资产负债表的快速解读

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1、12/19/2010资产负债表的快速解读goBackpicturecontentlink诊亦讨倄荧玫忙较蔽覆　　资产负债表被誉为企业的“第一会计报表”。它所提供的信息资料，对于企业的管理部门、上级主管部门、投资者、银行及其他金融机构、税务部门、证券分析师等都有重要作用。它可以解释、评价和预测企业的短期偿债能力、长期偿债能力和资本结构，同时企业的财务弹性、企业的绩效都可以在表中找到答案。随着市场经济因素的日益活跃，企业之外的多种利益集团结构形式各异，管理水平参差不齐，但共同的愿望就是希望能透彻、精确地了解掌握企业尽可能多的相关信息。面对一张企业的资产负债表，怎样才能尽快且全面地

2、从表中获得实质性问题的解释，从而作出客观准确的判断。本文在此提供一套简便易行的解读方法供大家探讨。　　要素内部信息　　一、资产要素信息　　1.在资产负债表中，资产划分为流动资产和长期资产两大类。资产的结构，主要反映流动资产和结构性资产之间的比例关系。它的一个重要指标是流动资产率，其计算公式为：流动资产率＝流动资产额/资产总额。该指标是行业划分和进行行业比较的重要指标。在同一行业中，流动资产、长期投资所占的比重能反映企业的经营特点。长期投资较高的企业，金融利润和风险较高；流动资产较高的企业稳定性较差却较灵活。　　2.无形资产增减和固定资产折旧快慢反映企业新产品开发能力和技术装备

3、水平。无形资产多的企业，开发创新能力强；固定资产折旧比例较高的企业技术更新换代快。　　3.企业保有金融资产一方面会带来机会成本，另一方面能够降低企业风险。评价指标是资产结构弹性，计算公式为：资产结构弹性＝金融资产/总资产额。其中金融资产一般包括货币资金，短期投资，应收票据，一年内到期的长期债券投资。若弹性偏小，企业内部结构难以随时调整，还将面临难以满足临时支付需要的危机，以至带来不能及时偿付的风险；弹性偏大，企业缺乏投入生产经营的资产，从而丧失大量的周转利益，给企业带来巨大机会成本。　　二权益要素信息　　1.自有资金负债率是所有者权益和负债总额的比率，即企业投资安全系数，用来

4、衡量投资者对负债偿还的保障程度，同时反映企业自负盈亏能力的大小。比率越大，债权人得到的保障越小，比率越低，投资人及企业外第三方对企业的信心就越足，但过低则反映企业没有充分利用自有资金、发展潜力较大。　　2.负债经营率是所有者权益与长期负债之比。长期负债过大、利息支出高、企业风险较大。负债经营率反映企业负债结构的独立性和稳定性。　　要素交叉信息　　一、短期偿债能力评价信息　　1.营运资本周转＝主营业务收入/平均营运资本　　指标过低，反映营运资本使用效率低，说明销售不足；指标过高可能反映出企业营运资本不足，销售规模太大，超过实际能力，只要经济条件变化，可能带来严重资本周转问题，特

5、别是清偿债务问题。　　2.流动比率＝流动资产/流动负债221.7.38.115/doc/ShowArticle.asp?A…1/312/19/2010资产负债表的快速解读　　流动比率越高，偿债能力越强；流动比率下降则偿债能力下降。存货和应收款项变现能力大小，直接制约流动比率的评价水平。一般认为合理的流动比率为2。　　3.速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债　　因为存货的变现速度相对其他短期资产慢，存货也有过时、过期或押抵给他人的现象，同时还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题，所以从流动资产中将其扣除，计算出的速动比率比流动比率更能真实反映企业的偿债能力，一般认为合理的速动比

6、率为1。　　4.现金比率＝（货币资金＋短期投资）/流动负债　　现金比率反映企业即刻变现能力，指标过高反映企业不善于充分利用现金资产，没有把现金投入经营。　　二、长期偿债能力评价信息　　1.资产负债率＝负债总额/资产总额　　对债权人而言，这个比率过高说明企业财务风险主要由债权负担，其贷款安全缺乏保障；从企业投资人的角度看，其关心的是负债企业投资收益的高低，如果企业负债所支付的利息低于资产报酬率，投资人就可以利用举债经营取得更多的投资收益；企业经营者的观点是如果企业不利用举债经营或负债比率很小，则说明企业比较保守，对前途信心不足，利用债权人的资本进行经营活动能力较差，无冒险精神，

7、甚至会产生怀疑企业的资信状况，融资能力差等潜在的负面效应。　　2.所有者权益比率＝所有者权益总额/资产总额　　该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。　　3.负债所有权比率＝负债总额/所有者权益额　　该指标揭示了企业的财务风险以及所者权益对债务的保障程度，该比率越低，说明企业长期财务状况越好，债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险越小。　　4.利息比率＝（税前利润＋利息费用）/利息费用　　反映了企业的经营所得支付债务利息的能力，如果比率偏低，说明企业难以用经营所得按时足额付息。　　三、资产营运能力评价