工程经济分析刘玉珂老师

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1、9.工程经济分析主讲人：刘玉珂9.1概述F=P(1+i)9.2工程造价（造价估算——投资，即，自　　　　有资金贷款资金。现值的组成部分。）9.3项目财务（生产财务——经营成本或生产成本。现值的组成部分.折旧、摊销等。）9.4建设项目经济效益评价（工程经济分析，依据等值概念求终值与现值进行评价。）n一、现金流量和资金等值计算工程经济分析的基本原理和方法的核心问题是，以货币形式来表现各个方案之间的差别并进行比较。是在工艺技术、工艺流程、产品质量、产品规模、工艺消耗指标，以及设备、自控等技术确定后，进行现

2、值与终值的比较，从中牵涉到资金流量、利率、利率周期、还本付息、收益率、投资回收期、项目寿命期、投资机会、物价指数、汇率变化等进行工程经济的综合分析。９．４建设项目经济效益评价（1）现金流量现金流量对一个特定的经济系统，投入的资金，花费的成本，获得的收益，都可看成是以货币形式体现的资金流出或资金流入。现金流入与现金流出之差，称：净现金流量。（工程建设）投资、（生产）成本费用、（产品）销售收入、税金和利润等经济量是构成经济系统现金流量的基本要素。1.现金流量和资金的构成（本人注.工程经济分析的基本原理和

3、等值概念）（2）资金等值计算由于计息的存在，使资金具有时间价值，资金流量是准确确定货币时间价值的方法。资金等值（或货币等值）概念是工程经济分析中最重要的概念之一，即，今日贷款投资100万元（称现值，不含利息），与未来还款106万元（称终值，含利息）其绝对值不相等，但，从其时间的价值意义上是相等的。资金增值使资金具有时间价值。工程经济分析的主要任务就是进行等值计算。资金投入与收益获取往往构成一个时间上有先后的现金流量序列。评价方案的经济效果，不仅要考虑资金流入和资金流出数额，还必须要考虑每笔现金流量发

4、生的时间（因存在利息和利息计取次数）。不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为资金的时间价值。（3）利息的广泛含义贷款方把利息作为有效的资本投资所能获得的盈利，借方应把利息应看成贷款的投资组成部分；资金的计算方法与银行利息的计算方法相同；（4）市场价格的有效性是（工程）投资方案的主要依据（1）利息（以In表示）是贷款或占用资金的代价，是衡量资金时间价值的尺度，也是资金时间价值的表现形式；（2）利率（以i表示）是一个计息周期内所得的利息与现值（或称本金，以P表示）的比值，通常以百分数表示；利率公式i

5、＝In/P×100%利息公式Fn＝P+In式中，Fn为n个计息周期的本利之和，或称终值2.利息与利率A.单利，即，仅以本金计算利息利息公式：In＝P×n×i终值公式：Fn＝P+In＝P(1+n×i)B.复利，即，对本金和前期累计利息之和进行计息，即，利息再生利息；终值公式：Fn＝P(1+i)计算利息的方法:n【例】若年利率（i）为8%，一年计息一次，即，r=i，m=1。若年利率为8%，半年计息一次，即r=8%，m=2，有效利率为i=(1+8%/2)-1=8.16%C.名义利率和有效利率（利息计算次数

6、m）名义利率是指，计息次数与利率时间单位不相同的年利率；有效利率是指，计息次数与利率时间单位相同的年利率；有效利率公式：i=(1+r/m)-1m22（1）现金流量图P(现值)F（终值）0123n-1n3.现金流量图和资金的等值概念箭头向下为资金流出，箭头向上为资金流入，并应注明现金流量。一般常用表格方法按时间列出资金流量。（2）资金的等值概念前面已经介绍了，并提到了工程经济分析的主要任务就是进行等值计算。（3）等值计算公式（支付类型）资金等值的计算公式与复利的计算公式是相同的。折现：把将来某个时间点

7、的资金金额（称终值，以F表示）换算成现在时间点的等值金额（称现值，以P表示）。其折现率（等于现值与终值的比值，以i表示）。等额年金：表示一个等额支付序列。现金流量图上出现在连续几个计息期末，以A表示。《第一种支付类型》现值和利息最后一次支付，也称整付。公式，即，复利计算公式。资金流量图仅表示现值（P）和终值（F）下/上的两个箭头；0123n-2n-1nPFtt一次支付终值公式F＝P(1+i)n公式中:i折现率；n时间周期数；一次支付终值系数，记为（F/P，i，n）该系数，在《复利表》可查出公式中，i

8、折现率；n时间周期数；一次支付现值系数，记为（P/F，i，n）该系数在《复利表》可查出B.一次支付现值公式《第二种支付类型》等额分付类型A.等额分付终值公式式中，A为等额年金支付序列的总现金流出；为等额分付终值系数，可记为（F/A、i、n），该系数在《复利表》可查出F（终值）0123n-1nA含义：在考虑资金时间价值的条件下，若n年内系统的总现金流出等于总现金流入，则第n年末的现金流入F应与等额现金流出序列等值。F为该序列的终值。如上图，可把等额序列视为n个一次支付组