金融市场概述

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1、金融市场概述第一节金融市场概念、分类与功能一、金融市场的概念与特征1．金融市场的概念金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场。它是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的场所。在金融市场上交易双方交易的是金融商品，即货币资金和有价证券等金融工具。金融市场由资金供求者、信用工具和信用中介三大要素组成。金融市场的供求者主要有金融机构、政府、工商企业、经纪人、家庭或个人。金融市场的供给者是信用工具的发行者，金融市场的需求者为信用工具的购买者。金融市场的信用工具是指证明信用合同存在及有效的一种合法凭证，包括公债、国库券、股票

2、、公司债券、借款合同、抵押契约等。金融市场的信用中介是指资金融通过程中，在资金供求者之间起媒介作用的人和金融机构，包括商业银行、保险公司、投资公司、财务公司、证券公司等。资金的供应者与需求者之间，通过中介机构作媒介而进行的融资活动，称为间接融资方式；不通过中介机构作媒介的融资活动称为直接融资方式。2．金融市场的特征与普通商品市场相比，金融市场有其自身的特征。（1）交易商品的特殊性。金融市场交易的对象是货币和资金，它们能给货币资金供应者带来利息或收益，给货币资金需求者带来可能的利润。（2）交易价格的一致性。金融市场中的货币资金价格则是对利润分割。利率作为货币资金价格的

3、表现形式，在市场机制的作用下，不同市场的利率水平将趋于一致。（3）交易活动的集中性。在金融市场上，金融工具的交易是通过一些专业机构组织实现的，通常有固定的交易场所和无形的交易平台。（4）交易主体角色的可变性。在金融市场上，市场交易主体角色并非固定。一般说，企业通常是资金的亏绌方，它往往是资金的需求者；家庭或个人通常是资金的盈余方，它往往是资金的供应者。企业资金也有闲置的时候，这时它的角色就成了资金的供应者，家庭或个人也可能成为资金的需求者。二、金融市场的分类按照不同的标准，金融市场可以划分为许多不同的种类。1．按期限划分按金融工具的期限划分，金融市场可分为货币市场和

4、资本市场。货币市场是指以短期金融工具为媒介进行的、期限在一年以内（含一年）的短期资金融通市场。货币市场上融通的资金主要用于周转和短期投资，因为其偿还期短、流动性强、风险小，与货币相差不多，此类金融工具往往被当作货币的替代品。我国货币市场主要包括银行间同业拆借市场、银行间债券回购市场和票据市场。12资本市场是指以长期金融工具为媒介进行的、期限在一年以上的长期资金融通市场，主要包括债券市场和股票市场。在资本市场上，发行主体所筹集的资金大多用于固定资产的投资，偿还期限长，流动性相对较小，风险相对较高，被当做固定资产的资本来运作，因此被称为“资本市场”。2．按具体的交易工具

5、类型划分按具体的交易工具类型划分，金融市场可分为债券市场、股票市场、外汇市场、票据市场、黄金市场、保险市场等。（1）债券市场。债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场的一个重要组成部分。债券市场是一国金融体系中不可或缺的部分。一个统一、成熟的债券市场可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具；债券的收益率曲线是社会经济中一切金融商品收益水平的基准，因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体。（2）股票市场。股票市场是股票发行和交易的场所，包括发行市场和流通市场两部分，发行市场又称一级市场，流通市场又称二级市场。股份公司通过面向社会发行股票，迅速集中大量

6、资金，扩大生产或资本扩张，实现生产的规模经营；而社会上分散的资金盈余者本着“利益共享、风险共担”的原则投资股份公司，分享公司红利，或股票市场进行投机操作，谋求财富的增值。（3）外汇市场。外汇是指以外国货币表示的，能用来清算国际收支差额的资产。外汇市场是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。（4）票据市场。票据市场是指在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。（5）黄金市场。黄金市场是集中进行黄金买卖的交易场所。目前，黄金交易都有一个固定的交易场所，世界各地的黄金

7、市场就是由存在于各地的黄金交易所构成。黄金交易所一般都是在各个国际金融中心，是国际金融市场的重要组成部分。在黄金市场上买卖的黄金形式多种多样，主要有各种成色和重量的金条、金币、金丝和金叶等，其中最重要的是金条。金价按纯金的重量计算，即以金条的重量乘以金条的成色。（6）保险市场。保险市场是指保险商品交换关系的总和或是保险商品供给与需求关系的总和。它既可以指固定的交易场所，如保险交易所，也可以是所有实现保险商品让渡的交换关系的总和。保险市场的交易对象是保险人为消费者提供的保险或保障，即各类保险商品。3．按交易的阶段划分按金融工具交易的阶段来划分，金融市场可分为发行市