、票市场上市融资,是提高国有银行资本充足率、完善法人治理结构的有效选择。5月10日,中国人民银行行长助理蔡鄂生在2000年中国投资论坛上说,为提高中资银行的竞争力,将推动部分符合条件的商业银行上市,以补充其资本金的不足。中国人民银行行长戴相龙也表示,鼓励股份制商业银行上市。证券业:去年年底财政部颁发的《证券公司财务制度》已经明确规定,证券公司根据国家法律规定,可以采取发行股票等方式筹集资本,按照票面值计价。这是国家首次以法规的形式对券商发行股票作出规定。今年3月9日,宏源信托投资公司获准改制成为专业证券公司,
4、意味着中国证券市场上将出现首家上市券商。这预示着上市成为券商一条重要的融资道,将对证券市场的主体结构及市场本身的运行构成深远的影响。保险业:今年1月13日,国务颁布了《保险公司管理规定》,其中指出“保险公司向社会公开发行新股,应当遵守《公司法》及国家证券监管的有关规定”。这意味着保险公司上市问题在政策上已获得通过。中国保监会主席马永伟在2000年全国保险工作会议讲话中明确提出,股份制保险公司要积极稳妥地进行增资扩股,符合上市条件的可以申请上市。今年5月,中国证监会主席周小川在金融企业与资本市场发展座谈会上指
5、出,在规范发展证券市场和改革发行制度的基础上,欢迎金融企业发行上市。这是管理层第一次明确表示鼓励和支持金融企业发行上市,且第一次全面系统地阐述有关上市的具体条件。此举意味着证券市场的大门进一步地向金融企业敞开,表明了管理层大力扶持金融企业发展的意图,为金融企业上市提供了宽松的政策气氛和有利的外部环境。由此,一些股份制商业银行、证券公司、保险公司积极筹备申请上市工作,有的已经正式递交了申报材料。例如,交行、光大、民生、招商、华夏、中信实业和福建兴业等商业银行和中国平安保险公司、太平洋保险公司等纷纷加入这一行列
6、。目前,民生银行已上市。四大国有商业银行中,中国工商银行更是捷足先登,于今年斥资收购香港友联银行,成功实现了海外市场的买壳上市。很短的时间内,中国证券市场出现了一派金融企业竞相准备上市的局面引起了市场的广泛关注。二、我国金融企业上市的现状到目前为止，我国证券市场只有金融类上市公司)家，即深圳发展银行、浦东发展银行和民生银行三只银行股，宏源信托、鞍山信托和陕国投三只信托股及一只涉足金融业务的爱建股份。（一）深圳发展银行（简称“深发展”）1988年在深交所挂牌上市，是我国证券市场第一只银行股，也是深市的“龙头股
7、”。（二）浦东发展银行是1999年11月10日上市的，意味着经过近九年漫长的等待之后，国内的证券市场重新对商业银行开放，它是沪市第一只银行股，也是迄今为止我国证券市场总股本、总资产规模最大的上市银行。（三）民生银行作为一家民营银行，于2000年11月21日获准发行,股上市并公布招股说明书，并于2000年11月27日采用定价发行的方式在上海证券交易所发行股票。（四）宏源信托前身是中国人民建设银行新疆信托投资公司，在信托业开始全面整顿和清理后，证券业务逐步成为该公司主营业务。2000年3月，宏源信托获准改制成为
8、专业证券公司，这意味着我国证券市场出现了首家上市券商。（五）鞍安信托在业清理后，确立了“证券、投资、基金”的新发展方向，停止了存贷款业务、银行结算业务和银行拆措业务，信托业务也逐步萎缩，证券业务逐渐成为公司盈利主体。（六）陕国投的目前主业有证券、金融信托和房地产三块，在信托和房地产等业务低迷的情况下，收缩房地产投资规模，维持信托业务的现有水平，同时大力拓展证券业务。（七）爱建股份主营业务涉及房地产、金融信托、进出
