金融市场概述1

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1、第一章金融市场概述第一节金融市场的概念与功能市场分为：要素市场、产品市场和金融市场。要素市场，是分配土地、劳动、管理与资本等生产要素的市场。产品市场是商品和劳务进行交易的场所。金融市场引导资金流向，使资金由盈余部门向短缺部门转移的市场。金融市场的定义：是有形和无形市场的总和；是一种供求关系；同时也是价格机制和不同的市场体系。金融工具又统称为金融资产或金融产品。金融工具可分为债务性工具和权益性金融工具两类。金融资产通常是指具有现实价格和未来估价、且具有特定权利归属关系的金融工具的总称。简言之是价值

2、形态而存在的资产，具体分为货币资产，债券资产和股权资产。经济——基本功能是分配稀缺资源。但有三层含义，经世济民；以最小的投入得到做大的收益；一个社会的生产和再生产，以及相映的交换、流通、消费和分配。金融市场是储蓄转化为投资的渠道大部分储蓄的资金需要在金融市场上流动，完成储蓄向投资的转化。不仅储蓄，以后讲到的同业拆借，回购协议等货币市场工具以及个人信贷，公司信贷等。都是一种资金的流通转化。只有这样的转化，才能让资金盈余者得到货币的时间价值，让资金的短缺者能短时间获得投资的资金来源。金融市场的地位（

3、1）金融市场成为市场机制的主导和枢纽。（2）是储蓄向投资转化的关键环节。今天的市场经济又被称为金融经济。资金的融通活动在我们身边时时刻刻发生着，能使人一夜暴富，也能使人一夜倾家荡产（衍生类金融工具）。作为现代人的标志，炒股。也是金融活动之一。随着2001年12月11日，中国加入WTO后，到2006年12月11日过渡期结束。中国也必须走上世界财富证券化金融化之路。三、金融市场的功能主要包括宏观功能和微观功能。（一）微观功能1、聚鋻功能资金的“蓄水池”通过各种各样的金融工具，为资金盈余者带来收益，为

4、资金短缺者提供资金。2、财富功能金融工具能床在财富。如股票的红利股息，差价，债券的利息等。同时自身也是有价证券，能作为财富的表现形式。3、流动性功能金融工具很多都具有很好的流动性和变现的能力。如股票，它虽是终生的，不可赎回本金的，但它可以在二级市场上转让买卖。其流动性不仅在发行给特定机构的一级市场，也主要表现在二级市场上的流动性。流动性的还坏往往与金融工具的风险和价值并存。4、交易功能金融工具能进行买卖，不过人们追求的就是尽可能的降低交易成本。（二）金融市场的宏观经济功能1、分配功能主要是：资源

5、配置，财富分配和风险的再分配。2、调节功能中央银行通过金融市场对整个社会经济进行调节，主要通过利率，存款准备金、再贴现等进行调节。3、反映功能金融市场最能反映一个国家的经济状况和政府政策。是国民经济的“晴雨表”。第一章金融市场概论第二节金融市场的参与者与交易对象一、金融市场的参与者1、定义金融市场的参与者即参加金融市场交易和促进交易顺利达成的组织和个人，包括金融市场的主体和金融市场媒体两个基本组成部分。何谓金融市场主体、金融市场媒体？金融市场主体——即金融市场的交易者。它即可以是资金的供给者，也

6、可以是资金的需求者！这样的关系随时发生着变化，对金融市场来说，市场主体具有决定意义。金融市场是否发达，表现为是否拥有足够的市场主体。金融市场媒体——金融市场上参与交易并促使交易完成的组织、机构或个人，也就是金融中介。金融市场媒体并非真正意义上的货币资金供给者或需求者，而是以金融中介活动为主业务，赚取佣金为直接目的，所以它与市场主体明显不同。金融交易活动分类：筹资活动、投资活动、套期保值活动活动、套利活动、监管活动。金融市场参与者的分类：筹资者、投资者（投机者）、套期保值者、套利者和监管者。（投资

7、者不等于投机者，投资者对所投资的对象比较有信心和期望，投资长期而坚定。投机者则相反，只是通过快速的转手买卖而获得利益，投资时间较短。）几者之间的差别：筹资者和投资者是金融市场最早的参与者，它们间资金的传递正是金融市场需要解决的基本问题。投机者、套利者、套期保值者区别在于它们从事的金融活动性质，采取的策略，持有资产结构以及面临的风险不同。监管者则是对金融市场实行宏观调控和监管的中央银行和其他金融机构监管机构。并不以盈利为目的。注：金融工具的价格是随时都在发生波动的，无论你持有何种金融资产，只要它的

8、净头寸不为零，那么持有者就面临资产价格波动的风险—要么盈利，要么亏损。（头寸又称头衬，即款项或资金额度。通常指收支相抵后的差额。）金融市场参与者的分类1、非金融中介的市场主体包括政府部门、工商企业、居民。（为市场主体）他们主要是金融市场上的资金供给者。2、金融中介媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为市场监管的中央银行，而且包括金融市场经纪人。金融中介机构在金融市场中的作用（1）作为信用中介和期限中介，起到资金的汇集和分配的作用。（零散货币转化为巨额资本；短期资金转化为长期资本。）