我国金融业混业经营的趋势和策略分析

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1、我国金融业混业经营的趋势和策略分析　　1999年11月12日，美国总统克林顿签署了国会通过的《金融服务现代化法案》，至此由美国首先创立、并被实践证明行之有效的金融分业管理模式，又在它的诞生地被废止了。此举标志着传统商业银行与投资银行之间的“柏林墙”已轰然倒塌，金融业混业经营的时代已经来临。　　一、金融业混业经营的历史渊源　　金融业的分业与混业经营，是指银行、证券、保险等金融机构业务是否允许互相交叉、互相渗透。概念虽然简单，但涉及金融业发展中复杂的制度变迁，有着较深的历史渊源。美国在1929年至1933年大危机中，有1万多家银行

2、倒闭或被兼并。为稳定金融秩序和保护存款人利益，美国国会及时通过了《格拉斯斯蒂格尔法》，规定银行不得经营股票和包销公司债券，将商业银行业务与投资银行业务严格而明确地划分开来，金融资本与产业资本分离，以保证商业银行免遭证券业的风险，由此开创了金融业分业经营的先河。此后，英国、日本等紧步其后尘，纷纷建立起与其相类似的金融体制，分业经营分业管理的金融运作模式得以在西方迅速推行。　　《格拉斯斯蒂格尔法》自诞生时刻起就好象是畸形儿。一方面，它在特定历史时期起到了维护金融秩序、保护存款人利益的作用；另一方面，它违反了自由竞争的市场经济原则，

3、给美国金融业造成的负面影响也是显而易见的。它妨碍了金融机构追逐利润、扩充规模和分散风险，使得美国银行在国际竞争中处于不利地位，特别是面对欧盟和日本“万能银行”的一体化垄断竞争，难以一展雄长。而且外国银行在美国势力咄咄逼人，国内非银行的公司集团纷纷侵占银行传统的贷款投资业务，使美国银行的市场与利润受到严重冲击。在国内，1980年《放松存款机构管理和货币管制法》、1982年《加恩8圣日尔曼法》以及后来的一系列法律，放松了对非银行金融机构的管制，对商业银行的分业管理却没有多大改观。加上金融创新、技术进步和脱媒现象的出现，非银行金融机

4、构抢走了银行许多业务，如储贷协会、互助储蓄银行、信用合作社等都允许经营商业银行的传统业务。另外，许多工商企业大举向银行业务领域发展，侵占商业银行的市场和利润。这些企业通过大量兼并银行及非银行金融机构，形成企业金融集团，可以从事多种金融业务，多达30多种，从而变成“金融百货公司”，接近全能的银行。这些非银行机构在美国金融业中占的份额逐年上升，让商业银行感到越来越大的压力。　　美国本土银行还面临外国银行的无情竞争。1978年《国际银行法》颁布之前，外国银行可以享受许多美国本土银行想都不能想的优惠，可以不向联邦储备当局交纳存款准备金

5、，可以跨州设立分支机构，可以经营证券业务，持有美国和外国企业的股票，可以经营广泛的金融业务。正是美国双线银行管理体制造成的这种空隙和不协调，给外国银行以可乘之机。但尽管如此，也只是在70年代以美国为中心的国际货币体系崩溃后，以西欧和日本为首的外国银行才迅猛发展，引起了美国朝野的惊慌。1978年10月，美国国会通过了《国际银行法》，加强了对外国银行的监管，取消其优惠。但法令上仍有漏洞可为外国银行利用，通过银行的控股公司在美经营非银行业务，比美国本土银行具有竞争优势。1975年外国银行贷款只占美国商业贷款的10.4％，1989年就

6、上升到28.5％。　　在国际金融市场上，美国的银行一直是进攻者，但近二十年来，它们已经感到来自欧洲和日本的竞争压力，其地位在不断下降。1970年，英美银行份额独霸世界金融市场，日法份额加起来才相当于美国份额，但到1989年，德国份额已经相当于美国1．5倍，而日本份额比英、德、美三国总和还多。进入90年代，随着经济金融全球进程的加快，西欧和日本等国的银行法已经打破传统的界限，经营业务涵盖商业存贷款、投资、保险等领域，“万能银行”的综合化趋势日益明显。尤其是德国和日本最近诸多超级银行的诞生给美国金融界越来越大的压力。反观美国由于国

7、会情况复杂，各种势力代表错综繁杂，意见不一，商业银行的综合化进程一再受阻，在竞争中节节败退。这一切都使美国的银行业主感到前所未有的挑战。　　8在一个自由经济国度，资本是为追逐利润而生存的。哪里有管制，哪里就会有创新。美国法律虽然禁止银行跨业经营，但允许设立银行控股公司。一些实业资本就钻法律条文的空子，成立银行控股公司，由控股公司控制或收购银行。1956年，美国国会颁布了《银行控股公司法》，到1970年全美约有1/3的银行由银行控股公司控股经营。1987年，银行控股公司已有530家，资产约占美国银行资产的90％。无休无止的银行并

8、购活动屡屡向分业管理发起冲击，官方对此也是睁一只眼闭一只眼，采取默许的态度。1998年4月花旗集团和旅行者集团宣布合并，花期集团将花期银行的商业银行业务与旅行者集团的投资、保险业务整合与一身，开创了美国金融业“一条龙服务”的先河，合并后总资产近7000亿美元，成为仅次于大通曼