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1、股债同行攻守兼备2012年5月——国泰君安“君得盛”可转债集合理财介绍一、什么是可转债产品？二、可转债产品的优势三、为什么选择君的盛四、如何购买君得盛目录一、什么是可转债产品？熊市要保本，牛市要挣钱我们始终在寻求“进可攻，退可守”的投资途径，有没有这样的产品？可转换公司债券可转换公司债券证券市场有一种低风险高收益的投资品种它的名字叫可转债的特点：债券期权双重属性可转债券全称可转换公司债券，是指债券持有人有权在一定的时间内依据一定的条件将其转换成一定数量股票的一种公司债券。可转债具有债权和期权的双重属性。债券属性其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息。股票属性也可以选择
2、在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。可转债能变成股票的债券二、可转债的优势可转债优势一：股债同行攻守兼备www.gtjazg.com收益能力防御能力此时股性突出,可转债能转换成对应的股票，因此能获得股票上涨的收益。股市处于熊市相对低位股市震荡调整可转债表现出债券特征,下跌空间非常有限，提供较好风险保护。投资收益率高、转股溢价率低的转债。下探风险保护,上涨分享获利。股市处于牛市相对低位以国内首只可转债基金为例：2004年—2005年熊市期间，上证指数下跌15%，转债基金上涨5.5%；2006年—2008年牛市期间，上证指数上涨145%，转债基金上涨151%。转债基
3、金业绩表现：熊市抗跌牛市赚钱转债基金的波动远小于大盘：熊市间，上证指数收益波动率为7.8%，转债基金波动率为2.1%，牛市间，上证指数收益波动率为130%，转债组合波动率为63%。风险很低啊转债基金业绩表现：熊市抗跌牛市赚钱在2008年大熊市，海马转债自1月30日上市至10月底，下跌11.5%，正股海马股份同期跌幅达81.7%。转债的市场表现：熊市抗跌牛市赚钱可转债指数历史表现突出过去10年，可转债整体跑赢大盘和企债指数！自2003年4月至2011年12月，中信标普可转债指数的年均复合收益率11.58%截至2011-12-31全球可转债市场的风险收益特性债券股票可转债收益6.
4、79%13.95%9.27%风险5.07%18.08%7.48%单一可转债风险收益有多大？中行转债债券收益率为3.3%,假设中国银行分红率为5%,那么,未来一年,预测中国银行的股票走势对中行转债的影响如下：下跌幅度上涨幅度中国银行-30%-20%-10%10%20%30%中行转债0%1%2%8%15%20%三、为什么选择君得盛君得盛优势一：下跌有限上涨无限君得盛结合了债券所具有的低风险和收益固定的优势，以及股票的长期增长潜力，避险收益两不误！目前股市系统性投资机会尚未明朗，可转债是追求中长期投资价值的较佳选择之一可转债市场经历2011年大幅下跌,转债指数最高跌幅超过18%,目
5、前可转债已进入底部区域,再大幅下跌的可能性非常小。君得盛优势二：可转债处于历史估值底部君得盛优势：下跌空间有限截至2011年底,基本所有可转债的到期收益率均为正,部分品种年化收益率在5%以上,估值已低于2008年底。08年时可转债到期收益率平均在2%-3%间，目前大部分可转债的纯债收益率均达到3%-4%，极具吸引力。目前股性溢价水平较2008年更低，低溢价率(20%以下)的可转债占比达26%,溢价率处于历史低位,一旦股市启动,转债品种进攻性很强。可转债溢价率是指目前的股价与该转债转股平价的距离,能揭示转债上涨的潜力,一般来说,转债溢价率越低越好。目前可转债很便宜啊君得盛优势：
6、上涨空间无限君得盛优势三：独特盈利模式可转债条款复杂，尤其定价需较高专业技术，对一般投资者来说，投资难度较大。君得盛拥有独特的盈利模式，通过对行业等基本面研究，结合数量化定价模型，形成风险收益比最佳的转债投资组合，并时刻关注转债市场中可能出现的条款调整及套利机会，提高资金收益水平。君得盛优势四：优异的历史业绩作支撑固定收益产品相对排名始终稳居同类产品前列！产品名称类型2011年收益率(%)268只券商产品业绩排名同类券商产品业绩排名君享稳健债券型5.9711君得利二号货币型4.1532君得利一号货币型4.1343君得惠二号债券型1.6193君得惠债券型0.5255固定收益团队
7、管理产品2011年业绩排名君得盛优势五：专业团队经验超群公司固定收益投资团队长期在业内处于领先地位，投资管理团队目前管理的固定收益资产超过150亿元，位居所有券商之首。固定收益投资团队成立于2005年，是国内券商最早成立的固定收益团队之一。成员全部毕业于国内外知名高校，在固定收益投资领域拥有丰富的战斗经验。固定收益团队优秀业绩备受媒体关注成飞：国泰君安资产管理固定收益部副总经理武汉大学金融工程硕士，7年证券从业经历。现任国泰君安证券资产管理公司固定收益部副总经理，“君得惠”、“君得惠二号”投资经理。华南
