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1、2003/06总第266期商业研究COMMERCIALRESEARCH文章编号:1001-148X(2003)06-0026-03国有企业资本运营理论体系结构112杨长辉,周永生,凌四立(1.中南大学工商管理学院,湖南长沙410083;2.株洲工学院,湖南株洲412008)摘要:资本运营是国有企业在市场经济中经常采用的一种经营方式。它的提出,既是一种思想,又是一种战略。资本运营实施的实质是在产权界定清晰的基础上,从企业所有者的角度出发,强调企业可以支配的一
2、切资源按资本化运作方式进行重组和优化配置,使有限的资本取得最大的经济效益。关键词:国有企业;资本运营;体系结构;支撑环境中图分类号:F276.1文献标识码:ASystemFrameworkoftheTheoryofStated-OwnedEnterpriseCapitalOperation112YANGChang-hui,ZHOUYong-sheng,LINGSi-li(1.SchoolofBusinessManagement,CentralSouthUniversity,410083,China;2.
3、ZhuzhouInstituteofTechnology,412008,China)Abstract:Capitaloperationisausualwayofmanagementthatstate-ounedenterprisesruninmarketeconomy,astitherathoughtorastrategy.Itsnatureisbasedonthedistinctionofpropertyrights.Fromtheperspectiveofenterpriseowners,Itempha
4、sizesrestructuringandoptimizingallresourcesinthewayofcapitaloperation,whichaimstomaximizeeconomicprofitwithlimitedcapital.Keywords:stated-ownedenterprise;capitaloperation;systemframework;supportingenvironment资产重组,盘活沉淀与利用效率低下的存量资产,使资一、引言本源源不断流向资本价值增殖率比较高的
5、产品上,又面对激烈的市场竞争,国有企业要求得生存,就必要加速资本周转速度,避免产品积压与库存,提高资本须注重自身的产品、品牌、设备、技术等资源优势,发扬增值效率和效益。企业之长,避开企业之短。国有企业要求得发展,在搞(三)增值性好生产经营的基础上,必须利用资本运营,求得国有企国有企业资本运营的目的是实现国有企业资本价业的跨越式发展。国有企业要想搞好资本运营,就必值最大限度地增加。它是以国有资本作为中心的导向须对资本运营有一定的了解和认知,它有以下几个特机制,要求国有企业在生产经营活动中以资本的保值点。和增值为
6、核心,注重投入产出,提高资本积累的效率,(一)开放性使有限的国有资本取得最大的经济效益。资本运营要求经营者打破地域界限、行业界限以(四)扩张性及部门界限,积极参与国内外市场的竞争。只要是能国有资本扩张是国有企业资本运营的重要特征,使资本价值实现最大化增值,国有企业就可以面向国也是国有企业生存与发展的自然规律。国有企业资本内外市场,通过与国内外大企业的战略联盟、合作等形运营不但要重视企业内部的资源,还要最大限度地支式,研制和开发科技含量高、产品附加值大和市场前景配和使用国有企业外部资本,使内部资本与社会资源看好
7、的产品,加速国有企业资本运营国内市场国际化相结合进行优化配置,以获得更大的资本增值。的进程。二、资本运营体系结构(二)流动性国有资本只有在流动循环中才能实现增值。在市将国有企业资本运营理论设计成一个由资本运营场经济环境中,国有企业必须利用价值规律,促进国有概念层、运作层和支撑环境层组成的系统,资本运营概资本的流动循环。既通过兼并、收购托管等形式进行念层是资本运营的核心,运作层是资本运营的实现方收稿日期:2002-04-27作者简介:杨长辉(1970-),男,山东博兴县人,中南大学工商管理学院博士研究生,主
8、要从事企业变革管理和资本运营方面的研究。总第266期杨长辉:国有企业资本运营理论体系结构27法,而支撑环境层是实施资本运营的外部支撑环境。营主要有以下几种方法。图1描述了国有企业资本运营的3层结构关系及其组(一)兼并(Merge)与收购(Acquisition)成要素。兼并(Merge)是指一个企业采取各种形式有偿接收其它企业的产权,使被兼并方丧失法
