金融学-2金融体系

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1、第2章金融系统知识要点资金从盈余部门转移到短缺部门的机制；金融体系的基本功能；金融工具以及与金融资产的区别；金融工具的特征；金融体系的信息不对称、后果，及其解决办法。金融系统1.金融体系最基本的、核心的功能：在不确定性条件下实现资源的跨时期、跨区域以及跨部门配置。2.这一功能的实现有赖于一些独特的金融部门、金融组织与金融制度等来实现，而这种部门、组织与制度的复合体就构成了一国的金融体系。3.金融体系的组成部分：市场参与者、金融工具、金融市场。市场参与者资金盈余者资金短缺者金融机构商业银行政策性银行保险公司资本市场的金融

2、机构（证券公司和基金管理公司等）其他金融机构政策与监管金融机构2.1资金盈余者和资金短缺者一、资金盈余者和资金短缺者资金短缺者的资金缺口是由盈余部门弥补的；资金盈余者和资金短缺者的身份是可以变化的。二、资金盈余者和资金短缺者间的联系机制资金从资金盈余者转移到资金短缺者的联系机制通常叫做储蓄-投资转化机制。1.财政转化机制：计划经济下的主要转化机制2.金融转化机制：市场经济下的主要转化机制（1）直接转化机制：缺少风险屏障，风险更大（2）间接转化机制3.正规金融和非正规金融非正规金融（也常称为民间金融）的特点：金额较小；借

3、贷双方“熟悉”；没有公开市场；非标准化的临时性契约。4.资本市场和货币市场期限和职能不同2.2金融体系的功能降低交易费用时间与空间的转换流动性与投资的连续性风险分摊清算支付监督与激励等2.时间与空间的转换时间转换：将短期资金聚合起来转化为长期资金空间转换：调剂地区间的资金余缺，如中国购买美国国债。3.流动性与投资的连续性为存款者提供流动性，并保持贷款者的投资连续性。金融市场一级市场：即发行市场二级市场：即金融工具流通和转让的市场6.监督和激励投资者都愿意“搭便车”，即不付出成本，但分享他人经济活动带来的收益。其结果是：

4、投资者不会“用手投票”，即形成了监督真空；而是选择“用脚投票”。金融中介可以“代理监督”，解决了这一问题。2.3金融工具一、金融工具和金融资产只有对于持有者而言，金融工具才构成了金融资产。二、金融工具的类别1.权益性金融工具和债务性金融工具区别：是否享有参与企业经营管理的权利；收益和偿付期是否固定；风险程度不同等。2.原生金融工具和衍生金融工具区别主要在于功能不同。三、金融工具的特性1.期限性2.流动性（影响因素）3.安全性（或风险性）金融工具面临违约风险和市场风险4.收益性（用收益率来衡量）收益率（1）持有期收益率和

5、到期收益率（2）名义收益率和实际收益率（3）金融工具的收益性和其他特性的关系期限：正比，期限贴水流动性：反比，流动性贴水风险：正比，风险贴水2.4金融系统中的信息不对称一、信息不对称的体现1.逆向选择：事前的信息不对称。是指由于信息不对称，资金盈余者或金融机构恰恰将他们的资金贷放给了那些他们所不愿意贷给的风险更高的资金短缺者。主要体现于二手车市场、保险市场、银行贷款等2.道德风险：事后的信息不对称。是指资金短缺者在获得投资者提供的资金后，从事一些投资者所不希望的活动。主要体现于保险市场、银行贷款、股份公司的委托-代理问

6、题等二、信息不对称的解决办法1.信息的私人生产和销售2.金融中介3.贷款承诺4.抵押和净值5.外部监督